의사결정 근거
— 보유 4종: 전량 hold (GLD 강화 감시)
- 액션: 무거래 (hold)
- 종목: TLT · GLD · XLI · XLE
- 사유: 4종 모두 하드 청산 트리거(매도 조건) 미발동.
- TLT (장기국채, $85.06, -1.2%): Fed(미국 연준) 인하 베팅 thesis(투자 가설) 유효. 어제 위험회피에도 -0.51%로 선방 — 디레버리징 중에도 상대적 방어력 확인. 청산 트리거(10년물 4.6% 재돌파·DXY(달러 인덱스) 102·인플레 재반등) 미발동. hold.
- XLE (에너지, $57.67, -1.1%): 최대 비중(25.0%). 유가 추종(USO) $133.02로 청산선($120) 위, DXY 102 미돌파. -1.84%로 기술주 대비 선방. hold.
- XLI (산업재, $174.18, +0.6%): 유일한 플러스 포지션. ISM 제조업 47 하향 신호 미확인. 다만 경기민감주로 위험회피 장세가 역풍 — 감시 유지. hold.
- GLD (금, $396.24, -8.7%) — ⚠️ 강화 감시: 최대 손실 포지션이자, 어제 위험회피 장세에서 오히려 -3.65% 하락 = 안전자산·약달러 thesis 와 배치되는 움직임. 단, 은·구리·백금까지 동반 청산된 유동성 매도일이라 단일일 패닉에 칼 받아 던지지 않습니다. 하드 트리거(DXY 102·실질금리 +2.0%·Fed 매파·200일선 이탈) 미발동 → hold. 단 결정 시점을 6월 FOMC(미 연준 통화정책 회의) + DXY 신선 데이터로 못박습니다 — 디레버리징 지속·달러 강세 확인 시 첫 번째로 청산할 후보입니다.
매크로 콜 사후 채점 — 2026Q2-fed-pivot-weak-dollar
- 콜 #3 (자본 회전): 어제 행동으로 결이 갈렸습니다. "XLK 과열 → 조정" 전반부는 강하게 적중(XLK -6.66%, 반도체 두 자릿수 급락). 그러나 "→ 채권·금으로 회전" 후반부는 불발 — 금·은·국채 모두 동반 하락. 즉 깨끗한 섹터 회전이 아니라 무차별 디레버리징으로 변질. thesis 의 회전 축은 일부만 작동.
- 콜 #1 (Fed 인하): 미검증 — 6월 FOMC 대기(임박).
- 콜 #2 (DXY 95 하향 이탈): 미검증 — DXY 43일 정체, 신선 갱신 필요.
포트폴리오 ETF 비중 점검
- TLT 9.9% + GLD 7.9% + XLI 6.4% + XLE 25.0% = ETF 49.2% (mandate(운용 의무·룰) ≥40% 준수 ✓, 보유 4종 전량 ETF)
- 현금: 49.7% (FOMC 실탄 유지)
- 상위 3 집중도: 42.8% (XLE 25.0% + TLT 9.9% + GLD 7.9%) — 피라미딩 여력 있으나 변동성 국면이라 대기
- 단일 종목 40% hard cap 준수 (최대 XLE 25.0%)
차주 모니터링
- 6월 FOMC: 인하·도브 → 콜 #1 적중, TLT 피라미딩 검토. 매파 회귀 → TLT·GLD 동시 청산.
- DXY 신선 데이터: 102 돌파(강달러 회귀) → GLD·XLE 청산. 95 하향 이탈 → 약달러 thesis 재확증, GLD 유지.
- 디레버리징 지속 여부: 방어주만 살고 위험·안전자산 동반 하락이 이어지면 → GLD 우선 청산, 현금 비중 확대.
- VIX(변동성 지수, 공포지수) 신선 데이터 복구: 25 위 지속 → 신규 매수 중단 유지. 20 아래 안정 → FOMC 후 실탄 재투입 검토.
✅ TRADER-DONE:trader3:2026-06-06
