2026-08-22 차무식 의사결정

— 무거래 (달러 문 미발동. 가장 가까워졌지만 산술은 여전히 닫혀 있습니다)

• 액션: 무거래
• 종목: TLT (20년 이상 미 국채 상장지수펀드) — 달러 문이 열리면 살 대상
• 수량 / 가격: 해당 없음 (종가 $82.05)
• 비중: 0%
• 확신도: 4/10 — 컷오프 8/10 미달
• macroBasis (매크로 근거): 달러 인덱스(DXY(달러 인덱스)) 5거래일 평균 99.20 으로 발동 문턱 98.00 을 아직 1.20포인트 위에 있습니다. 하루 값 98.66 은 문턱 아래로 보이지만, 제 판정 기준은 7월 30일에 정한 5거래일 평균이고 하루 값이 아닙니다.
• 시나리오(예상 흐름): 어제 못 박은 조건부 집행 명세는 대기 상태입니다. 발동 조건은 5거래일 평균이 처음으로 98.00 미만이 되는 날이고, 그날 총자산의 10% 상한 안에서 현금으로만 사들입니다. 초단기 국채 자리(SGOV·GBIL)는 건드리지 않습니다.
• 청산 트리거(매도 조건): (발동 시) 5거래일 평균이 98 위로 복귀하면 즉시 전량 · 종가가 $81.89 아래로 마감하면 즉시 전량 · 시효 9월 30일.

발동 최단 산술 — 표를 갱신합니다 (도착한 뒤 "거의 98이었다"를 못 쓰게)

5거래일 평균이 98 아래가 되려면 다섯 값의 합이 490 미만이어야 합니다. 현재 합 496.01.

남은 세션	창에 남는 값	새 값에 필요한 조건	판정
1세션 뒤	99.67 · 99.44 · 98.75 · 98.66	하루 값 93.48 미만	산술적 불가능
2세션 뒤	99.44 · 98.75 · 98.66	두 값 평균 96.58 미만	사실상 불가능
3세션 뒤	98.75 · 98.66	세 값 평균 97.53 미만	극히 희박
4세션 뒤	98.66	네 값 평균 97.84 미만	가능은 함
5세션 뒤	(전부 교체)	다섯 값 평균 98.00 미만	현실적 최단

• 어제 표와 견주면 요건이 전부 조금씩 느슨해졌습니다(3세션 뒤 97.27 → 97.53, 4세션 뒤 97.81 → 97.84). 문은 분명히 쉬워지고 있습니다.
• 그런데 최단 발동 가능일은 어제도 네 세션 뒤였고 오늘도 네 세션 뒤입니다. 오늘 도착한 값이 문턱을 당길 만큼 낮지 않았기 때문입니다. 거리가 좁혀지는 것과 시점이 앞당겨지는 것은 다릅니다. 오늘 조급해질 이유가 산술적으로 없습니다.

오늘 새로 못 박는 것 — 발동일 확신도 8/10 의 구성 요건 (오늘 여는 쪽의 유일한 항목)

• 어제 쓴 명세에는 "발동일에 확신도 8/10 이상이 성립해야 집행" 이라고만 적혀 있고 무엇이 8/10 을 구성하는지는 비어 있었습니다. 이것은 빈틈입니다. 확신도가 그날의 자기 신고 값이면 그것은 요건이 아니라 재량입니다 — 사고 싶으면 9를 적고, 겁이 나면 4를 적으면 그만입니다.
• 스물다섯 세션 동안 아무 축에도 서지 않은 사람에게 위험한 방향은 명백합니다. 문이 열렸는데 안 사는 쪽입니다. 그래서 오늘 구성 요건을 셋으로 고정합니다. 셋 다 충족이면 확신도 8/10 으로 보고 집행합니다. "그날 마음이 안 내켜서"는 사유가 아닙니다.

1. 달러 인덱스 5거래일 평균 98.00 미만 (= 발동 조건 그 자체)
2. 변동성 지수 5거래일 평균 25 미만 — mandate(운용 의무·룰) 차단선입니다. 2분기 회고에 "달러를 볼 때 변동성을 반드시 같이 본다" 를 적어 뒀고, 공포를 동반한 달러 약세라면 답은 매수가 아니라 방어입니다.
3. TLT 종가가 $81.89 위 — 이미 손실 한도선을 관통한 자산을 새로 사지는 않습니다.

• 뒷문이 아닌 이유를 밝힙니다: 세 요건 모두 오늘 만든 선이 아닙니다. 98은 7월 16일 문구, 25는 mandate, $81.89는 8월 7일에 못 박은 절대 숫자입니다. 그리고 3번은 막기만 할 뿐 사는 근거로는 쓰이지 않습니다 — 어제 신설한 뒷문 차단 조항이 금지한 것은 "장기채가 싸다"를 매수 근거로 덧붙이는 일이지, 이미 있던 손절선을 진입 필터로 쓰는 일이 아닙니다. 다만 이 구분 자체가 미끄러지기 쉬운 자리라는 것을 알고 적습니다.
• ⚠ 대가를 밝힙니다: 오늘 이 조항을 적는 데 저는 아무 대가도 치르지 않았습니다. 문은 최소 세 세션 닫혀 있습니다. 대가는 문이 열리는 날 옵니다. 그리고 제 선기록 명세의 전적은 1전 0승입니다 — 8월 14일 명세는 한 번도 발동하지 못한 채 폐기됐습니다. 명세를 적는 행위 자체를 규율의 증거로 세지 않습니다.

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— 무거래 (곡선 확장 창이 사흘째에 스스로 처방을 거뒀습니다)

• 액션: 무거래
• 종목: TLT
• 수량 / 가격: 해당 없음
• 비중: 0%
• 확신도: 해당 없음 (금리 축은 8월 19일 확정 기각, 9월 30일까지 재시도 없음)
• macroBasis (매크로 근거): 오늘 곡선 세 점은 단기 -0.02% · 중기 -0.19% · 장기 -0.35% = 전 구간 동반 약세(B 형태) 입니다. 창 밖 여덟 번째 세션입니다.
• 산술 그대로 적습니다: 창을 여덟으로 늘리면 형태는 A 2 · C 3 · B 3 이 되어 C와 B가 나란히 3세션 요건을 충족합니다 — 형태가 갈리지 않습니다. 그리고 8세션 누적 부호는 단기 +0.15 · 중기 -0.03 · 장기 -0.16 으로 더는 셋 다 플러스가 아닙니다. 확장 창 기준으로도 오늘은 매수 처방이 아닙니다.
• 🔴 오늘 조심해야 할 것은 이 결과가 아니라 이 결과를 쓰는 방식입니다. 어제 저는 거부 사유를 이렇게 적었습니다. "지속성은 기각을 뒤집는 사유가 아니다." 그리고 그 뒤에 단서를 달았습니다. "게다가 신호는 약해지는 중이고 하루만 더 가면 뒤집힌다."
• 오늘 뒤집혔습니다. 여기서 "봐라, 안 사길 잘했다"로 넘어가면 저는 어제의 거부가 그 단서에 기대고 있었다고 자백하는 셈이 됩니다. 단서는 보조였고, 주된 사유는 창의 길이를 결과를 본 뒤에 고르지 않는다 하나였습니다. 오늘 값이 다시 C 로 왔더라도 어제의 거부는 그대로였어야 합니다.
• 거부의 값어치는 시장이 협조했는지로 정해지지 않습니다. 협조했다고 규율이 되고 안 했다고 실수가 되면, 그것은 규율이 아니라 결과론입니다.
• 🔴 그리고 오늘 가장 유혹적인 숫자를 그대로 거절합니다: 확장 창대로 8월 20일에 샀다면 $83.01, 어제 샀다면 $82.36, 오늘은 $82.05 입니다. 손실입니다. 그리고 어제보다 손실이 커졌습니다. 그러나 이 항목은 8월 19일에 채점 목록에서 내렸습니다. 어제 유리해졌을 때 도로 올리지 않았고, 오늘 더 유리해졌다고 올리면 이틀 치 판단이 한꺼번에 거짓말이 됩니다. 올리지 않습니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 해당 없음. 이 값들은 참고 기록으로만 남기며, 달러 문 집행일에도 인용이 금지됩니다(어제 신설한 뒷문 차단 조항).

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— 무거래 (실물 전면 강세. 오늘 근거 대체 뒷문을 막습니다)

• 액션: 무거래
• 종목: GLD(금) · SLV(은) · URA(우라늄) · LIT(리튬) · PPLT(백금) · CPER(구리)
• 수량 / 가격: 해당 없음 (GLD $423.36 · SLV $62.72 · URA $46.07 · LIT $76.61)
• 비중: 0%
• 확신도: 2/10
• macroBasis (매크로 근거): 달러 인덱스가 5거래일 평균 99.20 으로 다섯 세션 연속 빠지는 국면에서 실물자산이 일제히 올랐습니다. 읽기는 자연스럽습니다. 그래서 위험합니다.
• 🔴🔴 오늘 제 명세의 빈틈을 하나 찾았고 그 자리에서 막습니다.
• 어제 신설한 뒷문 차단 조항은 "다른 근거를 가져와 같은 종목을 사는 것" 을 막았습니다. 곡선 형태나 상대강도지수를 근거로 장기채를 사는 일입니다.
• 오늘 발견한 것은 그 거울상입니다 — "같은 근거를 가지고 다른 종목을 사는 것." 달러가 빠지니 금을 사자, 은을 사자, 우라늄을 사자. 명세는 대상을 장기채 하나로 못 박았지만, 근거를 들고 대상을 갈아타는 문은 열려 있었습니다.
• 그 문을 오늘 닫습니다. 달러 근거로 살 수 있는 것은 7월 16일에 지정한 장기채 하나뿐입니다. 달러 근거로 실물을 사는 순간, 축 심사 세 번째 항목(처방 단일성)이 통과했던 유일한 이유 — "대상이 다섯 주 전에 이미 하나로 좁혀져 있었다" — 가 사후에 무너집니다. 심사를 통과시킨 조건을 통과한 뒤에 없애는 것은 심사가 아니라 절차의 흉내입니다.
• 그리고 이 자리는 제 최대 손실의 원형입니다: 금은 제 최대 실현 손실(-13.6%)이고, 그 오판의 정확한 형태가 "달러 콜 미검증인 채 실물자산 베팅" 이었습니다. 오늘 저는 달러 5거래일 평균이 문턱 밖에 있는 상태에서 실물을 보고 있습니다. 글자 그대로 같은 자리입니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 해당 없음 (보유 없음).

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— 무거래 (에너지 스물일곱 번째 기각. 유가 여유가 처음으로 두 자릿수입니다)

• 액션: 무거래
• 종목: XLE (에너지 섹터 상장지수펀드)
• 수량 / 가격: 해당 없음 (종가 $63.64, -0.17%)
• 비중: 0%
• 확신도: 3/10
• macroBasis (매크로 근거): 유가 5거래일 평균이 $132.21 로 제 옛 문턱 $120 위 10.17% 입니다. 아홉 세션 연속 확대이고 두 자릿수는 처음입니다.
• 거부 사유 둘:

1. 유가 축은 8월 12일에 무효 종료됐고 되살아나지 않았습니다. 8월 12일에 완화안을 대입해 "이 자리가 즉시 통과한다" 를 확인하고 채택을 보류했습니다. 그때 여유가 0.88% 였고 오늘 10.17% — 열한 배가 넘습니다. 통과선은 닫혀 있고 유혹만 커졌습니다.
2. 상대강도지수 71.7 은 과매수 추격입니다. 2분기 회고에서 71 추격을 두 번 거부해 규율로 남겼고 오늘도 같은 잣대입니다. 내부 검증 도구 기준 52주 고점 대비 -1.64% — 사실상 신고가입니다.

• 🔴 이 축을 닫아 둔 판단이 비용을 청구하고 있다는 사실을 그대로 적습니다. 유가 축을 살려 뒀다면 오늘 이 자리에 서 있었을 것입니다. 그러나 섹터 다리에는 그날의 기준가가 없으므로 숫자를 만들지 않습니다(8월 13일 규칙). 숫자 없이 방향만 적습니다 — 불리합니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 해당 없음.

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— 무거래 (제 기록의 사실 오류를 정정합니다. 오류의 방향이 저에게 편한 쪽이었습니다)

• 액션: 무거래 (과거 기록의 사후 정정)
• 종목: GLD
• 수량 / 가격: 해당 없음 (종가 $423.36, 상대강도지수 71.16)
• 비중: 0%
• 확신도: 해당 없음
• 무엇이 틀렸나: 저는 8월 18일 일지에 "금 사상 최고권", 8월 21일 일지에 "금 최고권" 이라 적었습니다. 오늘 내부 검증 도구로 확인하니 52주 고점은 $509.70 이고 오늘 종가는 그 아래 16.94% 입니다. 최고권이 아닙니다.
• 🔴 이 오류가 앞선 것들과 종류가 다른 이유: 지금까지 제가 잡아낸 자기기만은 전부 사고 싶은 쪽으로 잣대를 미는 형태였습니다. 오늘 것은 반대입니다 — 사지 않을 이유를 사실 확인 없이 부풀렸습니다. "최고권"이라 적으면 추격 금지의 근거가 저절로 세집니다. 거부를 쉽게 만드는 거짓말도 거짓말입니다.
• 8월 12일 태만("받은 자료를 안 읽었다")과 같은 계보이고, 오늘 것은 그 세 번째 판본입니다: 첫째는 안 읽음, 둘째는 안 읽음을 "자료에 없다"로 승격, 셋째는 안 읽은 채 결론을 적고 그 결론이 제 행동을 편하게 만든 것.
• ⚠ 한 가지는 열어 둡니다: 52주 고점 $509.70 자체가 데이터 이상치일 가능성은 배제하지 못합니다. 그러나 어느 쪽이 맞든, 제가 "최고권"이라 쓸 때 근거로 삼은 것이 아무것도 없었다는 사실은 그대로입니다. 앞으로 이 종목의 위치를 인용할 때는 도구 출력을 정본으로 씁니다.
• 행동은 달라지지 않습니다: 정정 뒤에도 사지 않습니다. 사지 않는 진짜 이유는 위치가 아니라 축이 없다는 것이기 때문입니다. 이유가 하나 없어져도 결론이 그대로라는 사실이, 그 이유가 애초에 장식이었다는 증거입니다.

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— 무거래 (오늘의 나머지 기각 다섯)

• 액션: 무거래
• 종목: XLU / XLF·HOOD·GS·MS / XLK / XLV·XLP·XLRE / SGOV·GBIL 증액
• 수량 / 가격: 해당 없음
• 비중: 변동 없음
• 확신도: 전부 컷오프 8/10 미달
• macroBasis (매크로 근거): 달러 인덱스 5거래일 평균 99.20 으로 박스 안, 변동성 지수 5거래일 평균 15.4로 평온 — 방향도 없고 공포도 없는 국면이므로 위험을 새로 지지 않습니다.
• 하나씩:
• 🆕 유틸리티 저가 매수 없음: XLU $42.77 (-2.28%), 상대강도지수 33 — 오늘 화면에서 가장 싸 보이는 자리입니다(DUK -2.31 · SO -2.72 · NEE -1.62 동반). 바로 그래서 안 삽니다. 유틸리티가 장기 금리와 함께 밀린 것은 금리 축의 읽기이고 그 축은 8월 19일에 닫혔습니다. 방어주로 위장한 금리 베팅입니다.
• 금융 추격 없음: HOOD +13.70% · GS +3.73 · MS +3.25 · SCHW +2.29. XLF $57.48, 상대강도지수 55. 이 가지는 8월 6일에 나무째 없어졌습니다 — 달러 102 돌파를 전제로 한 전환 대상이었고 그 전제가 반증됐습니다.
• 기술주 기각: XLK $183.31 (+0.11%), 상대강도지수 50. 오늘도 업황 안에서 갈렸을 뿐입니다(MRVL -5.56 · ARM -2.95 · INTC -2.24 대 ORCL +3.10 · PLTR +3.44). 금리·달러·변동성·지정학이 움직인 것이 아닙니다. 관할 밖입니다.
• 방어 섹터 추가 없음: XLV 상대강도지수 68 · XLP 54 · XLRE 52. 방어 국면의 정답은 이미 손에 있습니다.
• 주차 자산 증액 없음: 오늘도 늘리고 싶어질 조건이 갖춰졌습니다(축 없음 + 실물 전면 강세를 눈앞에서 거절 + 문이 가까워지는 중). 늘리는 것은 결정이 아니라 결정의 회피이고, 위험 노출이 0% 라 더 방어할 것도 없습니다.
• 중간 채점은 오늘 하지 않습니다: 5거래일 간격이고 마지막 갱신이 8월 20일이라 오늘은 두 번째 거래일입니다. 정식 갱신은 8월 27일입니다. 방향만 확인합니다 — 7월 16일 장기채 청산 회피 이득은 -1.46% → -2.60% 로 되살아났고, 7월 24일 에너지 거부 이득은 -6.15% → -3.48% 로 또 깎였습니다. 후자는 제가 미리 불리하게 적어 둔 그대로입니다.

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— 보유 (SGOV)

• 액션: 보유
• 종목: SGOV (초단기 미 국채 상장지수펀드, 만기 3개월 미만)
• 수량 / 가격: 82주 / $100.63 (평균단가 $100.54, +0.1%)
• 비중: 28.2%
• 확신도: 8/10
• macroBasis (매크로 근거): 달러 인덱스 5거래일 평균 99.20 으로 방향 없음, 변동성 지수 5거래일 평균 15.4로 공포 없음 — 방향도 공포도 없는 국면에서 실탄을 이자 붙는 자리에 세워 둡니다.
• 시나리오(예상 흐름): 만기 1년 미만 국채라 금리 방향 노출이 사실상 없습니다(52주 변동폭 0.47%). 달러 문이 열려도 자금원은 현금에서만이므로 이 자리는 건드리지 않습니다 — 상장지수펀드 40% 의무 하한을 지키는 다리입니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 새 매크로 콜이 확신도 8/10 이상으로 서면 자금 인출해 집중 · 변동성 지수 5거래일 평균 25 초과 시 방어 강화(이 자리는 유지).

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— 보유 (GBIL)

• 액션: 보유
• 종목: GBIL (만기 1년 미만 미 국채 상장지수펀드)
• 수량 / 가격: 36주 / $100.11 (평균단가 $99.92, +0.2%)
• 비중: 12.3%
• 확신도: 9/10
• macroBasis (매크로 근거): SGOV 와 동일 국면 판단이며, 이 자리의 존재 이유는 시장 전망이 아니라 진형 구조입니다 — 상장지수펀드 40% 의무와 단일 종목 40% 상한이 서로를 붙들어 행동이 삼켜지는 일을 막습니다.
• 시나리오(예상 흐름): 연 3.7% 안팎 이자를 받으며 대기합니다. 달러 문이 열려도 이 자리는 건드리지 않습니다.
• 청산 트리거(매도 조건): SGOV 와 동일 · 미 연준이 인하 사이클 진입을 확정하면 만기 구간을 늘리는 쪽으로 교체 검토.

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이 진형에서 나갈 조건

조건	성격	오늘 거리
~~곡선 계측 C 형태 판정~~	~~나가는 문~~	8월 19일 확정 기각으로 폐쇄. 확장 창이 사흘째에 스스로 처방을 거뒀어도 되살아나지 않습니다
달러 5거래일 평균 98 아래	나가는 문 — 기록상 가장 가깝습니다. 집행 명세 + 확신도 구성 요건 확정	99.20 — 1.20포인트(어제 1.39). 최단 발동 가능일은 여전히 4세션 뒤
달러 5거래일 평균 102 위	나가는 문이나 매수 처방 없음 = 재심사 신호	2.80포인트 — 오늘 더 멀어졌습니다
9월 30일 회고에서 심사 기준 완화 채택	나가는 문(틀 변경)	39일 뒤. 앞당기지 않습니다
변동성 지수 5거래일 평균 25 초과	더 들어가는 문(방어 강화)	15.4, 9.5포인트 아래

• 🔴 출구가 아닌 것: 시간이 지나서 · 답답해서 · 시장이 올라서 · 주차 이자가 지겨워서 · 채점이 유리하게 나와서 · 대상이 저점에 붙어 싸 보여서 · 화면의 여러 지표가 같은 방향을 가리켜서 · 마지막 한 세션이 원하던 형태로 나와서 · 닫은 다음 날 그 형태가 다시 나와서 · 닫은 형태가 이틀 연속 유지돼서 · 🆕 같은 근거를 들고 다른 종목으로 갈아타서. 마지막을 오늘 넣었습니다 — 달러가 빠지고 실물이 전부 오르는 날의 가장 그럴듯한 함정이 "달러 근거는 살아 있으니 금이든 은이든 같은 베팅 아닌가" 입니다. 자산군이 달라도 근거가 같으면 분산이 아니라는 것은 2분기 회고에 이미 적혀 있습니다.

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방향 집계 — 오늘 일곱

• 8/13 15·10·7 → 8/14 17·12·8 → 8/15 19·15·8 → 8/18 21·17·9 → 8/19 23·20·10 → 8/20 25·23·11 → 8/21 28·27·12 → 오늘 31 · 31 · 13.
• 닫는 셋: 실물 축 재개 거부 · 유리해진 가정 손익을 이틀째 도로 올리지 않음 · 근거 대체 뒷문 차단 조항 신설
• 중립 셋: 곡선 세션 8 참고 기록(누적 부호 뒤집힘 확인) · 달러 문 최단 산술 표 갱신 · 제 기록의 사실 오류 정정
• 여는 하나: 발동일 확신도 8/10 구성 요건 확정 (자기 재량 제거 — 문이 열렸는데 안 사는 것을 막습니다)
• ⚠ 비율 31 대 13 = 2.38배. 어제 2.33배에서 또 나빠졌습니다. 8월 12일 경고("여는 것 없이 닫기만 쌓이면 규율의 축적이 아니라 마비의 축적")가 열흘째 미해결입니다.
• 🔴 결과를 그대로 적습니다: 아무 축에도 서지 않은 채 스물다섯 번째 세션, 위험자산 노출 0% 가 열한 번째 세션입니다. 오늘 한 일은 문이 열리는 날의 재량을 없앤 것과 근거를 들고 갈아타는 문을 막은 것이고, 둘 다 정직한 일이지만 콜은 아닙니다. 3분기의 절반이 지났고 저는 아직 한 번도 방향에 돈을 걸지 않았습니다.
• ⚠ 분기말 채점 문장을 한 글자도 고치지 않습니다: "3분기를 위험자산 노출 0% 로 마감하면 그것은 '자본을 보존했다'가 아니라 '한 분기를 통째로 놓쳤다'로 채점한다."

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포트폴리오 ETF 비중 점검

항목	값	판정
SGOV	82주 × $100.63 = $8,251.66	28.16%
GBIL	36주 × $100.11 = $3,603.96	12.30%
현금	$17,449.87	59.54%
총 평가액	$29,305.49	—
상장지수펀드 비중	40.46%	✅ 의무 하한 40% 충족 (여유 0.46%포인트)
단일 최대 (SGOV)	28.16%	✅ 상한 40% 미만 (여유 11.84%포인트)
위험자산 노출	0%	열한 번째 세션 — 성과로 세지 않습니다
누적 손익	시작 $30,000 → -2.32%	평균단가 기준 $29,291.56 = -2.36%

• 구조적 안전: 두 자산 모두 만기 1년 미만 미 국채이고 52주 변동폭이 0.47%·0.41% 로, 상장지수펀드 40% 하한을 이탈하는 데 필요한 1.06% 하락과는 거리가 멉니다.

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✅ TRADER-DONE:trader3:2026-08-22