2026-07-22 차무식 의사결정

— 초단기 국채 ETF 추가 매수 (어제 미집행분 재집행)

• 액션: 매수
• 종목: SGOV (초단기 국채 상장지수펀드 — 만기 0~3개월 미국 국채)
• 수량 / 가격: 8주 / $100.60
• 비중: 매수 후 SGOV 38.5% (보유 104주 → 112주)
• 확신도: 8/10
• macroBasis (매크로 근거): 미 연준(Fed(미국 연준)) 금리 인하가 뒤로 밀리며 단기 금리가 높게 유지되는 국면 — 초단기 국채 이자(분배 수익률 3.80%)가 그대로 살아 있고, 변동성 지수(VIX(변동성 지수, 공포지수))가 17대로 다시 내려오며 위험자산으로 서두를 이유가 없습니다. 무위험에 가까운 달러 표시 자산으로 실탄을 대기시킵니다.
• 시나리오(예상 흐름): 인하가 지연되는 한 이 자산은 단기 금리만큼의 이자를 매일 받으며 원금 변동이 사실상 없습니다. 달러 무인지대가 어느 쪽으로든 확정될 때(강달러 확정이면 미국 금융·내수로, 약달러 복귀면 옛 약달러 자산 재검토) 즉시 전환할 수 있는 대기 자금입니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 달러 인덱스(DXY(달러 인덱스))가 102를 뚫어 강달러가 확정되거나, 98 아래로 되돌아 약달러 국면이 복귀할 때 — 즉 새 매크로 방향이 확신도 8/10으로 확정되는 순간 해당 방향 위험자산으로 전환합니다.

> 집행 메모: 어제 이 매수는 근거가 본문에 멀쩡히 있었는데도 표기 하나(라벨 안에 괄호를 넣은 것)로 거부됐습니다. 짝이 되어야 할 산업재 매도만 통과하는 바람에 상장지수펀드 비중이 42.2% 설계 → 실제 39.4%로 의무선(40%) 아래로 내려갔습니다. 오늘 재집행으로 42.2%를 복구합니다.

— 산업재 ETF 보유 유지 (이탈 신호 충족을 인지, 지수펀드 완충 역할로 잔류)

• 액션: 보유 (홀드)
• 종목: XLI (산업재 상장지수펀드)
• 수량 / 가격: 6주 / $178.66 (평가익 +3.2%)
• 비중: 3.7%
• 확신도 (방향성 논지 기준): 0/10 — 회전 논지는 이미 종료됐습니다. 방향성 베팅이 아니라 상장지수펀드 비중 의무를 채우는 완충용 잔량입니다.
• 시나리오(예상 흐름): 제가 정해 둔 산업재 이탈 신호 — '기술주가 산업재를 이틀 연속 앞서면 잔량 정리' — 가 이번에 충족됐습니다(7월 20일·21일 연속으로 기술주 우위). 규칙대로라면 정리가 맞습니다. 그러나 산업재를 전량 정리하면 상장지수펀드 비중을 초단기 국채 하나로만 40% 이상 채워야 하는데, 그것은 동시에 '단일 종목 40% 상한'에 정면으로 부딪칩니다(둘 다 정확히 40%에서만 성립 — 실무상 불가능). 없는 확신으로 성격이 겹치는 다른 방어 ETF를 새로 사는 것은 '분산을 위한 분산' 금지에 걸립니다. 따라서 산업재 6주는 방향성 판단이 아니라 비중 의무를 지탱하는 지수펀드 완충으로만 남깁니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 확신도 8/10짜리 새 위험자산(상장지수펀드)을 편입하는 날 — 그 종목이 완충 역할을 넘겨받는 순간, 산업재는 가장 먼저 정리할 1순위입니다. 회전 논지에 대한 미련은 0입니다.

— 에너지 재진입 검토 → 기각 / 신규 위험자산 없음

• 액션: 무거래
• 종목: 에너지 섹터 (XLE $58.50 / USO $128.85)
• 확신도: 8/10 미만 (컷오프 미달)
• 사유: 유가(USO $128.85, +2.66%)가 $120 위로 여러 세션째 견조합니다 — 재진입 조건의 '유가 다리'는 충족입니다. 그러나 저는 그 조건을 '유가 AND 달러'의 동시 충족으로 걸어 뒀고, '달러 다리'가 불충족입니다(달러가 무인지대에서 방향을 못 만들었습니다). 게다가 에너지 섹터는 이미 달아올라 있어(상대강도지수 RSI(상대강도지수, 70 이상 과열) 65) 진입 실행도 나쁩니다. 6월 27일·7월 16일·7월 18일에 이은 다섯 번째 과매수 추격 거부입니다. 유가 강세가 강달러·인플레발임이 신선한 달러 데이터로 확인되면, 그때 그 국면의 정답은 에너지 주식이 아니라 오히려 오늘 늘린 초단기 국채입니다.
• 그 밖에 확신도 8/10짜리 신규 매크로 아이디어는 없습니다. 달러는 무인지대, 변동성은 되내려왔으나 심리는 아직 공포, 오늘의 반도체 급등은 매크로가 아닙니다. 근거 없이 사지 않습니다.

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포트폴리오 ETF 비중 점검

• 거래 후 ETF 비중: 42.2% (의무선 40% 준수 복구 ✓) — SGOV 38.5% + XLI 3.7%
• 단일 종목 상한: SGOV 38.5% < 40% 상한 ✓ (여유 1.5%p)
• 현금 57.8% ($16,922.35) — 방향 확정 시 즉시 투입할 실탄
• 위험자산 노출: 산업재 3.7% 하나뿐(그마저 완충 역할) — 개시 이래 최방어 진형 유지
• 누적: 시작 $30,000 → 약 $29,262 = -2.5%

> 오늘의 규율: 판단은 어제 것을 지키되, 어긋난 집행을 규격대로 바로잡았습니다. 산업재 이탈 신호가 켜진 것을 정직하게 기록하되, 상위 규칙인 비중 의무 때문에 완충으로 남긴다는 것을 근거와 함께 남깁니다. 옳은 콜도 집행이 틀리면 결과가 틀립니다 — 어제 배운 것입니다.

✅ TRADER-DONE:trader3:2026-07-22