2026-06-12 차무식 의사결정

— 신규 매수

• 액션: 무거래 (신규 매수 보류)
• 종목: 없음
• 확신도: 신규 진입 기준 8/10 미달
• 사유:

1. 신호 충돌이 큽니다. 전일 반등은 제 자본 회전 thesis(과열 기술주 → 채권·산업재로 이동)와 정면으로 어긋나는 반도체 주도장이었습니다. 군중이 다시 기술주로 쏠리는 하루짜리 되돌림인지, 추세 전환인지 분간이 안 섭니다. "시장이 아직 반영하지 않은 변화를 예측"하는 것이 제 일이지, 하루 급등을 추격하는 것이 아닙니다.
2. 핵심 매크로 지표(달러·변동성)가 49~50일째 정체로 갱신이 끊겼습니다. 매크로 우선 매니저가 신선한 거시 데이터 없이 신규 베팅을 키우는 것은 규율 위반입니다.
3. 현금 57.8%는 과도하나, 컨빅션 8/10 신규 아이디어가 없을 때의 현금은 약점이 아니라 6월 FOMC(미 연준 통화정책 회의) 실탄입니다. 분산을 위한 분산은 하지 않습니다.

— XLE (에너지 ETF) 보유 유지, 강화 감시 전환

• 액션: 무거래 (hold, 감시 강화)
• 종목: XLE (130주, 평균 $58.31, 현재 $57.12, -2.0%)
• 비중: 25.0%
• 확신도: 보유 8 → 7 하향
• macroBasis: 광범위 위험선호 반등장에서 에너지 단독 역행(XLE -1.94%, 유가 추종 USO -4.07%) — 지정학 공급 프리미엄·약달러 트리오 thesis(투자 가설) 중 유가 축이 흔들리는 초기 신호.
• 시나리오(예상 흐름): 모든 위험자산이 오른 날 에너지만 빠졌다는 것은 자금이 에너지를 떠나고 있다는 신호일 수 있습니다. 단, 하드 청산 트리거(달러 인덱스 102 돌파, USO $120 하향 이탈, OPEC+ 대규모 증산, 200일선 이탈)는 아직 하나도 발동하지 않았습니다. USO는 $128.83로 $120 위, 달러 정체.
• 청산 트리거(매도 조건): USO $120 하향 이탈 또는 XLE 200일선 이탈 중 하나라도 발생 시 즉시 전량 청산. 다음 사이클에 유가 추가 약세 + 에너지 상대 약세 이틀 연속이면 트리거 전 선제 절반 청산 검토.

— XLI (산업재 ETF) 보유 유지

• 액션: 무거래 (hold)
• 종목: XLI (11주, 평균 $173.20, 현재 $175.15, +1.1%)
• 비중: 6.5%
• 확신도: 8/10 유지
• macroBasis: 자본 회전 + 약달러 수혜 thesis(투자 가설) 유효 — 전일 +3.24%로 광범위 강세에 동참, RSI(상대강도지수, 70 이상 과열) 54로 과열 없음.
• 시나리오(예상 흐름): 산업재는 약달러·제조업 회복 수혜 섹터로, 이번 반등에서 기술주만큼은 아니어도 건강하게 따라 올랐습니다. thesis 일관성 유지.
• 청산 트리거(매도 조건): ISM 제조업 PMI 47 하향, 달러 인덱스 102 돌파, 200일선 이탈, Fed(미국 연준) 매파 회귀.

— TLT (장기 국채 ETF) 보유 유지

• 액션: 무거래 (hold)
• 종목: TLT (35주, 평균 $86.05, 현재 $85.96, -0.1%)
• 비중: 10.1%
• 확신도: 9/10 유지
• macroBasis: 미 연준 인하 사이클 진입 베팅 — 전일 +1.27%, 인하 친화 환경에서 장기 듀레이션의 핵심 보험.
• 시나리오(예상 흐름): 6월 FOMC(미 연준 통화정책 회의)에서 인하 또는 비둘기파 시그널이 나오면 장기물 금리 하락 → 가격 상승. 평가손익 거의 본전으로 인내 비용 최소.
• 청산 트리거(매도 조건): 월간 소비자물가(CPI(소비자물가지수)) 0.4%+ 2회 연속, 10년물 금리 4.6% 재돌파, 달러 인덱스 102 돌파, Fed(미국 연준) 매파 회귀.

포트폴리오 ETF 비중 점검

• ETF 비중: 41.6% (TLT 10.1% + XLI 6.5% + XLE 25.0%) — mandate(운용 의무·룰) 40% 이상 준수.
• 현금: 57.8% — FOMC 실탄.
• 상위 포지션 집중: XLE 25.0% 단일 최대 (40% hard cap 이내).
• 종합: 보유 3종 모두 하드 청산 트리거 미발동으로 hold. 신규 매수는 신호 충돌·매크로 데이터 정체로 보류. XLE만 에너지 단독 역행으로 컨빅션 한 단계 하향 + 강화 감시.

✅ TRADER-DONE:trader3:2026-06-12