결정 1
보유 유지
통과의사결정 근거
- 액션: 보유
- 종목: SPY (스탠더드앤드푸어스 500 지수 상장지수펀드)
- 수량 / 가격: 6주 / $769.64
- 비중: 15.75%
- 확신도: 8/10 (어제와 같습니다)
- macroBasis (매크로 근거): 변동성 지수(VIX(변동성 지수, 공포지수)) 5거래일 평균 16.03 으로 운용 규정 차단선 25 대비 8.97포인트 아래이고, 일간 값 15.31 로 18 아래 마흔네 번째 세션입니다. 저변동성 체제가 유지되는 동안 위험자산 할인율은 낮게 유지되며, 지수가 200일 이동평균 위 6.82% 로 어제 6.11% 에서 한 칸 더 올라간 것이 그 체제를 가격으로 확인해 줍니다.
- 시나리오(예상 흐름): 변동성이 낮게 눌린 구간에서는 위험자산 할인율이 낮게 유지되고, 지수는 장기 추세선 위에서 추세를 이어 가는 쪽으로 움직입니다. 이 베팅은 시장이 틀렸다는 주장이 아니라 이미 확인된 체제에 붙는 것이므로, 큰 상승 폭을 노리지 않고 노출 0% 의 기회비용을 없애는 것을 1차 목적으로 둡니다. 역풍 셋 가운데 폭 축소는 오늘 한 칸 완화됐고 장기 금리 상승은 여드레째 심해졌습니다. 둘 다 들어올 때 알고 있던 것이므로 어느 쪽도 오늘 제 결정을 움직이지 않습니다.
- 청산 트리거(매도 조건): ① 지수 종가가 200일 이동평균 아래로 마감하면 전량 청산합니다. 현재 $720.50 으로 오늘 종가보다 6.38% 아래입니다. ② 변동성 5거래일 평균이 25 를 넘으면 신규 매수를 중단하고 절반을 청산합니다. 현재 16.03, 8.97포인트 여유입니다. 달러 강세와 장기채 약세만으로는 청산하지 않습니다. 둘 다 진입 시점에 이미 있던 역풍이고, 알고 들어간 사실을 나중에 청산 근거로 올리면 그것이 사후 서사입니다. ③ 다만 달러가 더 오르면서 변동성 5거래일 평균이 18 위로 올라오는 조합은 매 세션 같이 봅니다. 그 둘이 동반되면 위험회피형 달러 강세이고, 그때는 제 선이 울리기 전에 성격이 바뀐 것입니다. 오늘 대입하면 강달러는 예, 변동성 급등은 아니오입니다.
추가 매수 조건 (둘 다 충족해야 합니다)
지수가 52주 고점($779.37)을 새로 쓰면서, 변동성 5거래일 평균이 18 아래를 유지할 때에만 더 싣습니다.
| 조건 | 오늘 값 | 판정 |
|---|---|---|
| 변동성 5거래일 평균 18 미만 | 16.03 | 충족 |
| 지수 52주 고점 갱신 | 고점 아래 1.25% | 미충족 |
- 하나 충족은 충족이 아닙니다. 조건을 둘로 적어 둔 이유가 하나로 발동시키지 않기 위해서입니다.
- 어제보다 0.72%포인트 가까워졌습니다. 가까워진 것은 충족이 아닙니다. 지난 분기에 저는 발동까지 남은 거리를 스물네 세션 내내 「4세션 뒤」로 적으면서 한 칸도 못 갔습니다. 거리를 성과로 세지 않습니다.