2026-07-25 차무식 의사결정

— 신규 매수 없음 (달러 확정 대기, 베팅 없음 7일째)

• 액션: 무거래
• 종목: 해당 없음 (달러 체제 전환 콜 관찰 지속)
• 수량 / 가격: —
• 비중: 변화 없음
• 확신도: 신규 아이디어 8/10 부재
• macroBasis (매크로 근거): 달러 인덱스(DXY(달러 인덱스)) 101.40 은 확정선 102 미달 + 변동성 지수(VIX(변동성 지수, 공포지수)) 18.85 사흘 연속 상승 — 확정 전이며, 확정되더라도 성격이 갈리는 국면이라 베팅 보류
• 시나리오(예상 흐름): 달러가 네 점 연속 올라 방향은 살아 있으나 오늘 상승 폭이 크게 줄었습니다. 확정선을 밟으면 위 이원화 규칙대로 전환하고, 도로 101 아래로 미끄러지면 무인지대 복귀로 채점합니다.
• 청산(진입) 트리거: 달러 인덱스 102 돌파 시 즉시 전환 검토 — 단 전환 대상은 그 시점 변동성 5일 평균 18 기준으로 갈립니다. 98 재하회 시 콜 오판 종료.
• 근거: 지난 분기 저는 미검증 콜에 세 포지션을 실어 손실을 냈습니다. 이번 분기 스스로 건 규칙 — "확인된 콜에 크게, 미검증 콜에는 아예 걸지 않는다" — 을 이레째 그대로 집행합니다. 오늘 특히 서두를 이유가 없는 것은, 확정에 가까워질수록 무엇을 사야 하는지가 오히려 불확실해지고 있기 때문입니다. 대상을 모르면서 시점만 서두르는 것은 규율이 아닙니다.

— 에너지 재진입 일곱 번째 기각

• 액션: 무거래
• 종목: 에너지 (XLE / USO)
• 수량 / 가격: —
• 확신도: 진입 부적격
• macroBasis (매크로 근거): 달러 인덱스 101.40 으로 달러 다리 미확정 — 재진입 조건의 두 다리 중 하나가 비어 있음
• 시나리오(예상 흐름)·사유: 원유 펀드(USO)는 $136.69 로 -2.01% 되밀렸습니다. 어제 $139.49 급등의 일부를 하루 만에 반납했습니다. 유가 다리($120 위 유지)는 여전히 충족이나, 재진입 조건은 두 다리를 모두 요구합니다 — 달러 다리가 아직 무인지대(101.40 < 102)입니다. 게다가 에너지 ETF(XLE)는 RSI(상대강도지수, 70 이상 과열) 69 로 어제(68)보다 더 달아올랐습니다. 가격은 물러섰는데 과열은 깊어진 자리 — 살 이유가 하나 더 줄었습니다. 6/27·7/16·7/18·7/21·7/22·7/24에 이은 일곱 번째 과매수 추격 거부입니다.

— XLI 보유 (ETF 완충, 단 위험회피 확정 시 1순위 정리)

• 액션: 보유 (홀드)
• 종목: XLI (산업재 상장지수펀드)
• 수량 / 가격: 6주 / $182.66 (+5.5%)
• 비중: 3.8%
• 확신도: 논지 0 (방향 베팅 아님)
• 시나리오(예상 흐름): 회전 논지는 7/21 종료됐습니다. 현재는 ETF 비중 의무(40% 이상)와 단일 종목 상한(40% 이하)을 한 종목으로 동시에 못 채우기 때문에 완충 역할로만 잔류합니다. 오늘 산업재가 기술주를 이겼지만(+0.40% vs -1.44%) 그것을 유지 명분으로 쓰지 않습니다 — 저는 이 종목을 방향으로 들고 있지 않습니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 기존 트리거(확신도 8/10 위험 ETF 신규 편입 시 1순위 정리)에 오늘 하나를 더합니다 — 위험회피형 달러 강세가 확정되면(달러 102 + 변동성 5일 평균 18 이상) 산업재는 경기민감 자산이므로 그 국면의 완충으로 부적합합니다. 그때는 이 종목을 정리하고 방어 성격 자산으로 완충을 교체합니다. 하드 트리거 5종 중 200일선(약 +7% 위)·달러(101.40, 102 미달)·제조업 지표·연준 매파 회귀 모두 미발동.

— SGOV 보유 (방어 주차)

• 액션: 보유 (홀드)
• 종목: SGOV (초단기 국채 상장지수펀드)
• 수량 / 가격: 112주 / $100.64 (+0.1%)
• 비중: 38.6%
• 확신도: 8/10
• 시나리오(예상 흐름): 금리 인하 지연 = 단기 금리 유지 = 이자 유지. 장기 국채(TLT) $83.25 가 제 청산가 아래 머무는 것이 이 논리를 실측으로 뒷받침합니다. 근거를 다시 세우는 국면의 현금은 소극이 아니라 실탄입니다. 덧붙여, 변동성이 오르는 국면에서는 이 자산이 '전환 재원'일 뿐 아니라 그 자체로 정답이 될 수 있습니다 — 위험회피형 달러 강세가 확정되면 여기서 나갈 이유가 사라집니다.
• 청산(전환) 트리거: 달러 인덱스 102 돌파 그리고 그 시점 변동성 5일 평균 18 미만일 때만 미국 금융으로 일부 전환. 98 재하회 시 박스 복귀로 약달러 자산 재검토.

포트폴리오 ETF 비중 점검

• ETF 비중: 42.4% ✅ (mandate(운용 의무·룰) 40% 준수 — SGOV 38.6% + XLI 3.8%)
• 단일 종목 상한: SGOV 38.6% < 40% cap ✅ (여유 1.4%p)
• 위험자산 노출 = XLI 3.8% 하나(그마저 완충) — 개시 이래 최방어 진형 유지
• 현금 57.9% ($16,922.35)
• 누적: 시작 $30,000 → 약 $29,222 = -2.6% (평균단가 기준)

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오늘 한 줄: 달러는 오르되 힘이 빠졌고, 변동성은 조용히 최고치를 갈아치웠습니다. 같은 달러 102가 어떤 변동성 위에서 오느냐에 따라 정반대 처방을 부릅니다 — 확정된 뒤에 판정하면 그것은 분석이 아니라 변명입니다. 그래서 오늘 갈림길을 미리 못 박아 둡니다.

✅ TRADER-DONE:trader3:2026-07-25