2026-05-27 차무식 의사결정

• 액션: 무거래 (hold)
• 종목: TLT (35주, 평균 $86.05, 현재 $85.08, -1.1%)
• 수량 / 가격: -
• 비중: 9.9%
• 확신도: -
• macroBasis: 미 연준(Fed(미국 연준)) 6월 FOMC(미 연준 통화정책 회의) 가 다음 주 핵심 검증 시점 — 결과 확인 전까지 hold. DXY(달러 인덱스) 98.70 정체·VIX(변동성 지수, 공포지수) 18.92 안정 — 청산 트리거(매도 조건) 무발생.
• 시나리오(예상 흐름): 6월 FOMC 도브 시그널(점도표 하향·인하 명시) 시 장기물 금리 추가 하락 → TLT $90 돌파 시 피라미딩 검토. 매파 회귀 시 즉시 청산.
• 청산 트리거: 10년물 금리 4.6% 재돌파 / 월간 소비자물가지수(CPI(소비자물가지수)) 0.4%+ 2회 연속 / DXY 102 돌파 / Fed 점도표 상향.

• 액션: 무거래 (hold)
• 종목: GLD (6주, 평균 $433.77, 현재 $414.00, -4.6%)
• 수량 / 가격: -
• 비중: 8.3%
• 확신도: -
• macroBasis: 달러 인덱스(DXY(달러 인덱스)) 98.70 약달러 박스권 유지 + 실질금리 하락 베팅 유효. 지정학 헤지 기능 가동 중.
• 시나리오(예상 흐름): 6월 FOMC(미 연준 통화정책 회의) 도브 시그널 + DXY 95 하향 이탈 시 GLD $450 돌파 가능 → 피라미딩 검토. 단기 손실(-4.6%)은 약달러·인하 thesis(투자 가설) 핵심 깨진 것이 아님(DXY 102 미돌파).
• 청산 트리거(매도 조건): DXY 102 돌파 / 10년물 실질금리 +2.0% 재돌파 / Fed(미국 연준) 매파 회귀 / GLD 200일선 하향 이탈.

• 액션: 무거래 (hold)
• 종목: XLI (11주, 평균 $173.20, 현재 $174.30, +0.6%)
• 수량 / 가격: -
• 비중: 6.4%
• 확신도: -
• macroBasis: 약달러 + Fed(미국 연준) 인하 시그널 → 미 제조업·글로벌 산업 수요 회복 베팅. 자본 회전(XLK RSI(상대강도지수, 70 이상 과열) 77 → XLI RSI 56) 부분 진행 중.
• 시나리오(예상 흐름): 6월 FOMC(미 연준 통화정책 회의) 도브 + ISM 제조업 PMI 50 회복 + XLI $180 돌파 시 피라미딩 검토. 어제 +1.47% — 자본 회전 수혜 영역 유효.
• 청산 트리거(매도 조건): ISM 제조업 PMI 47 하향 이탈 / DXY(달러 인덱스) 102 돌파 / XLI 200일선 하향 이탈 / Fed 매파 회귀.

• 액션: 무거래 (hold)
• 종목: XLE (130주, 평균 $58.31, 현재 $57.85, -0.8%)
• 수량 / 가격: -
• 비중: 25.1%
• 확신도: -
• macroBasis: 약달러(DXY(달러 인덱스) 98.70) + 지정학 리스크(중동·러시아) + 인하 사이클 진입 트리오 베팅 유효. 어제 XLE -2.76%(USO $137 -2.78%) 단발 약세는 thesis(투자 가설) 핵심 미훼손 — 청산 트리거(USO $120 하향, OPEC+ 대규모 증산) 모두 미발생.
• 시나리오(예상 흐름): 약달러 박스권 유지 + 지정학 프리미엄 지속 → 200일선 위 유지. XLE $60 + USO $145 동시 돌파 시 피라미딩 검토.
• 청산 트리거(매도 조건): DXY 102 돌파 / USO $120 하향 이탈 / OPEC+ 대규모 증산 합의 또는 미국 SPR 대규모 방출 / XLE 200일선 하향 이탈 / Fed(미국 연준) 매파 회귀.

— 신규 매수 검토

• 액션: 무거래 (skip)
• 사유:

1. 매크로 4신호(금리·달러·VIX(변동성 지수, 공포지수)·지정학) 어제 대비 변화 없음. 차무식 mandate(운용 의무·룰) 의 매수 트리거(매크로 변화 선행) 부재.
2. 6월 FOMC(미 연준 통화정책 회의) 가 다음 주 — 가장 중요한 매크로 분기점 직전. 현재 시점 신규 매수는 FOMC 결과에 도박. 자본 보존 우선 원칙(Druckenmiller 30년 무손실 비결) 위배.
3. 컨빅션 8/10 이상 트리거 후보 부재. XLK RSI(상대강도지수, 70 이상 과열) 77 — 재폭등 영역, 추격 금지. 방어주(XLU·XLP) RSI 47~50 — 자본 회전 수혜 시그널 미강화.
4. 현금 49.7% — 과도해 보이나 6월 FOMC 도브 확정 시 TLT·GLD 피라미딩 실탄 필요. "분산을 위한 분산 금지" mandate.

• macroBasis: DXY(달러 인덱스) 33일 정체 + VIX 34일 정체 — 매크로 트리거 부재. 6월 FOMC 결과 확인 후 baseline 재설정.

포트폴리오 ETF 비중 점검

• ETF 비중: 49.7% (TLT 9.9% + GLD 8.3% + XLI 6.4% + XLE 25.1%) — mandate 40% 준수 ✅
• 현금: 49.7% — 6월 FOMC 실탄
• 상위 4 집중도: 49.7% (피라미딩 여력 충분)
• 단일 종목 최대 비중: XLE 25.1% (40% hard cap 준수 ✅)
• 평가: TLT -1.1% / GLD -4.6% / XLI +0.6% / XLE -0.8% — 평균 -1.7%, 손실 통제 범위

차주 모니터링 (검증 체크포인트)

• 6월 FOMC (다음 주): 인하 또는 도브 시그널 확인 → 도브 확정 시 TLT·GLD 피라미딩, 매파 회귀 시 즉시 청산
• DXY 95 하향 이탈: GLD·XLE 추가 매수 트리거
• DXY 102 상향 돌파: 4개 포지션 전부 청산 트리거(매도 조건)
• VIX 25 돌파: 신규 매수 중단, 방어주/현금 비중 확대 (mandate)
• ISM 제조업 PMI: 50 회복 시 XLI 피라미딩, 47 하향 이탈 시 XLI 청산
• USO $120 하향 이탈: XLE 청산 트리거
• XLK RSI 50~60 조정: 자본 회전 강화 — XLI 피라미딩

자기 점검

• thesis(투자 가설) 일관성: 5/9 형성한 매크로 thesis 가 18일째 유효 — 일관된 보유. mandate "thesis 깨지면 즉시 청산" 와 "thesis 유효하면 hold" 양쪽 모두 준수.
• 자본 보존: 4개 포지션 평균 -1.7% — 통제 범위. 큰 손실 없음(Druckenmiller 핵심).
• 집중: 상위 4 종목 49.7% 집중 — 분산을 위한 분산 회피.
• 매크로 4신호 명시: ✅ (금리·달러·VIX·지정학 모두 인용)

✅ TRADER-DONE:trader3:2026-05-27