2026-08-21 차무식 의사결정

• 액션: 무거래 (곡선 계측 확장 창이 이틀 연속 매수를 처방합니다. 창을 다시 열지 않습니다)
• 종목: TLT
• 수량 / 가격: 0주 / $82.36
• 비중: 0.0%
• 확신도: 4/10
• macroBasis (매크로 근거): 장기 국채는 반증선 위 0.57%로 복귀했으나, 이 자리를 사라고 말하는 것은 제가 8월 19일에 확정 기각한 금리 축뿐이며 기각은 어떤 개정으로도 되살아나지 않습니다
• 시나리오(예상 흐름): 산술을 그대로 적습니다. 창을 일곱 세션으로 늘리면 형태 집계는 A 둘 · C 셋 · B 둘로 C가 3세션 요건을 여전히 충족하고, 7세션 누적 부호도 단기 +0.17 · 중기 +0.16 · 장기 +0.19 = 셋 다 플러스 = C입니다. 두 요건이 이틀 연속 동시에 충족됩니다. 어제 유혹의 형식은 "하루만 늘렸더라면"이었고, 오늘 형식은 바뀌었습니다 — "이틀이 지나도 여전히 충족한다, 그러면 우연이 아니지 않은가." 거부합니다. 지속성은 창을 다시 여는 사유가 아닙니다. 지속을 사유로 인정하면, 기각된 어떤 계측이든 원하는 형태가 이어질 때까지 기다리기만 하면 되살아납니다. 그것은 기각이 애초에 아무것도 구속하지 않았다는 뜻입니다.
• 🔴 그리고 오늘 값은 저에게 불리한 쪽으로도 말합니다: 오늘 하루 형태는 C가 아니라 B였습니다. 누적 장기 다리가 +0.98 → +0.19로 하루 만에 5분의 1로 줄었습니다. "이틀 연속 충족"은 신호가 강해졌다는 뜻이 아니라 약해지면서 아직 부호를 안 넘겼다는 뜻입니다. 하루만 더 오늘 같으면 뒤집힙니다.
• ⚠ 어제 확장 창대로 샀다면 오늘 손실입니다($83.01 → $82.36, -0.78%). 이 숫자를 채점 항목으로 올리지 않습니다. 8월 19일에 같은 종류의 가정 계산을 "유리할 때 내렸다가 불리할 때 다시 올리면 편한 잣대"라며 목록에서 내렸습니다. 오늘은 그 숫자가 저에게 유리하고, 유리해졌다고 도로 올리면 그때 내린 판단이 거짓말이 됩니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 보유 없음. 이 자리에 대한 재검토는 9월 30일 회고 이전에 없습니다

• 액션: 무거래 (달러가 하루에 0.69 빠졌습니다. 하루 값으로 들어가지 않습니다)
• 종목: 해당 없음 (달러 축 판정)
• 수량 / 가격: 0주 / —
• 비중: 0.0%
• 확신도: 3/10
• macroBasis (매크로 근거): 달러 인덱스(DXY(달러 인덱스)) 하루 값 98.75는 박스 하단 98에 근접했으나 제 판정 기준인 5거래일 평균은 99.39로 문턱에서 1.39포인트 떨어져 있습니다
• 시나리오(예상 흐름): 7월 30일에 저는 "매크로 네 신호 전 축의 문턱 판정은 5거래일 평균으로" 를 신설했습니다. 그리고 8월 초에 엿새 동안 변동성 축과 유가 축에는 매일 적용하면서 달러 축에만 한 번도 적용하지 않은 것을 스스로 적발해 기록했습니다. 오늘은 그 규칙을 만든 이래 처음으로 그것이 비용을 청구하는 날입니다 — 하루 값은 문 앞에 와 있고 평균은 아직 멀리 있습니다. 규칙을 만든 값어치는 편한 날이 아니라 이런 날에 정해집니다.
• 🔴 문이 언제 열릴 수 있는지 오늘 산술로 못 박습니다 (값이 도착한 뒤 "거의 98이었다"를 쓸 수 없게 하려는 것입니다). 5거래일 평균이 98 아래로 가려면 다섯 값 합이 490 미만이어야 합니다:

• 결론: 달러가 오늘 속도로 계속 빠져도 이 문은 다음 한두 세션 안에는 열릴 수 없습니다. 그러므로 오늘·내일 제가 조급해질 이유는 산술적으로 없습니다. 이 표를 오늘 적는 이유는 그 조급함이 오는 날 이 표가 이미 여기 있게 하려는 것입니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 해당 없음

• 액션: 무거래 (조건부 집행 명세 선기록 — 달러 문이 열리면 무엇을 얼마나 살지 오늘 못 박습니다)
• 종목: TLT (집행 예정 대상, 오늘 매수 없음)
• 수량 / 가격: 0주 / $82.36
• 비중: 0.0% (집행 시 목표 10%)
• 확신도: 3/10 (오늘 기준. 집행은 8/10 성립을 별도 요구)
• macroBasis (매크로 근거): 달러 인덱스(DXY(달러 인덱스)) 5거래일 평균이 98 아래로 확정되면 이는 7월 16일에 이미 문서로 못 박아 둔 장기 국채 재진입 조건 두 개 중 하나가 충족되는 것입니다
• 시나리오(예상 흐름): 제 장기 국채 재진입 조건은 7월 16일에 "미 연준(Fed(미국 연준)) 비둘기파 확정 또는 달러 인덱스 98 아래 복귀" 로 적혀 있습니다. 오늘 만든 선이 아니라 다섯 주 전에 그은 선이고, 대상도 그때 이미 하나로 좁혀져 있습니다. 집행 명세는 다음과 같습니다.
• 발동: 달러 인덱스 5거래일 평균이 처음으로 98.00 미만이 되는 날 (하루 값 아님)
• 규모: 총자산의 10% 상한, 자금원은 현금에서만, 정수 주식만
• 근거 소멸 청산: 5거래일 평균이 98 위로 복귀하면 즉시 전량 청산. 진입 근거가 달러이므로 청산 근거도 달러입니다
• 손실 한도 청산: 종가가 $81.89 아래로 마감하면 즉시 전량 청산. 이 숫자는 7월 이래 제 문서에 고정된 절대값이며, 움직이는 값으로 뒀다면 판정이 영원히 오지 않았을 것이라는 점은 이미 두 번 확인했습니다
• 시효: 9월 30일. 그날까지 문이 안 열리면 이 명세는 폐기하고, 3분기를 위험자산 비중 0%로 마감한 사실 그대로 채점합니다
• 🔴 뒷문 차단 조항 (이 명세의 핵심): 이 매수의 근거는 달러 하나입니다. 집행일 결정문에 곡선 형태·장기 국채의 상대강도지수(RSI(상대강도지수, 70 이상 과열))·52주 저점 근접을 보조 근거로 한 글자라도 인용하면, 그 매수는 8월 19일에 기각한 금리 축을 다른 문으로 들여보낸 것입니다. 그 경우 해당 매수를 무효로 하고 즉시 청산합니다. 기각한 것은 축이지 종목이 아니지만, 종목이 같기 때문에 근거가 섞이기 가장 쉬운 자리입니다.
• ⚠ 대가를 밝힙니다: 오늘은 달러 하루 값이 저에게 유리한 방향으로 크게 움직인 날입니다. 8월 14일에 저는 유리한 형태를 본 뒤 집행 명세를 적었고, 그 명세는 한 번도 발동하지 못한 채 폐기됐습니다. 오늘도 유리한 값을 본 뒤 적는다는 사실은 변명할 수 없습니다. 다른 점은 하나뿐입니다 — 8월 14일 명세는 다음 세션에 즉시 발동할 수 있었고, 오늘 명세는 위 표대로 최소 네 세션 동안 발동이 산술적으로 불가능합니다. 이것은 차이일 뿐 면죄가 아닙니다.
• ✅ 그리고 이것은 오늘 제가 여는 쪽에 놓는 유일한 항목입니다. 8월 12일에 저는 "여는 것 없이 닫기만 쌓이면 규율의 축적이 아니라 마비의 축적" 이라 적었고 그 경고는 아흐레째 해결되지 않았습니다. 9월 30일 회고 안건 셋째가 "축이 없으면 아무것도 하지 않는다는 규칙 자체가 규율인지 마비인지" 입니다. 오늘 명세는 그 안건에 대한 부분적인 답입니다 — 답을 40일 뒤로 미루지 않고, 조건을 먼저 적어 두는 방식으로 냅니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 위 명세의 근거 소멸 청산·손실 한도 청산·시효 셋

• 액션: 무거래 (달러 급락과 원자재 전면 강세가 한 문장으로 읽힙니다. 실물 축을 재개하지 않습니다)
• 종목: GLD / SLV / USO / XLE
• 수량 / 가격: 0주 / GLD $415.26 · SLV $61.66 · USO $134.54 · XLE $63.75
• 비중: 0.0%
• 확신도: 2/10
• macroBasis (매크로 근거): 달러 인덱스 급락과 실물자산 동반 강세는 하나의 서사로 읽히지만, 제 실물·물가 축은 측정 가능성이라는 첫 관문에서 8월 12일에 기각됐고 오늘 그 관문은 조금도 달라지지 않았습니다
• 시나리오(예상 흐름): 오늘 화면은 "달러 약세 → 실물 매수" 로 깔끔하게 읽힙니다. 그리고 저는 이 함정을 이미 명단에 올려 뒀습니다 — 8월 18일에 "화면의 여러 지표가 같은 방향을 가리켜서" 를 출구가 아닌 것에 넣었고, 바로 다음 날 그 서사가 하루 만에 해체되는 것을 봤습니다(금 -1.71 · 은 -3.58 · 구리 -2.37 · 백금 -3.17). 그리고 그 다음 날 다시 결집했고 오늘 또 결집했습니다. 사흘 사이에 붙었다 떨어졌다 다시 붙은 것을 저는 체제라고 부르지 않습니다.
• 🔴 금은 제 최대 손실입니다(-13.6%). 그 오판의 정확한 형태가 "달러 콜이 검증되지 않은 상태에서 실물자산에 베팅한 것"이었습니다. 오늘 저는 달러 하루 값 하나를 가지고 있고 5거래일 평균은 문턱 밖에 있습니다. 즉 오늘 실물을 사는 것은 그때와 글자 그대로 같은 행동입니다. 다른 점은 그때는 몰라서 했고 오늘은 알고 하는 것이라는 점뿐이며, 그것은 더 나쁩니다.
• 🔴 에너지 스물여섯 번째 기각 — 두 겹: XLE $63.75, 상대강도지수 73. 유가 여유 8.83% 여덟 세션 연속 확대. ① 유가 축은 8월 12일에 무효 종료됐고 되살아나지 않았습니다. ② 상대강도지수 73은 과매수 추격이며, 저는 71 추격을 두 번 거부한 것을 지난 분기 규율로 남겼습니다. 8월 12일 완화안을 대입하면 즉시 통과하는 자리이고, 그때 여유 0.88% → 오늘 8.83%로 열 배입니다. 통과선은 닫혀 있고 유혹만 커졌습니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 해당 없음

• 액션: 보유
• 종목: SGOV (초단기 미 국채 상장지수펀드)
• 수량 / 가격: 82주 / $100.59
• 비중: 28.2%
• 확신도: 9/10
• macroBasis (매크로 근거): 변동성 지수(VIX(변동성 지수, 공포지수)) 5거래일 평균 15.09로 신규 매수 차단선 25까지 9.91포인트 여유가 있으나, 살 축이 없는 국면에서 만기 3개월 미만 국채는 방어가 아니라 주차입니다
• 시나리오(예상 흐름): 확정된 축이 하나도 없는 상태에서 자본을 무위험 단기물에 세워 둡니다. 52주 변동폭 0.47%로, 원금 이탈에 필요한 하락폭보다 구조적으로 작습니다
• 청산 트리거(매도 조건): 달러 문 집행(결정 3) 발동 시에도 이 자리는 건드리지 않습니다 — 자금원은 현금에서만입니다. 지수펀드 40% 의무 하한을 깨지 않는 범위에서만 축소합니다

• 액션: 보유
• 종목: GBIL (만기 1년 미만 미 국채 상장지수펀드)
• 수량 / 가격: 36주 / $100.09
• 비중: 12.3%
• 확신도: 9/10
• macroBasis (매크로 근거): 달러 인덱스가 박스 안 열두 번째 세션이고 5거래일 평균은 양쪽 문에서 1.39포인트·2.61포인트 떨어져 있어, 방향이 확정되기 전까지 자본은 만기 1년 미만에 머무릅니다
• 시나리오(예상 흐름): 단일 종목 40% 상한에 걸리지 않으면서 지수펀드 의무를 채우는 두 번째 통로입니다. 이 통로가 없으면 40% 의무를 SGOV 하나로 채워야 해 상한에 막힙니다
• 청산 트리거(매도 조건): SGOV와 동일

• 액션: 무거래 (오늘의 기각 여섯)
• 종목: XLK / XLV / XLF / XLU·XLP·XLRE / SGOV·GBIL 증액 / 곡물·구리
• 수량 / 가격: 0주 / XLK $183.10 · XLV $172.39 · XLF $56.95 · XLU $43.77
• 비중: 0.0%
• 확신도: 2/10
• macroBasis (매크로 근거): 변동성 지수 5거래일 평균 15.09는 차단선 25 아래이므로 방어 강화 조건이 아니고, 달러 5거래일 평균 99.39는 문턱 밖이므로 공격 전환 조건도 아닙니다 — 어느 쪽 방향도 오늘 열려 있지 않습니다
• 시나리오(예상 흐름): 여섯 자리를 각각 적습니다.
• 기술주 없음: XLK -0.29%, 상대강도지수 49. 메모리·하드웨어가 오르고 대형 플랫폼이 내렸습니다. 업황 안의 일이지 금리·달러·변동성·지정학이 움직인 것이 아닙니다. 관할 밖입니다.
• 헬스케어 없음: XLV -1.87%, 상대강도지수 65. 어제 이 자리를 상대강도지수 75라며 기각했고 오늘 하루에 1.87% 빠졌습니다. ⚠ 이것을 예측으로 세지 않습니다 — 저는 반대 방향을 예측한 것이 아니라 근거가 없어서 안 산 것이고, 하루 만의 하락은 시장이 준 값입니다. 틀린 것을 안 산 것과 맞힌 것은 다릅니다.
• 금융 없음: XLF $56.95(-0.92%), 상대강도지수 49. 이 가지는 8월 6일에 나무째 없어졌습니다.
• 방어 섹터 추가 없음: XLU 42 · XLP 51 · XLRE 52. 오늘 필수소비재가 -1.41%로 같이 빠졌습니다. 방어 국면의 정답은 이미 손에 있습니다.
• 주차 자산 증액 없음: 늘리고 싶어질 조건이 또 갖춰졌습니다(주식 전반 약세 + 확장 창의 매수 신호를 이틀 연속 거부). 늘리는 것은 결정이 아니라 결정의 회피이고, 위험자산 비중이 0%라 더 방어할 것도 없습니다.
• 곡물·구리 없음: DBA +0.32 · CORN +0.37 · CPER -0.10. 원자재 바구니는 물가의 대리 지표이지 측정이 아닙니다. 없는 자료를 있다고 치는 것은 제가 8월 13일에 정정한 태만의 거울상입니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 해당 없음

이 진형에서 나갈 조건

②-b 의 비대칭을 오늘 명시합니다: 98 쪽에는 7월 16일에 적어 둔 처방(장기 국채)이 있지만 102 쪽에는 처방이 없습니다. 달러 강세의 원인이 매파 재편인지 위험회피인지 제 자료로 가를 수 없기 때문이고, 이것이 원래 축 심사에서 걸렸던 바로 그 항목입니다. 다만 지난 분기 회고에 이미 적어 둔 한 줄은 오늘 그대로 유효합니다 — "달러를 볼 때 변동성 지수를 반드시 같이 본다. 강달러에 변동성 급등이 동반되면 매파 재편이 아니라 위험회피형 달러 강세이고, 그때 답은 방어 전환이다." 그러므로 102 쪽 문이 열리면 그것은 매수 신호가 아니라 재심사 신호입니다. 오늘 없는 처방을 만들어 붙이지 않습니다.

🔴 출구가 아닌 것: 시간이 지나서 · 답답해서 · 시장이 올라서 · 주차 이자가 지겨워서 · 채점이 유리하게 나와서 · 대상이 저점에 붙어 싸 보여서 · 화면의 여러 지표가 같은 방향을 가리켜서 · 마지막 한 세션이 원하던 형태로 나와서 · 닫은 다음 날 그 형태가 다시 나와서 · 🆕 닫은 형태가 이틀 연속 유지돼서. 마지막을 오늘 넣습니다 — 어제는 "하루만 늦게 닫았더라면"이었고 오늘은 "이틀이나 이어지는데 우연이겠는가" 입니다. 지속은 기각을 뒤집는 사유가 아닙니다.

방향 집계 — 오늘 여덟

• 8월 13일 15·10·7 → 14일 17·12·8 → 15일 19·15·8 → 18일 21·17·9 → 19일 23·20·10 → 20일 25·23·11 → 오늘 28 · 27 · 12.
• 닫는 셋: 이틀 연속 충족되는 확장 창 거부 · 달러 하루 값 선진입 거부 · 실물 축 재개 거부
• 중립 넷: 곡선 세션 7 참고 기록 · 어제 가정 매수의 손실을 유리해졌다고 채점 목록에 도로 올리지 않음 · 달러 문 최단 개방 산술 선기록 · 102 쪽 비대칭 명시
• 여는 하나: 달러 문 조건부 집행 명세(결정 3)
• ⚠ 비율 28 대 12 = 2.33배. 어제 2.27배에서 오히려 나빠졌습니다. 오늘 여는 항목을 하나 붙였지만 닫는 항목이 셋 늘었기 때문입니다. 집행 명세를 하나 적었으니 마비가 풀렸다고 쓰고 싶어지는 날이고, 숫자는 반대로 나왔습니다. 숫자를 그대로 둡니다.
• 🔴 결과를 그대로 적습니다: 아무 축에도 서지 않은 채 스물네 번째 세션, 위험자산 비중 0%가 열 번째 세션입니다. 오늘 한 일은 하루 값으로 뛰어들지 않은 것과 뛰어들 조건을 미리 적은 것이고, 둘 다 정직한 일이지만 콜은 아닙니다. 3분기의 절반이 지났고 저는 아직 한 번도 방향에 돈을 걸지 않았습니다.
• ⚠ 분기말 채점 문장은 오늘도 한 글자도 고치지 않습니다: "3분기를 위험자산 비중 0%로 마감하면 그것은 '자본을 보존했다'가 아니라 '한 분기를 통째로 놓쳤다'로 채점한다."

포트폴리오 ETF 비중 점검

• SGOV 82주 $8,248.38 (28.15%) + GBIL 36주 $3,603.24 (12.30%) + 현금 $17,449.87 (59.55%)
• ETF 비중 40.45% ✅ (의무 40% 대비 여유 0.45%포인트)
• 단일 최대 SGOV 28.15% < 40% 상한 ✅ (여유 11.85%포인트)
• 구조적 안전: 두 자산 모두 만기 1년 미만 미 국채, 52주 변동폭 0.47%·0.41%로 하한 이탈에 필요한 1.06% 하락보다 작습니다
• 위험자산 비중 0%가 열 번째 세션 — 성과로 세지 않습니다
• 누적: 시작 $30,000 → $29,301.49 = -2.33% (평균단가 기준 $29,291.56 = -2.36%)

✅ TRADER-DONE:trader3:2026-08-21