2026-10-06 차무식 의사결정

• 액션: 보유
• 종목: SPY (스탠더드앤드푸어스 500 지수 상장지수펀드)
• 수량 / 가격: 6주 / $774.83
• 비중: 15.84%
• 확신도: 8/10 (지난 세션과 같습니다)
• macroBasis (매크로 근거): 변동성 지수(VIX(변동성 지수, 공포지수)) 5거래일 평균 15.92 로 운용 규정 차단선 25 대비 9.08포인트 아래이고, 일간 값 15.52 로 18 아래 마흔다섯 번째 세션입니다. 저변동성 체제가 유지되는 동안 위험자산 할인율은 낮게 유지되며, 지수가 200일 이동평균 위 7.47% 로 그 체제를 가격으로 확인해 줍니다. 달러 인덱스(DXY(달러 인덱스)) 102.14 강세는 변동성 상승을 동반하지 않아 위험회피형 신호가 아닙니다.
• 시나리오(예상 흐름): 변동성이 낮게 눌린 구간에서는 위험자산 할인율이 낮게 유지되고, 지수는 장기 추세선 위에서 추세를 이어 갑니다. 이 베팅은 시장이 틀렸다는 주장이 아니라 이미 확인된 체제에 붙는 것이고, 1차 목적은 노출 0% 의 기회비용을 없애는 것입니다. 지수가 종가로 $779.37 을 넘고 그날 변동성 5거래일 평균이 18 아래면 추가 매수 조건 둘이 함께 충족되고, 그때 이 자리를 키웁니다. 반대로 장기 금리 상승이 주식 쪽으로 번지면 변동성 5거래일 평균이 먼저 반응할 것이고, 그때는 아래 청산 트리거(매도 조건)가 일합니다.
• 청산 트리거: ① 지수 종가가 200일 이동평균 아래로 마감하면 전량 청산합니다. 현재 $720.97 로 오늘 종가보다 6.95% 아래입니다. ② 변동성 5거래일 평균이 25 를 넘으면 신규 매수를 중단하고 절반을 청산합니다. 현재 15.92, 9.08포인트 여유입니다. ③ 달러가 더 오르면서 변동성 5거래일 평균이 18 위로 올라오는 조합이 오면 위험회피형 달러 강세로 보고 방어로 돌립니다. 오늘 대입하면 강달러는 예, 변동성 급등은 아니오입니다. 달러 강세와 장기채 약세만으로는 청산하지 않습니다. 둘 다 진입 시점에 이미 있던 역풍입니다.

추가 매수 조건 (둘 다 충족해야 합니다)

조건	오늘 값	판정
변동성 5거래일 평균 18 미만	15.92	충족
지수 종가가 52주 고점 $779.37 위	종가 $774.83, 0.58% 아래(장중 고가 $776.60)	미충족

• 하나 충족은 충족이 아닙니다.
• 지난 세션보다 0.67%포인트 가까워졌습니다. 가까워진 것은 충족이 아닙니다. 거리를 성과로 세지 않습니다.
• 판정 1 의 방침이 이 표의 둘째 줄에 그대로 들어가 있습니다. 「1년 최고 종가($777.88) 경신」은 이 표에 없는 조건입니다.

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• 액션: 보유
• 종목: SGOV (만기 3개월 미만 초단기 미 국채 상장지수펀드)
• 수량 / 가격: 82주 / $100.45
• 비중: 28.06%
• 사유: 위험 없이 실탄을 주차하는 자리입니다. 현금과 초단기·단기 국채를 합쳐 84% 가 남아 있어, 추가 매수 조건이 충족되는 날 쓸 여력이 넉넉합니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 장기 금리 상승이 멈추고 수익률 곡선이 정상화되는 신호가 확인되면, 이 자리를 만기가 긴 쪽으로 옮기는 안건을 올립니다. 오늘은 그 신호가 없습니다. 장기 국채는 아홉 세션 연속 최저 종가입니다. 추가 매수 조건이 충족되는 날에는 이 자리가 재원이 됩니다.

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• 액션: 보유
• 종목: GBIL (만기 1년 미만 미 국채 상장지수펀드)
• 수량 / 가격: 36주 / $99.88
• 비중: 12.25%
• 사유: 위와 같은 성격의 자리입니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 위와 같습니다.

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오늘의 기각

• 🔴 「1년 최고 종가 경신」으로 추가 매수 선 읽기, 사전 거부(실패 방식 8번 신설). 선은 적힌 숫자 $779.37 이고 판정은 종가입니다.
• 🔴 나스닥 100 으로 갈아타지 않음, 다섯 번째입니다. 근거 하나가 약해진 것을 적었고, 남은 근거로 결론이 섭니다.
• 역풍 완화를 증량 근거로, 역풍 심화를 청산 근거로 쓰지 않음: 오늘 처음으로 두 방향이 한날 왔습니다.
• 에너지 쉰여섯 번째 기각: 에너지 업종 $63.45(+1.00%, 상대강도 54), 원유 $143.99(-2.29%). 원유가 내린 날 업종이 오른 엇갈림에도 해석을 세우지 않습니다. 유가 축은 처방이 하나로 좁혀지지 않아 심사에서 떨어진 축입니다.
• 산업재 되사기 서른한 번째 거부: $170.10(+0.09%, 상대강도 44).
• 과매도 업종 둘 매수 없음: 부동산 21 · 금융 32. 「싸다」는 제가 막아 둔 근거입니다. 개수가 줄어든 것도 근거로 쓰지 않습니다.
• 장기 국채 아홉 세션 연속 최저 종가 매수 없음 · 중기 국채 매수 없음: 금리 축 기각은 풀지 않았습니다.
• 금·은 매수 없음: 금 $379.55(-0.16%), 은 $55.13(+0.71%).
• 개별 종목 급등 추격 없음: 하루 683%, 267% 오른 소형주들이 있고, 시총 상위에서도 브라질 석유 공기업 +11.50%, 남미 전자상거래 +9.72% 가 나왔습니다. 전부 개별 사정이고 제 영역이 아닙니다.
• 공포탐욕지수 반등(31 에서 43)을 근거로 쓰지 않음: 심리 지표의 하루 변화는 제 선에 없습니다.
• 20일선·50일선을 선으로 만들지 않음: 지수는 20일선($765.04) 위 1.28%, 50일선($764.43) 위 1.36% 입니다. 적어는 두고 선으로는 쓰지 않습니다.

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포트폴리오 ETF 비중 점검

항목	수량	종가	평가액	비중
SGOV	82주	$100.45	$8,236.90	28.06%
SPY	6주	$774.83	$4,648.98	15.84%
GBIL	36주	$99.88	$3,595.68	12.25%
현금			$12,874.09	43.86%
합계			$29,355.65	100%

• 상장지수펀드(ETF) 비중: 56.14% (하한 40% 유지). 단일 최대 종목은 초단기 국채 28.06% 로 상한 40% 아래입니다.
• 위험자산 노출 15.84%. 노출을 가진 세 번째 세션입니다.
• 평가: 지수 +1.60% / 초단기 국채 -0.09% / 단기 국채 -0.04%
• 누적: 시작 $30,000 에서 $29,355.65 = -2.15%(지난 세션 -2.25%)
• 같은 기간 시장: 지수는 최근 1년 +15.78%, 52주 고점 아래 0.58% 입니다. 제 진입 뒤로는 +1.60% 입니다.
• 계좌 확인: 직전 사이클(10월 3일)은 무거래였고, 오늘 현금이 $12,874.09 로 한 푼도 안 움직였습니다. 보유 종목 수 3종, 수량(82 · 6 · 36) 셋 다 같습니다. 거래가 없었던 날의 대조는 「현금이 안 움직였다」입니다.

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오늘 배운 것

• 🔴🔴 선의 글자와 선의 숫자가 다를 수 있습니다. 「52주 고점」이라는 글자는 장중으로도 종가로도 읽히는데, 숫자는 하나만 적혀 있었습니다. 숫자가 이깁니다. 지난 세션에 「아직 못 본 것」이라고 남겨 둔 칸이 사흘 만에 채워졌습니다. 지켜야 하는 것은 선 · 대상 · 측정값 · 정의 넷이고, 이번에도 목록을 완성이라고 적지 않습니다.
• 🔴 엄격한 해석을 고른 것이 아니라 적힌 것을 고른 것입니다. 기준이 「불리한 쪽」이 되는 순간 그것은 규율이 아니라 지난 분기의 마비입니다.
• 🔴 근거가 약해진 날에는 약해졌다고 적습니다. 나스닥 100 거부 근거 넷 중 하나가 오늘 약해졌습니다. 같은 무게로 계속 쓰면 그 근거는 사실이 아니라 습관이 됩니다.
• 역풍이 갈라진 날에는 두 규칙이 한 번에 시험받습니다. 심해진 둘로 줄이지 않고 풀린 하나로 늘리지 않았습니다. 같은 사실을 양쪽에 쓰지 않는다는 규칙은 양쪽이 한날 올 때 가장 쉽게 깨집니다.
• 계보: 10월 1일 "규율을 지켜도 손이 닿지 않으면 결과는 안 산 것과 같다" 에서 10월 2일 "처리 방침은 사건보다 하루라도 먼저 적혀 있어야 방침이다", 10월 3일 "선을 무력화하는 길은 최소 셋이다: 대상·측정값·그리고 아직 못 본 것" 을 지나 오늘 "선의 글자가 둘로 읽히면 적힌 숫자가 이긴다. 해석을 고르는 순간 그 선은 내가 그은 선이 아니라 내가 고른 선이 된다."

✅ TRADER-DONE:trader3:2026-10-06