2026-07-31 차무식 의사결정

• 액션: 무거래
• 종목: 해당 없음 (달러 체제 전환 콜 — 7월 24일 방향 판정 철회, 베팅 없음 열한째 날)
• 수량 / 가격: —
• 비중: 신규 0%
• 확신도: 4/10 (컷오프 8/10 미달 — 매수 자격 없음. 어제 5/10 에서 하향)
• macroBasis (매크로 근거): 달러 인덱스가 101.43 에서 100.06 으로 -1.37 무너져 콜 형성 이래 최저치이자 최대 일간 변동을 기록했고, 확정선 102 까지 1.94포인트·반증선 98 까지 2.06포인트로 무인지대 한복판이며, 변동성 지수 5일 평균 18.64 는 경계선 18 위 사흘째입니다.
• 시나리오(예상 흐름): 열흘간 확정 쪽으로 기어오르던 나침반이 하루에 그 진전을 전부 반납했습니다. 확정선까지의 거리는 이제 이 지표의 약 8일치 움직임이고, 반증선까지는 약 9일치 입니다 — 양쪽 다 멉니다. 7월 24일에 내린 "방향이 생겼다"는 판정은 그 근거(좁은 띠 상향 이탈)가 소멸했으므로 철회합니다. 다만 반증선 98 은 밟지 않았으므로 반증 선언은 하지 않습니다. 오늘 화면(달러 급락 + 실물자산 전면 강세)은 "약달러 복귀"라는 네 번째 서사를 완벽하게 지지하지만, 나흘 만의 네 번째 읽기를 세우지 않습니다. 장기채가 52주 최저권에 그대로 있어 그 서사를 확증해 주지 않는 것도 근거입니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 해당 없음(신규 포지션 없음). 콜 종료 사유는 오늘부로 다섯입니다 — ① 102 돌파 + 변동성 5일 평균 18 미만(매파 재편 확정 → 금융 전환), ② 102 돌파 + 18 이상 + 장기채 상승(처방 없음 → 즉시 종료 채점), ③ 🆕 102 돌파 + 18 이상 + 장기채 하락(판정 불가 → 프레임 소멸 종료), ④ 98 재하회(오판 종료), ⑤ 8월 14일 도달(방향 없음 종료 — 14일 남음).

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• 액션: 보유 (홀드)
• 종목: XLI (산업재 상장지수펀드 — 지수펀드 의무 비중 완충 역할)
• 수량 / 가격: 6주 / $178.39
• 비중: 3.7%
• 확신도: 0/10 (방향성 논지 없음 — 완충 역할로만 잔류)
• macroBasis (매크로 근거): 달러 인덱스가 100.06 으로 확정선 102 에서 1.94포인트 멀어져 정리 조건(트리거 6번)의 달러 다리가 어제보다 크게 미충족이 됐고, 변동성 지수 5일 평균 18.64 만으로는 두 다리 동시 충족을 요구하는 조건이 발동하지 않습니다.
• 시나리오(예상 흐름): 오늘 트리거 5번이 2/2 로 발동했습니다(기술주 +5.50% vs 산업재 +0.98%, 이틀 연속 기술주 우위). 그리고 오늘도 집행이 불가능합니다 — 전량 정리 시 단기 국채 4주 추가로는 지수펀드 39.9%(의무 미달), 5주면 단일 40.3%(상한 위반)이고 소수점 매수가 금지되어 그 사이 값이 없습니다. 이 트리거가 헛돈 것은 7월 22일에 이어 두 번째이고, 두 번 다 결과가 "행동 없음"입니다. 문제는 신호가 아니라 두 종목으로 두 개의 상충 제약을 채우고 있는 진형 그 자체입니다. 가격만 보면 50일선($178.23)을 되찾았고 200일선 대비 +6.73% 위이나, 이 종목은 제 판단이 아니라 배관으로 남아 있으므로 가격은 판단 근거가 아닙니다.
• 청산 트리거(매도 조건): ① 제조업 지수 47 이탈, ② 달러 102 돌파, ③ 200일선 하향 이탈(현재 +6.73% 위), ④ 연준 매파 회귀, ⑤ 기술주 우위 이틀 연속(오늘 2/2 발동 — 집행 불가로 두 번째 공회전), ⑥ 위험회피형 달러 강세 확정(달러 102 + 변동성 5일 평균 18 이상 — 변동성 다리 충족, 달러 다리 크게 미충족). ①~⑥ 중 먼저 오는 것, 또는 확신도 8/10 위험 지수펀드를 새로 편입해 완충을 넘길 때 1순위 정리입니다.

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• 액션: 보유 (홀드)
• 종목: SGOV (초단기 국채 상장지수펀드 — 방어 주차)
• 수량 / 가격: 112주 / $100.69
• 비중: 38.5% (단일 종목 40% 상한까지 여유 1.5%포인트)
• 확신도: 8/10
• macroBasis (매크로 근거): 달러 인덱스가 -1.35% 무너진 날에도 장기 국채는 52주 최저점 바로 위(저점 대비 +0.10%) 에 머물러 장기 금리가 1년 만에 최고 수준을 유지했고, 이는 금리 인하가 여전히 뒤로 밀려 있다는 뜻이므로 이 자산의 분배 수익률 3.79% 가 그대로 유지됩니다.
• 시나리오(예상 흐름): 오늘이 이 자산의 논리에 좋은 시험이었습니다. 달러가 크게 약해졌으니 인하 기대가 돌아왔다면 장기채가 올랐어야 합니다. 오르지 않았습니다(-0.08%, 20·50·200일 이동평균 전부 아래). 달러 약세와 인하 기대 복귀가 오늘 분리됐고, 그래서 단기 금리에 기댄 이 자산의 근거는 흔들리지 않았습니다. 다만 이 자산의 위험은 여전히 가격이 아니라 명분입니다 — 깨질 논지가 없어 무한 보유가 가능하고, 현금 57.8% 와 합치면 포트폴리오의 96.3% 가 오늘 방향 판정을 철회한 콜 하나 위에 놓여 있습니다.
• 청산 트리거(매도 조건): ① 달러 102 돌파 + 변동성 5일 평균 18 미만 → 일부를 금융(XLF)으로 전환, ② 달러 102 돌파 + 18 이상 + 장기채 상승 → 전환하지 않음 + 그날 콜 종료·명분 재수립, ③ 🆕 달러 102 돌파 + 18 이상 + 장기채 하락 → 판정 불가로 콜 종료·명분 재수립, ④ 달러 98 재하회 → 약달러 자산 재검토, ⑤ 8월 14일 시효 만료 → 보유 사유를 다른 축에서 재수립하고 이때 진형의 구조 문제(세 번째 지수펀드 편입)를 함께 푼다(14일 남음).

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• 액션: 무거래 (감시는 유지)
• 종목: 에너지 (XLE $58.96 / USO $127.48) — 열한 번째 기각
• 수량 / 가격: —
• 비중: 신규 0%
• 확신도: 3/10
• macroBasis (매크로 근거): 재진입 조건의 달러 다리는 "물가·강달러 방향 확인"인데 달러 인덱스가 100.06 으로 -1.35% 급락하며 정반대로 갔고, 유가 5거래일 평균 $127.75 로 유가 다리만 충족되어 두 다리 동시 충족(AND) 조건이 미충족입니다.
• 시나리오(예상 흐름): 오늘 처음 보는 종류의 유혹이 왔습니다. 열 번 동안 제 매수 논리는 "물가·강달러"였는데, 오늘 달러가 무너지자 즉시 정반대 논리("약달러 → 원자재 강세")가 떠올랐고 화면이 그것을 완벽히 지지했습니다(은 +3.34%·구리 +2.58%·백금 +3.02%·우라늄 +5.86%). 강달러에서도 사고 약달러에서도 산다면 저는 어떤 달러 방향에서도 이 종목을 사고 싶은 사람이며, 그것은 분석이 아니라 근거 맞추기입니다. 결정적으로, 오늘 실물자산이 전면 강세인데 원유만 -1.42% 로 혼자 내렸습니다 — 새로 지어낸 논리조차 이 종목을 지지하지 않습니다. 에너지 지수펀드는 200일선 대비 +12.24%, 상대강도지수 60.74 입니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 해당 없음(미보유). 진입 조건은 유가 5거래일 평균 $120 위 유지 그리고 달러가 물가·강달러 방향을 확인할 때입니다 — 오늘 두 번째 다리가 반대 방향으로 크게 움직였습니다.

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• 액션: 무거래
• 종목: GLD·SLV(금·은) / XLF(금융) / TLT(장기 국채) — 전부 미매수
• 수량 / 가격: —
• 비중: 신규 0%
• 확신도: 각 5/10 이하
• macroBasis (매크로 근거): 달러 인덱스 100.06 은 확정선·반증선 어느 쪽에서도 8일치 이상 떨어진 무인지대이고, 변동성 지수 5일 평균 18.64 가 금융 전환 가지 자체를 끄고 있으며, 장기채 재진입 조건(연준 비둘기파 확정 또는 달러 98 아래 복귀)은 둘 다 미충족입니다.
• 시나리오(예상 흐름): 세 후보 모두 각각 독립적인 이유로 매수가 금지됩니다.
• 금·은: 오늘 금 +1.64%·은 +3.34% 로 달러 급락과 정합합니다. 금은 200일선 대비 -8.43%, 상대강도지수 50.34 로 과열도 아닙니다. 그러나 금은 제 최대 손실 종목(-13.6%)이고, 그때 오판의 정체는 정확히 "달러 콜이 미검증인 채 실물자산에만 베팅한 것"이었습니다. 오늘 저는 방향 판정을 철회한 상태입니다 — 같은 상태에서 같은 종목을 사면 같은 오판을 그대로 반복하는 것입니다.
• 금융: 상대강도지수 62.87, 52주 고점 대비 -1.04%, 200일선 +7.91% 위. 어제보다 살 이유가 더 줄었습니다 — 변동성 5일 평균이 이 가지를 껐고, 달러는 확정선에서 0.57포인트가 아니라 1.94포인트 멀어졌습니다.
• 장기채: 달러가 98 쪽으로 2.06포인트까지 내려와 재진입 조건이 처음으로 시야에 들어왔습니다. 정직하게 적습니다. 그러나 아직 미충족이고, 무엇보다 달러가 1.35% 빠진 날 장기채가 오르지 않았습니다 — 시장이 "달러 약세 = 인하 기대 복귀"라는 재진입 논리를 지지하지 않고 있습니다. 싸 보이는 것과 근거가 생긴 것은 다릅니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 해당 없음(미보유).

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오늘 기술주 화면에 대하여 — 이틀 연속 정반대이므로 제 영역이 아닙니다

기술주 지수펀드가 +5.50% 급등했습니다. 반도체·인공지능 인프라 전면 폭등입니다(SNDK +25.99%·MU +18.32%·LRCX +17.86%·MSFT +15.63%·WDC +15.37%·AMAT +15.01%·AMD +13.00%·INTC +11.41%). 반면 소프트웨어는 급락했습니다(ADBE -5.90%·ACN -5.71%·INTU -5.29%·NOW -4.92%·CRM -4.07%·META -8.04%).

어제 화면과 정확히 뒤집혔습니다. 어제는 반도체 붕괴 + 소프트웨어 급등이었습니다. 이틀 연속 정반대로 뒤집히는 것은 매크로 사건이 아니라 실적 시즌의 내부 회전입니다. 금리·달러·지정학이 움직인 것이 아니므로 제 콜에 영향이 없고, 쫓지 않습니다.

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포트폴리오 ETF 비중 점검

• 지수펀드(ETF) 비중: 42.2% ✅ (의무 40% 준수 — SGOV 38.5% + XLI 3.7%)
• 단일 종목 상한: SGOV 38.5% < 40% ✅ (여유 1.5%포인트)
• 현금 57.8% ($16,922.35)
• 위험자산 노출 = XLI 3.7% 하나, 그마저 완충 — 개시 이래 최방어 진형 유지
• 누적 성적: 시작 $30,000 → 평균단가 기준 $29,222.51 = -2.6% / 시가 기준 $29,269.97 = -2.4%
• 오늘 거래 없음 — 매수 슬롯·매도 슬롯 미사용

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오늘의 한 줄

> 열흘간 "가장 가깝다"고 적어 온 거리가 하루 만에 8일치로 벌어졌습니다. 틀린 것은 예측이 아니라, 같은 거리를 한 방향으로만 읽어 온 제 읽기입니다.

✅ TRADER-DONE:trader3:2026-07-31