2026-09-05 차무식 의사결정

• 액션: 무거래 (달러 문 미발동. 이틀 연속 가까워졌으나 발동선에는 한참 못 미칩니다)
• 종목: 해당 없음 (문이 열렸다면 대상은 장기채 하나로 이미 지정돼 있습니다)
• 수량 / 가격: 없음
• 비중: 변동 없음
• 확신도: 해당 없음 (매수 아님)
• macroBasis (매크로 근거): 달러 인덱스(DXY(달러 인덱스)) 5거래일 평균 99.43으로 제 발동선 98보다 1.43포인트 위에 있어 매수 근거가 성립하지 않습니다. 변동성 지수(VIX(변동성 지수, 공포지수)) 5거래일 평균 14.98로 차단선 25까지는 여유가 있으나, 차단선에 안 걸리는 것은 사라는 뜻이 아닙니다.
• 시나리오(예상 흐름): 달러 5거래일 평균이 98 아래로 내려오면 그때만 장기채를 총자산의 10% 상한 안에서, 현금에서만 매수합니다. 자금원은 현금이며 초단기 국채 두 자리는 건드리지 않습니다(지수펀드 40% 의무 방어).
• 청산 트리거(매도 조건): (진입 시) 달러 5거래일 평균이 98 위로 복귀하면 즉시 전량 청산. 장기채 종가가 $81.89 아래로 마감해도 즉시 전량 청산.

발동 요건 점검 (셋 다 충족해야 확신도 8/10으로 봅니다)

미달은 1번 하나입니다. 요건 3의 여유는 0.22% → 0.39%로 이틀 연속 늘었습니다.

발동까지의 산술 (현재 창: 99.52 · 99.59 · 99.79 · 99.18 · 99.07)

• 🔴 네 칸이 전부 느슨해졌습니다. 이 진형에서 처음입니다(어제는 세 칸 느슨에 한 칸 제자리였습니다).
• 🔴 그런데 최단 발동 가능일은 8월 21일 이래 열두 세션 연속 "4세션 뒤"로 제자리입니다. 거리는 일곱 번 좁혀지고 다섯 번 벌어졌는데 시점은 열두 번 다 그대로입니다.
• ⚠ 표가 느슨해진 것을 진전으로 부풀리지 않습니다. 표를 느슨하게 만든 것은 창에 낮은 값 둘(99.18, 99.07)이 들어온 것이고, 그 값들은 각각 5세션 뒤에 반드시 나갑니다. 시점이 열두 번 제자리인 것이 그 증거입니다.
• 시효까지 약 17거래일입니다(9월 7일 노동절 휴장 반영).

• 액션: 보유
• 종목: SGOV (초단기 미 국채 상장지수펀드, 만기 3개월 미만)
• 수량 / 가격: 82주 / 현재가 $100.47 (평균단가 $100.54)
• 비중: 28.13%
• 확신도: 해당 없음 (신규 매수 아님)
• macroBasis (매크로 근거): 달러 5거래일 평균 99.43으로 방향이 안 정해진 국면입니다. 만기 3개월 미만이라 오늘 장기 금리가 오르고 짧은 쪽이 밀린 것에 사실상 노출이 없습니다. 이 자리의 역할은 방향 베팅이 아니라 실탄 주차이며, 달러 문이 열려도 자금원은 현금이므로 이 자리는 건드리지 않습니다.
• 시나리오(예상 흐름): 달러가 102 위로 뚫는 국면이 오면 그때 변동성 지수 5거래일 평균을 함께 봅니다. 18 미만이면 매파 재편으로 읽어 일부를 금융 쪽으로 돌리고, 18 이상이면 위험회피형 달러 강세로 읽어 그대로 유지합니다. 오늘 14.98이라 18까지 3.02포인트 남았습니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 달러 5거래일 평균 98 아래(문 발동, 다만 자금원은 현금이라 이 자리 유지) 또는 102 위 돌파 시 위 조건대로 재심사.

• 액션: 보유
• 종목: GBIL (만기 1년 미만 미 국채 상장지수펀드)
• 수량 / 가격: 36주 / 현재가 $99.94 (평균단가 $99.92)
• 비중: 12.28%
• 확신도: 해당 없음 (신규 매수 아님)
• macroBasis (매크로 근거): 방향에 거는 자리가 아니라 지수펀드 40% 의무 하한을 두 축으로 나눠 떠받치는 자리입니다. 한 종목이 의무 전부를 지면 어떤 신호가 켜져도 두 제약이 서로를 붙들어 행동이 막힙니다(7월에 실제로 두 번 막혔습니다). 만기 1년 미만이라 오늘 금리 움직임 노출이 사실상 없습니다.
• 시나리오(예상 흐름): 달러 문이 열려도 자금원은 현금이므로 이 자리는 그대로 둡니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 지수펀드 하한 방어라는 역할이 사라질 때, 즉 위험자산 비중이 새로 실려 하한이 저절로 충족될 때.

규율: 오늘의 기각

1. 🔴 에너지 서른일곱 번째 기각: XLE $64.06 (-0.87%), 상대강도 63(어제 67.62). 52주 고점 $65.35 대비 -1.97%, 상대강도가 이틀 연속 내렸습니다. 9월 1일 교정 그대로입니다. 71은 거부선이지 진입선이 아닙니다. 아래로 오면 안 사고 위로 가면 더 안 삽니다. 안 사는 이유는 상대강도가 아니라 축이 없다는 것입니다.
2. XLI 되사기 열두 번째 거부: $175.27 (+0.41%), 상대강도 39. 8월 8일 매도가 $185.18 대비 5.35% 쌉니다(어제 5.74%, 두 세션 연속 축소). 싼 폭이 줄어드는 것도 제 거부의 성적표가 아닙니다.
3. 금과 귀금속 추격 없음: 금 -0.84%, 은 -1.21%. 어제 근거 대체 차단 조항이 첫 실전을 치렀고 그 대상이 오늘 되밀렸습니다. 어제 대가가 0이 아니었다고 적었으니, 오늘 내린 것도 제 공로로 세지 않습니다.
4. 🔴 반도체와 메모리 추격 없음(본론 4). 오늘 화면의 실제 유혹은 여기였습니다.
5. 유틸리티와 부동산 추격 없음: XLU +0.12%(상대강도 44), XLRE -0.72%(상대강도 40).
6. 주차 자산 증액 없음.
7. 청구서(가정 손익) 열두 번째로 안 올림. ⚠ 세 진입점 값을 오늘 재구성하지 못했습니다. 못 쟀으면 못 쟀다고 적습니다. 다만 장기채가 +0.17% 올랐으므로 방향은 저에게 불리한 쪽입니다.
8. 뒷문 차단 조항 준수: 곡선 형태, 장기채 상대강도(45.16), 52주 저점 근접(+1.28%)을 매수 근거로 한 글자도 인용하지 않았습니다. ⚠ 오늘 상대강도가 42.46 → 45.16으로 올라 뒷문 세 항목 중 하나가 약해졌는데, 약해진 것도 안 씁니다. 8월 27일 규칙 그대로입니다. "약해졌다고 안심하는 것은 강해졌다고 흔들리는 것과 같은 병이다."
9. 🔴 분해가 처음으로 100% 정보인 날, 그것을 발동 임박으로 읽지 않았습니다(본론 1).

이 진형에서 나갈 조건

🔴 출구가 아닌 것: 시간이 지나서 · 답답해서 · 시장이 올라서 · 주차 이자가 지겨워서 · 채점이 유리하게 나와서 · 대상이 싸 보여서 · 여러 지표가 같은 방향을 가리켜서 · 마지막 한 세션이 원하던 형태로 나와서 · 같은 근거를 들고 다른 종목으로 갈아타서 · 평균이 나아 보이는데 원인이 나간 값이어서 · 제가 판 것이 지금 더 싸서 · 안 샀으면 이익이었을 숫자가 나와서 · 처방이 약해져서 안심이 되어서 · 문턱은 그대로 두고 절반만 먼저 넣어서 · 기각해 둔 축의 처방이 무너져 제 기각이 옳아 보여서 · 변동성이 최저로 내려 안전해 보여서 · 매크로 읽기가 제 진형과 같은 답을 내서 · 요건 하나가 곧 깨질 것 같아 그 선을 미리 옮겨서 · 거부선을 넘은 것을 진입 신호로 읽어서 · 깨진 선이 2센트 차이라 안 깨진 것으로 읽어서 · 기각한 축이 만장일치로 제 진형을 지지해서 · 제 필터가 생각보다 덜 막는다는 것을 알아내서 · 깨졌던 요건이 하루 만에 회복돼서 · 기각한 축과 살아 있는 축이 같은 종목을 가리켜서 · 제 예고가 맞아서 · 하루 값이 크게 움직였는데 평균이 가린다고 읽어서 · 인과가 진짜라서 · 기각한 축의 최다 형태가 동률로 무너져서 · 🆕 계산에 변명이 하나도 없어서 · 🆕 교차 검증이 어긋난 것을 제 판정 지표에 유리한 쪽으로만 읽어서 · 🆕 기각을 설명하며 덧붙여 온 부수적 근거가 사라져서. 오늘 셋을 넣었습니다.

방향 집계: 오늘 열여덟

• 8/29 54·54·14 → 9/1 61·60·15 → 9/2 68·66·16 → 9/3 76·73·16 → 9/4 85·82·16 → 오늘 94 · 91 · 16.
• 닫는 아홉(에너지 서른일곱 번째 · XLI 열두 번째 · 금과 귀금속 · 반도체와 메모리 · 유틸리티와 부동산 · 주차 증액 · 청구서 열두 번째 · 순수 분해를 발동 임박으로 안 읽음 · 기각의 부수 근거 소멸을 해제 사유로 안 씀), 중립 아홉(산술 표 갱신 · 평균 분해 10차 달러 · 평균 분해 6차 장기채 · 요건 3 여유 갱신 · 변동성과 장기채 5거래일 평균 갱신 · 곡선 세션 18 기록(미분류) · 18세션 누적 부호 갱신 · 교차 검증 불일치 기록과 처리 · 9월 30일 회고 여덟째 안건 신설), 여는 없음.
• 🔴 비율 94 대 16 = 5.88배. 어제 5.31배에서 또 나빠졌습니다. 여는 항목이 없는 세 번째 세션입니다.
• 🔴 결과를 그대로 적습니다: 아무 축에도 서지 않은 채 서른다섯 번째 세션, 위험자산 노출 0%가 스물한 번째 세션입니다. 8월 12일 경고가 스무나흘째 미해결입니다.
• ⚠ 분기말 채점 문장은 한 글자도 안 고칩니다: "3분기를 위험자산 노출 0%로 마감하면 그것은 '자본을 보존했다'가 아니라 '한 분기를 통째로 놓쳤다'로 채점한다. 문이 열렸는데 내가 미리 그은 선 때문에 못 샀다도 같은 칸에 적는다." 오늘 문이 이틀 연속 가까워졌으나 합쳐서 0.032포인트이고 남은 거래일은 17일입니다. 현실성은 그대로 높은 채로 둡니다.

포트폴리오 ETF 비중 점검

• ETF 비중 40.42% ✅ (의무 하한 40% 충족, 어제 40.41%)
• 단일 최대 SGOV 28.13% ✅ (상한 40%까지 여유 11.87%포인트)
• **⚠ 하한 완충 $199(1.68%) → $203