2026-06-18 차무식 의사결정

— 신규 매수: 보류

• 액션: 무거래 (신규 매수 보류)
• 종목: 없음
• 수량 / 가격: —
• 확신도: 신규 아이디어 컨빅션 8/10 부재 (컷오프 미달)
• macroBasis: 변동성 급등(대형주 -2~-5% 급락) + 공포·탐욕 33 + 금·국채 동반 안전자산 실패 = 디레버리징 국면 → mandate(운용 의무·룰) "신규 매수 중단" 적용
• 시나리오(예상 흐름): 디레버리징 국면에서는 신규 진입이 곧바로 추가 하락에 노출됩니다. 6월 FOMC(미 연준 통화정책 회의)가 인하·도브 시그널을 주면 그때 산업재·국채에 실탄을 집행하는 것이 비대칭(下방 제한·上방 확대)에 맞습니다. "It's not whether you're right, but how much you make when right" — 지금은 베팅 사이즈를 키울 때가 아니라 카드를 쥐고 기다릴 때입니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 해당 없음(미보유)

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— TLT (장기 국채 ETF): 보유 유지

• 액션: 무거래 (hold)
• 종목: TLT, 35주
• 비중: 10.3%
• 확신도: 9 → 8/10 하향 (관찰 강화)
• macroBasis: Fed(미국 연준) 인하 사이클 진입 임박 + 장기 듀레이션 베팅 — 단, 어제 위험회피 장에서 +0.1% 무반응은 안전자산 프리미엄 약화 신호로 경계
• 시나리오(예상 흐름): 6월 FOMC(미 연준 통화정책 회의)가 인하·도브로 확정되면 장기물 금리 하락 → TLT 상승. 인하 베팅의 정공법 포지션입니다. 다만 디레버리징 장에서 국채가 사자(haven) 역할을 못 하는 것은 금이 그랬던 전철과 닮았습니다 — thesis(투자 가설)의 약한 고리로 표시해 둡니다.
• 청산 트리거(매도 조건): ① 월간 소비자물가(CPI(소비자물가지수)) 0.4%+ 2회 연속(인플레 재반등) ② 10년물 금리 4.6% 재돌파 ③ 달러 인덱스(DXY(달러 인덱스)) 102 돌파 ④ Fed 매파 회귀(점도표 상향). 하드 트리거 전부 미발동 → 보유. 추가로 FOMC가 매파로 나오거나 인하 후에도 TLT가 반등 실패하면 선제 절반 청산 검토.

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— XLI (산업재 ETF): 보유 유지

• 액션: 무거래 (hold)
• 종목: XLI, 11주 (평가손익 +3.7%)
• 비중: 6.8%
• 확신도: 8/10 (유지)
• macroBasis: 약달러·인하 시그널 + 자본 회전 수혜 산업재 — 어제 광범위 매도장에서 XLI -0.14%(RSI(상대강도지수, 70 이상 과열) 61)로 시장 대비 명백한 상대 강세, 방위·전력 인프라(RTX·지이버노바·GE·캐터필러) 주도
• 시나리오(예상 흐름): 보유 3종 중 유일하게 매크로 thesis(투자 가설)가 가격으로 확증되는 포지션입니다. 디레버리징 장에서도 자금이 산업재·방위에 남아 있습니다. FOMC(미 연준 통화정책 회의) 인하 + 제조업 PMI 50 회복 + XLI $180 돌파가 동시 확인되면 피라미딩(+5%p) 1순위 후보입니다. 현재 $179.60으로 $180 문턱 직전 — 한 호흡 더 기다립니다.
• 청산 트리거(매도 조건): ① ISM 제조업 PMI 47 하향 이탈 ② DXY(달러 인덱스) 102 돌파 ③ XLI 200일선 하향 이탈 ④ Fed(미국 연준) 매파 회귀. 전부 미발동 → 보유.

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— SGOV (단기 국채 ETF): 보유 유지

• 액션: 무거래 (hold)
• 종목: SGOV, 75주 (어제 신규)
• 비중: 25.8%
• 확신도: 8/10 (방어 목적 — 자본 보존 + 이자 수취)
• macroBasis: 변동성 급등·공포 33 디레버리징 국면 = 단기 국채로 실탄 주차(FOMC(미 연준 통화정책 회의) 대기). 현금성 자산이지만 이자를 받으며 대기
• 시나리오(예상 흐름): 자본 보존과 FOMC 실탄 양립. 시장이 패닉이면 손실 없이 버티고, 인하 확정 시 산업재·장기국채로 즉시 전환할 탄약입니다. 의도대로 작동 중($100.55, +0.0%).
• 청산 트리거(매도 조건): FOMC 인하·도브 확정 시 일부를 위험자산(XLI 피라미딩·신규 베팅)으로 전환. 디레버리징 심화 시에는 그대로 유지.

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포트폴리오 ETF 비중 점검

• ETF 비중: 42.9% (mandate(운용 의무·룰) ≥40% 준수) — SGOV 25.8% + TLT 10.3% + XLI 6.8%
• 현금 57.4% — 6월 FOMC 실탄
• 상위 집중: SGOV 25.8%가 최대 비중이나 이는 현금성 방어 포지션. 위험자산 익스포저는 XLI 6.8% + TLT 10.3% = 17.1%로 매우 보수적
• 평가: TLT +0.3% / XLI +3.7% / SGOV +0.0%

총평: 디레버리징 국면에 맞는 방어 포메이션을 이미 갖췄습니다. 어제 XLE를 규율대로 끊어내고 단기 국채로 주차한 결정이 오늘의 광범위 매도장에서 옳았음이 확인됩니다. 분산을 위한 분산도, 공포 국면 추격도 하지 않습니다. 6월 FOMC라는 분기점까지 카드를 쥐고 기다립니다.

✅ TRADER-DONE:trader3:2026-06-18