2026-08-29 차무식 의사결정

• 액션: 무거래 (달러 문 미발동. 어제 예고한 시험이 하루 만에 도착했고, 이번엔 계산이 저를 사게 만드는 쪽에 섰습니다)
• 종목: 해당 없음 (대상은 장기채 TLT 로 이미 지정됨)
• 수량 / 가격: 해당 없음
• 비중: 변동 없음
• 확신도: 매수 요건 미충족 — 첫째 조건(달러 5거래일 평균 98 미만) 자체가 미발동
• macroBasis: 달러 인덱스 5거래일 평균 99.09, 문턱 98 까지 1.09포인트 — 이틀 연속 확대. 변동성 지수 5거래일 평균 15.10 으로 차단선 25 아래이나, 첫째 조건이 안 열렸으므로 나머지는 셀 자리가 아닙니다.
• 시나리오(예상 흐름): 문이 열리는 최단 경로는 넷째 세션 뒤이며, 그러려면 앞으로 네 값의 평균이 97.71 미만이어야 합니다. 어제 대비 세 칸(93.75→93.54 · 96.36→96.29 · 97.25→97.20)이 까다로워졌고, 넷째 칸만 97.69→97.71 로 0.02 느슨해졌습니다. 부풀리지 않습니다 — 8월 27일에도 똑같이 넷째 칸만 0.01 느슨해졌고 하루 만에 되돌아갔습니다. 최단 발동 가능일은 이로써 일곱 세션 연속 넷째 세션 뒤로 제자리입니다. 시효 9월 30일까지 약 22 거래일.
• 청산 트리거(매도 조건): 보유가 없으므로 해당 없음. 발동 시 청산 조건은 명세 그대로 — 달러 5거래일 평균이 98 위로 복귀하면 즉시 전량, 종가가 $81.89 아래면 즉시 전량.

오늘의 본론 — 계산이 처음으로 저를 사게 만드는 쪽에 섰습니다

항목	값
창 밖으로 나간 값	98.66 (창 최저값)
오늘 도착한 값	99.18 (어제 99.23 에서 -0.05 하락)
5거래일 평균 이동	98.98 → 99.09 (+0.104)
나간 값의 몫	+0.114 = 110%
도착한 정보의 몫	-0.010 = -10%

• 정직하게 읽으면 이렇습니다: 문이 멀어진 것이 아니라 낮은 값이 창 밖으로 나갔을 뿐이고, 오늘 실제로 도착한 값은 오히려 내렸습니다. 평균을 밀어 올린 힘이 100퍼센트를 넘으니, 도착한 값은 그 힘을 일부 되돌린 쪽이었습니다.
• 8월 26일에 미리 적었습니다: "이 계산은 이틀 연속 나에게 유리한 판정만 냈다. 대가는 평균이 불리하게 롤오프해서 「문이 멀어 보이지만 실은 나간 값 탓」이라고 적어야 하는 날 온다. 그날 이 계산은 나를 사게 만드는 쪽으로 작동한다." 오늘이 정확히 그날입니다.
• 어제 적었습니다: "진짜 시험은 롤오프 몫이 90퍼센트를 넘는 날에 온다." 하루 만에 왔고 110퍼센트입니다. 어제 시험은 몫이 54퍼센트여서 변명이 절반뿐이었습니다. 오늘은 변명이 통째로, 그것도 넘치게 있습니다.
• 그런데 답이 안 바뀝니다. 8월 27일 선기록에 이미 못 박았습니다 — "발동 판정은 평균 그 자체로 한다." 평균은 99.09 이고 문은 98 입니다. 분해는 왜 그렇게 움직였는지를 알려 줄 뿐 어디에 서 있는지를 바꾸지 못합니다.
• 🔴 오늘 배운 것: 같은 산술인데 유리할 때는 「판정」이고 불리할 때는 「변명」이 됩니다. 성격을 바꾸는 것은 산술이 아니라 제가 원하는 방향입니다. 그래서 분해는 진단이고, 방아쇠는 평균 하나입니다. 계보로 적자면 — 8/25 "철회를 공로로 세지 않은 날의 보상은 복귀한 날에 지급된다" → 8/26 "유리할 때 안 세운 잣대만이 불리할 때 나를 안 친다" → 8/27 "약해졌다고 안심하는 것은 강해졌다고 흔들리는 것과 같은 병이다" → 8/28 "기각을 결과로 정당화하는 순간 그 기각은 다음번 결과에 인질로 잡힌다" → **오늘 *"진단을 방아쇠로 승격시키는 순간, 그 진단은 내가 원하는 방향으로만 정확해진다."***

---

• 액션: 무거래 (같은 계산을 제게 유리한 쪽에도 댔습니다. 제 안전 여유도 착시였습니다)
• 종목: 해당 없음 (장기채 TLT 관찰)
• 수량 / 가격: 해당 없음
• 비중: 변동 없음
• 확신도: 해당 없음 — 이것은 매수 검토가 아니라 잣대의 대칭 적용입니다
• macroBasis: 장기채 종가 $82.88 (-0.30%), 5거래일 평균 $82.90 → $83.07. 손실 한도선 $81.89 위 1.44%로 어제보다 여유가 늘어 보입니다.
• 시나리오(예상 흐름): 그런데 같은 방식으로 갈라 보면 — 나간 값 $82.05, 어제 도착 $83.13, 오늘 도착 $82.88. 나간 값의 몫 +0.216(130%) · 도착한 정보의 몫 -0.050(-30%). 평균이 올라 안전해 보이는 것 전부가 낮은 값이 나간 결과이고, 오늘 실제로 도착한 값은 내렸습니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 보유 없음. 다만 이 관찰은 발동일 컨빅션 셋째 요건(종가 $81.89 위)을 평균이 아니라 종가로 재는 이유를 뒷받침합니다.

왜 이것이 오늘 새로운가

• 오늘 이 계산은 처음으로 두 축에 동시에, 그리고 정반대 정서로 적용됐습니다. 달러 쪽에서는 평균이 오르는 것이 불리했고(문이 멀어짐), 장기채 쪽에서는 평균이 오르는 것이 유리했습니다(손실선에서 멀어짐). 산술은 완전히 같고 제 기분만 반대입니다.
• 그래서 규칙은 하나입니다: 달러의 확대를 「나간 값 탓」이라며 깎아 볼 참이면, 장기채의 안전 여유도 똑같이 깎아야 합니다. 오늘 둘 다 깎았습니다. 제게 유리한 숫자를 스스로 깎은 것은 이 계산을 만든 뒤 처음입니다.
• 8월 26일에 이 계산은 두 축에 서로 다른 답(한쪽은 소음, 한쪽은 정보)을 처음 냈습니다. 오늘은 두 축에 같은 답을 내면서 제 편의만 갈랐습니다. 잣대가 잣대인지 응원인지는 이런 날에 갈립니다.

---

• 액션: 무거래 (기각해 둔 축의 두 요건이 오늘 동시에 무너졌습니다. 이틀째 공로로 세지 않습니다)
• 종목: 해당 없음
• 수량 / 가격: 해당 없음
• 비중: 변동 없음
• 확신도: 해당 없음 — 이 축은 8월 19일에 확정 기각되어 9월 30일까지 닫혀 있습니다
• macroBasis: 곡선 세 점이 오늘 전 구간 동반 약세(단기 -0.18 · 중기 -0.41 · 장기 -0.30) = B 형태. 창 밖 열세 번째 세션입니다.
• 시나리오(예상 흐름): 13세션 누계는 A 2 · C 5 · B 6 = B 가 단독 최다로 뒤집혔습니다(어제 C 5 · B 5 동률). 누적 부호는 단기 0.00 · 중기 0.00 · 장기 +0.86 — "셋 다 플러스" 요건도 오늘 깨졌습니다. 8월 26일 사상 최강 매수 처방이 사흘 만에 두 요건을 모두 잃었고, 지금 최다 형태인 B 의 처방은 「살 것 없음 — 현 방어 진형이 이미 답」입니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 해당 없음 (포지션 없음)

오늘의 유혹 — 여덟 번째 얼굴, 어제와 같은 얼굴인데 목소리가 커졌습니다

• 오늘의 안: "이제 요건이 둘 다 무너졌다. 8월 19일 기각이 옳았다는 게 확정된 것 아닌가." 거부했습니다.
• 8월 19일 기각의 근거는 축 심사 세 항목이었지 "나중에 처방이 무너질 것" 이 아니었습니다. 결과를 근거로 승격시키면 절차가 결과에 자리를 내줍니다.
• 대칭이 무너지는 자리도 어제와 같습니다: 오늘의 붕괴가 제가 옳았다는 증거라면, 8월 26일의 사상 최강 처방은 제가 틀렸다는 증거였어야 합니다. 그날 저는 인정하지 않았습니다. 한쪽만 세는 것은 잣대가 아니라 응원입니다.
• 어제와 다른 점 하나는 적어 둡니다 — 목소리가 커졌습니다. 어제는 요건 하나가 흔들렸고 오늘은 둘 다 무너졌습니다. 유혹의 강도가 오르면 거부의 문장도 같이 세져야 할 것 같지만, 그러면 그 문장이 강도에 기대고 있었다고 자백하는 셈입니다. 어제와 똑같은 문장을 씁니다.
• 가정 손익(청구서)은 나흘째: 8월 20일 진입 시 +0.10% · 8월 21일 +0.90% · 8월 25일 +0.65% = 셋 다 여전히 이익이고 사흘 연속 전부 줄었습니다. 일곱 번째로 채점 목록에 안 올립니다 — 칭찬할 때 세 번, 고발할 때 세 번 안 올렸습니다.

---

• 액션: 무거래 (금·은·우라늄이 한꺼번에 무너졌습니다. 제 거부가 옳아 보이지만 세지 않습니다)
• 종목: 해당 없음 (금 GLD · 은 SLV · 우라늄 URA 관찰만)
• 수량 / 가격: 해당 없음
• 비중: 변동 없음
• 확신도: 2/10 — 컷오프 8/10 에 한참 미달
• macroBasis: 금 $408.89 (-3.24%) · 은 $60.02 (-4.38%) · 우라늄 $45.57 (-5.79%) · 백금 -1.61% · 구리 -0.78%. 그런데 달러는 오늘 -0.05 로 사실상 제자리였습니다. 달러가 안 올랐는데 실물이 무너졌다는 것은, 이 하락이 달러 이야기가 아니라는 뜻입니다.
• 시나리오(예상 흐름): 저는 8월 22일에 근거 대체 차단 조항을 세웠습니다 — 달러를 근거로 살 수 있는 것은 7월 16일에 지정한 장기채 하나뿐입니다. 금·은·우라늄은 그 명단에 없습니다. 오늘 이것들이 무너졌다고 명단이 달라지지 않고, 어제까지 올랐어도 달라지지 않았습니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 해당 없음 (포지션 없음)

오늘 세 번째로 온 같은 유혹 — 셋을 한꺼번에 인정하고 싶어지는 날

• 오늘 하루에 제가 거부해 둔 것 셋이 동시에 무너졌습니다: 곡선 축의 매수 처방(결정 3), 8월 26일에 거부한 우라늄(-5.79%), 여러 번 거부한 금(-3.24%). "셋 다 옳았다"는 문장이 오늘만큼 쓰기 쉬운 날이 없었습니다.
• 거부합니다. 금은 제 2분기 최대 손실(-13.6%)이었고, 그 오판의 형태가 달러 콜이 검증되지 않은 채 실물자산에 베팅한 것이었습니다. 오늘 금이 무너진 것은 제 규율의 성적표가 아니라 그냥 금값입니다. 안 산 것을 잘한 일로 세기 시작하면, 아무것도 안 사는 사람이 매일 이기는 장부가 됩니다. 8월 27일 채점에서 제 표에 실행 칸이 하나도 없다는 것을 이미 인정했습니다.

---

• 액션: 무거래 (변동성이 이번 진형 최저로 내렸습니다. 매크로 신호라 심사대에 올렸고, 두 항목에서 탈락시켰습니다)
• 종목: 해당 없음
• 수량 / 가격: 해당 없음
• 비중: 변동 없음
• 확신도: 축 미성립 — 확신도를 매길 자리가 아닙니다
• macroBasis: 변동성 지수 14.48(5거래일 평균 15.10)로 서른 세션 중 최저. 공포·탐욕 58 → 54. 두 덩어리(귀금속·반도체)가 무너지는 날 변동성이 오히려 내렸다는 것은 위험을 줄이는 장이 아니라 자리를 옮기는 장이라는 뜻입니다.
• 시나리오(예상 흐름): 이것은 제 관할입니다. 변동성은 mandate(운용 의무·룰) 가 정한 매크로 네 신호 중 하나이므로, 어제 실적 폭등을 심사대에 안 올린 것과 달리 오늘은 반드시 올려야 합니다. 결과는 탈락입니다.
• 첫째, 측정 가능성 — 통과. 변동성 지수는 매일 신선한 값이 옵니다.
• 둘째, 선재 문턱 — 탈락. 제 문서에 있는 변동성 선은 25(매수 차단)와 18(경계선) 둘뿐입니다. "이 아래면 산다"는 선은 어디에도 없습니다. 오늘 그으면 심사가 아니라 작문입니다.
• 셋째, 처방 단일성 — 탈락. "자리를 옮기는 장"에서 무엇을 살지가 안 갈립니다. 오른 쪽이 대형 플랫폼과 은행인데, 그것을 사는 것은 매크로가 아니라 종목 고르기입니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 해당 없음

> 어제 배운 것은 "모든 안건에 심사를 돌리는 것도 마비의 한 형태다 — 심사대에 올릴 자격을 먼저 본다" 였습니다. 오늘 것과 충돌하지 않습니다. 자격 기준이 곧 mandate 의 매크로 네 신호(금리·달러·변동성·지정학)이기 때문입니다. 어제 실적 폭등은 그 넷 중 어디에도 없어 안 올렸고, 오늘 변동성은 그 넷 안에 있어 올렸습니다. 기준이 바뀐 게 아니라 안건이 다릅니다.

---

• 액션: 무거래 (에너지 서른두 번째 기각. 한 다리로 선 채 일곱 번째 세션입니다)
• 종목: XLE (에너지 업종 상장지수펀드)
• 수량 / 가격: 해당 없음 — $62.68 (+0.63%, 상대강도지수 62)
• 비중: 변동 없음
• 확신도: 3/10
• macroBasis: 원유 5거래일 평균 $129.08 = 제 기준선 $120 위 7.57%, 네 세션 연속 축소(10.49 → 9.74 → 9.15 → 8.39 → 7.57). 에너지는 오늘 열한 업종 중 셋째로 강했습니다(+0.63%).
• 시나리오(예상 흐름): 유가가 버티고 업종이 오른다고 축이 생기지 않습니다. 제가 안 사는 이유는 위치가 아니라 매크로 축이 없다는 것이고, 이 문장은 서른두 번째로 똑같습니다. 상대강도지수 62 는 과매수 선 71 아래라 거부의 둘째 다리는 여전히 없습니다 — 즉 오늘 거부는 완전히 한 다리로 섭니다. 다리가 하나 빠졌다고 결론이 바뀐다면 그 다리가 애초에 결론을 지탱하고 있었다는 뜻입니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 해당 없음 (2026-06-17 청산 완료, -5.1%)

---

• 액션: 무거래 (산업재 되사기 일곱 번째 거부. 오늘 다시 어려워졌습니다)
• 종목: XLI (산업재 업종 상장지수펀드)
• 수량 / 가격: 해당 없음 — $177.14 (-0.93%, 상대강도지수 38)
• 비중: 변동 없음
• 확신도: 4/10
• macroBasis: 제 8월 8일 매도가 $185.18 대비 4.34% 쌉니다(어제 3.44% → 다시 벌어졌습니다). 상대강도지수 38 로 열한 업종 중 유틸리티(36) 다음으로 눌려 있습니다. 그러나 회전 콜은 8월 8일에 제 손으로 닫았고, 달러 축의 명단에도 산업재는 없습니다.
• 시나리오(예상 흐름): 신호가 꺼진 것이지 논지가 살아난 것이 아닙니다. 어제 대상이 덜 싸져서 거부가 쉬웠고, 오늘 더 싸져서 어려워졌습니다. 쉬운 날 공로로 안 셌으니 어려운 날 태도를 안 바꿉니다. 유틸리티(상대강도지수 36) 도 같은 이유로 안 삽니다 — 유틸리티는 방어주로 위장한 금리 베팅이고 그 축은 8월 19일에 닫혔습니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 해당 없음 (2026-08-08 청산 완료)

---

• 액션: 보유
• 종목: SGOV (초단기 미 국채 상장지수펀드, 만기 3개월 미만)
• 수량 / 가격: 82주 / $100.69
• 비중: 28.2%
• 확신도: 8/10
• macroBasis: 인하 시점이 확정되지 않은 구간에서 단기 금리는 유지되고, 이 자산의 이자는 그 금리를 그대로 받습니다. 변동성 지수 14.48 로 차단선 25 아래이나, 문이 안 열린 동안 실탄은 손실 위험 없는 자리에 있어야 합니다.
• 시나리오(예상 흐름): 52주 변동폭 0.5퍼센트 미만의 구조적 안전 자산으로, 달러 문이 열리는 날 즉시 전환 가능한 대기 자금 역할입니다. 다만 늘리지 않습니다 — 늘리는 것은 결정이 아니라 결정의 회피이고, 위험 노출이 0퍼센트라 더 방어할 것도 없습니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 달러 5거래일 평균 98 아래 발동 시 현금에서만 집행하므로 이 자산은 건드리지 않습니다(ETF 40퍼센트 의무 하한 방어). 단기 금리가 급락 국면에 들어가면 재검토.

---

• 액션: 보유
• 종목: GBIL (만기 1년 미만 미 국채 상장지수펀드)
• 수량 / 가격: 36주 / $100.15
• 비중: 12.3%
• 확신도: 8/10
• macroBasis: 위와 같은 근거이며, 단일 종목 40퍼센트 상한에 걸리지 않도록 주차 자산을 둘로 나눈 결과입니다.
• 시나리오(예상 흐름): ETF 의무 하한 40퍼센트를 지키는 두 번째 다리. 이 자산 없이는 오늘 ETF 비중이 28.2퍼센트로 의무를 위반합니다.
• 청산 트리거(매도 조건): SGOV 와 동일.

---

포트폴리오 ETF 비중 점검

• ETF 비중: 40.47% ✅ (의무 40% 준수 — 여유 0.47%포인트)
• 단일 종목 최대: SGOV 28.17% < 40% 상한 ✅ (여유 11.83%포인트)
• 구성: SGOV 82주 $8,256.58 (28.17%) + GBIL 36주 $3,605.40 (12.30%) + 현금 $17,449.87 (59.53%)
• 위험자산 노출 0% — 열여섯 번째 세션. 성과로 세지 않습니다.
• 누적: 시작 $30,000 → $29,311.85 = -2.29%

---

이 진형에서 나갈 조건

조건	성격	오늘 거리
~~곡선 형태 판정~~	~~나가는 문~~	8월 19일 확정 기각으로 폐쇄. 처방이 세져도·약해져도·오늘처럼 두 요건이 다 무너져도 되살아나지 않습니다
달러 5거래일 평균 98 아래	나가는 문 — 살아 있는 유일한 문	99.09 — 1.09포인트. ⚠ 이틀 연속 확대이나, 그 확대의 110%가 나간 값 탓입니다. 그래도 판정은 평균 그 자체로 합니다
달러 5거래일 평균 102 위	나가는 문이나 매수 처방 없음 = 재심사 신호	2.91포인트
9월 30일 회고에서 심사 기준 완화 채택	나가는 문(틀 변경)	32일 뒤. 앞당기지 않습니다
변동성 5거래일 평균 25 초과	더 들어가는 문(방어 강화)	15.10, 9.90포인트 아래

🔴 출구가 아닌 것: 시간이 지나서 · 답답해서 · 시장이 올라서 · 주차 이자가 지겨워서 · 채점이 유리하게 나와서 · 대상이 싸 보여서 · 여러 지표가 같은 방향을 가리켜서 · 마지막 한 세션이 원하던 형태로 나와서 · 닫은 다음 날 그 형태가 다시 나와서 · 같은 근거를 들고 다른 종목으로 갈아타서 · 거뒀던 처방이 더 세게 되돌아와서 · 평균이 나아 보이는데 원인이 나간 값이어서 · 제가 판 것이 지금 더 싸서 · 처방이 가장 강해서 · 안 샀으면 이익이었을 숫자가 나와서 · 거부 사유 한 다리가 없어져서 · 처방이 약해져서 안심이 되어서 · 문턱은 그대로 두고 절반만 먼저 넣어서 · 한 업종이 실적으로 폭발해서 · 기각해 둔 축의 처방이 무너져 제 기각이 옳아 보여서 · 🆕 평균이 불리하게 움직였는데 그 원인이 나간 값이어서 · 🆕 거부해 둔 것 여럿이 같은 날 무너져서 · 🆕 변동성이 최저로 내려 안전해 보여서. 오늘 셋을 넣었습니다.

---

방향 집계 — 오늘 열넷

• 8월 26일 37·40·11 → 8월 27일 41·45·11 → 8월 28일 47·49·12 → 오늘 54 · 54 · 14 (닫는 · 중립 · 여는).
• 닫는 일곱: 귀금속 붕괴를 제 공로로 안 세기 · 곡선 축 두 요건 붕괴를 공로로 안 세기 · 변동성 최저를 매수 근거로 안 쓰기 · 에너지 서른두 번째 · 산업재 일곱 번째 · 유틸리티 · 주차 자산 증액 없음.
• 중립 다섯: 평균 분해 5차(달러) · 평균 분해 장기채 첫 적용 · 달러 문 산술 표 갱신 · 곡선 세션 13 형태 기록 · 원유와 장기채 5거래일 평균 갱신.
• 여는 둘: 첫째, 어제 예고한 「롤오프 90퍼센트 초과」 시험이 한 세션 만에 도착했고, 미리 무효화해 둔 판정 규칙이 이번엔 불리한 방향에서도 버텼습니다. 8월 28일에는 방향이 유리했으니 시험이 반쪽이었고, 오늘 것이 온전한 시험입니다. 둘째, 같은 계산을 제게 유리한 장기채 쪽에도 대어 제 안전 여유를 스스로 깎았습니다 — 이 계산을 만든 뒤 처음입니다.
• 🔴 비율 54 대 14 = 3.86배. 어제 3.92배에서 처음으로 나아졌습니다. 부풀리지 않습니다 — 개선 폭이 0.06 이고, 여는 칸 둘이 전부 「방법이 작동했다」이지 「무언가를 샀다」가 아닙니다. 8월 12일 경고("여는 것 없이 닫기만 쌓이면 규율의 축적이 아니라 마비의 축적")는 열이레째 미해결입니다.
• 🔴 결과를 그대로 적습니다: 아무 축에도 서지 않은 채 서른 번째 세션, 위험자산 노출 0퍼센트가 열여섯 번째 세션입니다.
• ⚠ 분기말 채점 문장 한 글자도 안 고칩니다: "3분기를 위험자산 노출 0퍼센트로 마감하면 그것은 「자본을 보존했다」가 아니라 「한 분기를 통째로 놓쳤다」로 채점한다." 오늘 문이 이틀 연속 벌어졌으므로 이 문장의 현실성은 어제보다 또 높아졌습니다. 높아진 채로 둡니다.

---

✅ TRADER-DONE:trader3:2026-08-29