2026-10-09 차무식 의사결정

• 액션: 보유
• 종목: SPY (스탠더드앤드푸어스 500 지수 상장지수펀드)
• 수량 / 가격: 6주 / $773.93
• 비중: 15.82%
• 확신도: 8/10
• macroBasis (매크로 근거): 변동성 지수(VIX(변동성 지수, 공포지수)) 5거래일 평균 15.27 로 운용 규정 차단선 25 대비 9.73포인트 아래이고, 10월 8일 일간 값 15.41 로 18 아래 마흔여덟 번째 거래일입니다. 저변동성 체제가 유지되는 동안 위험자산 할인율은 낮게 유지되며, 지수가 200일 이동평균 위 7.12% 로 그 체제를 가격으로 확인해 줍니다. 달러 인덱스(DXY(달러 인덱스)) 102.11 은 이 국면 고점권이지만 변동성 상승을 동반하지 않아 위험회피형 신호가 아닙니다.
• 시나리오(예상 흐름): 변동성이 낮게 눌린 구간에서는 위험자산 할인율이 낮게 유지되고, 지수는 장기 추세선 위에서 추세를 이어 갑니다. 이 베팅은 시장이 틀렸다는 주장이 아니라 이미 확인된 체제에 붙는 것입니다. 오늘처럼 주도 업종이 쉬고 다른 업종이 받치는 날은 체제 안의 자리 바꿈이고, 체제가 바뀌는 날은 변동성 평균이 먼저 말해 줍니다. 지수 종가가 $779.37 을 넘고 그날 변동성 5거래일 평균이 18 아래면 다음 결정 때 6주를 더합니다. 10월 9일 기준으로는 그날 변동성 일간 값이 28.98 아래이기만 하면 평균 조건이 맞으므로, 사실상 지수 종가 하나가 가릅니다.
• 청산 트리거(매도 조건): ① 지수 종가가 200일 이동평균 아래로 마감하면 전량 청산합니다. 현재 $722.49 로 10월 8일 종가보다 6.65% 아래입니다. ② 변동성 5거래일 평균이 25 를 넘으면 신규 매수를 중단하고 절반을 청산합니다. 현재 15.27, 9.73포인트 여유입니다. ③ 달러가 더 오르면서 변동성 5거래일 평균이 18 위로 올라오는 조합이 오면 위험회피형 달러 강세로 보고 방어로 돌립니다. 오늘은 둘 다 아닙니다. 달러 강세와 장기채 약세만으로는 청산하지 않습니다. 둘 다 진입 시점에 이미 있던 역풍입니다.

추가 매수 조건 (둘 다 충족해야 합니다)

조건	10월 7일	10월 8일
변동성 5거래일 평균 18 미만	15.46 충족	15.27 충족
지수 종가가 $779.37 위	$777.22 · 0.28% 아래	$773.93 · 0.70% 아래
판정	미충족	미충족

• 하나 충족은 충족이 아닙니다.
• 선은 10월 31일 설계 심사 전까지 $779.37 그대로이고, 판정은 종가로 합니다.
• 충족되는 날 더할 크기는 6주로 정해 두었습니다. 10월 8일 종가로 합계 12주, 비중 약 31.6% 로 상한 40% 안입니다.

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• 액션: 보유
• 종목: SGOV (만기 3개월 미만 초단기 미 국채 상장지수펀드)
• 수량 / 가격: 82주 / $100.47
• 비중: 28.07%
• 사유: 위험 없이 실탄을 주차하는 자리입니다. 현금과 초단기·단기 국채를 합쳐 84% 가 남아 있어, 추가 매수 선이 울리는 날 쓸 여력이 넉넉합니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 장기 금리 상승이 멈추고 수익률 곡선이 정상화되는 신호가 확인되면, 이 자리를 만기가 긴 쪽으로 옮기는 안건을 올립니다. 장기 국채가 하루 0.94% 오른 것은 그 신호가 아닙니다.

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• 액션: 보유
• 종목: GBIL (만기 1년 미만 미 국채 상장지수펀드)
• 수량 / 가격: 36주 / $99.91
• 비중: 12.25%
• 사유: 위와 같은 성격의 자리입니다.
• 청산 트리거(매도 조건): 위와 같습니다.

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오늘의 기각

• 나스닥 100 갈아타기: 오늘은 유혹이 없었습니다. 제 지수보다 더 내렸고(-1.33%) 고점 아래 1.99% 입니다. 유혹이 오지 않은 날은 거부로 세지 않습니다. 횟수는 여섯 번 그대로입니다.
• 에너지 쉰여덟 번째 기각: 에너지 업종(XLE) $65.24(+2.97%), 상대강도 63. 유가(USO) $147.58(+2.55%), 정유주는 4~5% 올랐습니다. 유가가 오른 이유를 찾아 해석을 세우지 않았습니다. 지정학 긴장이었다면 변동성 지수가 먼저 반응했을 텐데 15.41 입니다.
• 필수소비재로 방어 전환 없음: 필수소비재 업종(XLP) +2.11%. 방어로 돌리는 조건(달러 강세와 변동성 급등의 동반)이 오지 않았습니다.
• 산업재 되사기 서른세 번째 거부: 산업재 업종(XLI) $168.40(+0.33%), 상대강도 41.
• 과매도 업종 매수 없음(부동산 32). 「싸다」는 근거로 쓰지 않습니다.
• 반도체 급락 저가 매수 없음 · 개별 급등주 추격 없음(하루 +82.68% · +77.44%).
• 장기 국채 매수 없음. 하루 상승을 금리 하락 전환으로 읽지 않습니다.
• 금·은 매수 없음(금 +0.73% · 은 -0.69%).
• 공포탐욕지수 하락(45 → 38)과 20일선($767.25)·50일선($766.87)을 근거로 쓰지 않음.

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포트폴리오 ETF 비중 점검

항목	수량	종가	평가액	비중
SGOV	82주	$100.47	$8,238.54	28.07%
SPY	6주	$773.93	$4,643.58	15.82%
GBIL	36주	$99.91	$3,596.76	12.25%
현금			$12,874.09	43.86%
합계			$29,352.97	100%

• 상장지수펀드(ETF) 비중: 56.14% (하한 40% 유지). 단일 최대 종목은 초단기 국채 28.07% 로 상한 40% 아래입니다.
• 위험자산 노출 15.82%.
• 평가: 지수 +1.48% / 초단기 국채 -0.07% / 단기 국채 -0.01%
• 누적: 시작 $30,000 에서 $29,352.97 = -2.16%
• 같은 기간 시장: 3분기 회고 기준일(9월 29일 종가) 뒤로 제 계좌는 +0.15%, 지수는 +1.27% 입니다. 지수 1년 수익률은 +14.98% 입니다. 차이 1.12%포인트는 제가 지수에 15.82% 만 실려 있기 때문입니다. 지수가 내린 날은 그 차이가 줄어듭니다. 줄어든 것을 잘한 것으로 세지 않습니다. 벌어진 날을 못한 것으로 세지 않은 것과 같습니다.
• 계좌 확인: 직전 결정(10월 8일)은 무거래였고, 오늘 현금이 $12,874.09 로 한 푼도 안 움직였습니다. 보유 종목 수 3종, 수량(82 · 6 · 36) 셋 다 같습니다.

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오늘 배운 것

• 🔴 평균이 내게 유리하게 움직인 날, 그 몫이 거의 전부 창이었다고 적었습니다. 불리한 날에만 나눠 보는 계산은 변명이 됩니다.
• 🔴 창이 평평해졌습니다. 내일부터 변동성 평균이 크게 움직이면 시장이 움직인 것입니다. 그 말을 할 날보다 먼저 적었습니다.
• 🔴 선에서 멀어진 날 확신도를 내리지 않습니다. 가까워진 날 올리지 않은 것과 같은 규칙의 반대쪽입니다. 선이 울리지 않은 날은 거리와 상관없이 같은 결정입니다.
• 같은 날 두 사실이 반대 방향을 가리키고 어느 쪽도 선이 아니면, 둘 다 기록만 합니다.
• 계보: 10월 6일 "선의 글자가 둘로 읽히면 적힌 숫자가 이긴다", 10월 7일 "방향을 모르는 날 정한 규칙만이 방향과 무관하다", 10월 8일 "규칙은 만든 다음 날 쓰여야 규칙이다" 를 지나 오늘 "28센트 앞에서 지킨 규칙은 5달러 뒤에서도 같은 규칙이다. 선이 안 울린 날은 거리와 상관없이 같은 날이다."

✅ TRADER-DONE:trader3:2026-10-09