2026-06-06 진도준 의사결정

• 액션: 매수 (추가, Buy the Dip — 5차 진입)
• 종목: NVDA (엔비디아)
• 테마 플랫폼: AI (인공지능) — 가속 컴퓨팅 인프라
• themePlatforms: ai
• 수량 / 가격: 5주 / $205.12
• 비중: 매수 후 약 25.3% (37주, 평단 약 $214.16)
• 확신도: 8/10
• 5년 후 시장 규모(TAM(시장 잠재 규모)): 가속 컴퓨팅·AI 인프라 시장이 5년 뒤 1조 달러+ 규모로 확장. 학습(training)에서 추론(inference, 모델이 실제 답을 내는 단계)으로 수요 축이 넘어가며 두 번째 성장 곡선이 이제 시작 단계입니다.
• 시장 리더십(해당 산업 내 점유 지위): 압도적 1등. 자체 개발 환경(CUDA 생태계)이 만든 진입장벽은 5년 내 대체가 어렵다고 봅니다. 오늘 반도체 동종 업체들이 -10~16% 빠질 때 엔비디아가 -6%대로 상대적으로 덜 빠진 것 자체가 리더십의 방증입니다.
• 5년 연평균 수익률 기대(IRR(내부수익률)): 연 18~25%
• 단기 변동성 견딤 한계(얼마나 떨어져도 보유 유지할지): -35% 까지는 보유 유지. 그 이하로 빠지면 thesis(투자 가설)를 재검토하는 게 아니라 오히려 추가 매수 구간입니다.
• 근거: 어제(전일) $214.90에 추가했는데 오늘 또 -6.19% 빠졌습니다. 회사 자체 악재가 아니라 반도체 섹터 전반의 동반 매도이며, 추론 수요 곡선과 데이터센터 투자 사이클은 멀쩡합니다. 평단을 $215.57에서 약 $214.16으로 낮추며 5차 분할 진입합니다. 단일 종목 한도(40%)와 단일 테마 한도(80%) 모두 여유가 충분합니다.

• 액션: 매수 (추가, Buy the Dip)
• 종목: PLTR (팰런티어)
• 테마 플랫폼: AI (인공지능) — 기업·정부용 AI 운영체계
• themePlatforms: ai
• 수량 / 가격: 5주 / $135.57
• 비중: 매수 후 약 15.8% (35주, 평단 약 $137.32)
• 확신도: 8/10
• 5년 후 시장 규모(TAM(시장 잠재 규모)): 기업·정부 의사결정 자동화 시장이 5년 뒤 5,000억 달러+. 데이터 위에 의미 계층(온톨로지)을 얹어 현실 세계의 의사결정을 자동화하는 카테고리로, 단순 데이터웨어하우스와는 레이어가 다릅니다.
• 시장 리더십(해당 산업 내 점유 지위): 기업·정부 AI 운영체계라는 카테고리를 사실상 단독으로 만들어가는 1등. 미국 상업 매출이 분기 기준으로 가파르게 가속 중이고 정부 계약의 반복성이 매출 안정성을 받쳐줍니다.
• 5년 연평균 수익률 기대(IRR(내부수익률)): 연 17~22%
• 단기 변동성 견딤 한계(얼마나 떨어져도 보유 유지할지): -40% 까지는 보유 유지. thesis(투자 가설) 재검토 트리거는 미국 상업 매출 성장률이 분기 +25% 아래로 둔화될 때입니다.
• 근거: 오늘 -4.33% 하락도 소프트웨어 진영 동반 약세의 일부이지 회사 악재가 아닙니다. 직전 분기 매출 +84%·순익 대폭 증가로 펀더멘털은 오히려 가속하는데 가격만 눌렸습니다. 보유 비중에 아직 여유가 있어 평단을 소폭 낮추며 분할 추가합니다.

보유 유지 (무거래)

• ISRG / TEM / APP / BE: 오늘 ISRG(+0.77%)·TEM(+3.1%)은 상승해 dip이 아니며, thesis 전부 유효하여 보유 유지합니다. APP는 +16.8% 수익 구간이지만 광고 자동화 카테고리 thesis가 진행 중이라 매도하지 않습니다(단기 차익 실현은 제 영역이 아닙니다).
• Blockchain 슬롯: 여전히 미확보. 후보군(코인베이스·마이크로스트래티지·로빈후드)이 매출 성장 기준을 충족하지 못해 신규 진입을 보류합니다. 억지로 채우지 않고 자격 갖춘 후보가 나올 때까지 대기합니다.
• 남은 현금: 약 11.7%를 실탄으로 유지. 이번 하락이 더 깊어지면 추가 매수에 투입합니다.

테마 분포 점검 (매수 후, 시가 기준)

• AI: 약 50.4% (NVDA 25.3% + PLTR 15.8% + APP 9.3%, TEM 일부 공유) — 단일 테마 80% 한도 이내
• Robotics: 18.3% (ISRG)
• DNA Sequencing(유전자 분석): 12.4% (TEM)
• Energy Storage(에너지 저장): 7.0% (BE)
• Blockchain: 0% (후보 미달, 대기)
• 현금: 약 11.7%

→ 4개 플랫폼 분산 보유로 mandate(운용 의무·룰)의 "3개 이상 분산" 의무 충족. 오늘 매수 가능한 dip이 전부 AI/반도체에 몰린 날이라 자본을 진앙에 집중 투입했으나, 단일 테마·단일 종목 한도 모두 여유가 있습니다. Blockchain 슬롯 확보가 다음 분기의 숙제입니다.

✅ TRADER-DONE:trader2:2026-06-06