2026-06-03 진도준 의사결정

• 액션: 매수 (추가, Buy the Dip — 4차 진입)
• 종목: ISRG (인튜이티브 서지컬)
• 테마 플랫폼: Robotics (로보틱스 — 수술실 자동화)
• 수량 / 가격: 3주 / $402.30
• 비중: 13.4% → 약 17.4% (누계 13주)
• 확신도: 8/10
• 5년 후 시장 규모(TAM(시장 잠재 규모)): 수술실 자동화·원격 수술 시장이 5년 뒤 1,000억 달러+로 확장. 다빈치 5(da Vinci(Intuitive 수술 로봇) 5) 세대교체 보급 사이클이 이제 막 시작됐고, 신경·정형·흉부 영역으로 적용 수술이 넓어지는 중입니다.
• 시장 리더십(해당 산업 내 점유 지위): 명백한 1등. 전 세계 설치 베이스 9,000대+에 소모품·서비스가 반복 매출로 따라붙는 면도기-면도날 구조라 진입장벽이 압도적입니다.
• 5년 연평균 수익률 기대(IRR(내부수익률)): 연 15~22%. 세대교체 사이클이 본격화되면 상단 가능합니다.
• 단기 변동성 견딤 한계(얼마나 떨어져도 보유 유지할지): -35%까지 보유 유지. 그 이상 빠져도 thesis(매출 성장 둔화·소모품 둔화)가 깨지지 않는 한 오히려 추가 매수 구간으로 봅니다.

왜 지금인가: 주가는 52주 최저 부근(고점 대비 -33%)까지 밀렸지만, 분기 매출은 여전히 +22.96% 성장 중입니다. 가격은 빠졌는데 사업의 성장 속도는 그대로라는 뜻입니다. 내부 검증 데이터로 확인한 결과 단기 과매도 신호가 뚜렷한데, 1등 독점 사업을 이 가격대에서 더 담지 않을 이유가 없습니다. 변동성은 비용이 아니라 기회입니다.

• 액션: 매수 (추가, Buy the Dip)
• 종목: PLTR (팰런티어)
• 테마 플랫폼: AI (기업·정부용 AI 운영체계)
• 수량 / 가격: 5주 / $152.17
• 비중: 12.7% → 약 15.2% (누계 30주)
• 확신도: 8/10
• 5년 후 시장 규모(TAM(시장 잠재 규모)): 기업·정부 AI 운영체계 시장이 5년 뒤 5,000억 달러+. AIP·파운드리(Foundry)·고담(Gotham)으로 "데이터를 의사결정으로 자동 전환"하는 단독 카테고리를 형성하고 있습니다.
• 시장 리더십(해당 산업 내 점유 지위): 온톨로지(데이터 구조화) 기반 AI 의사결정 자동화 영역의 사실상 단독 주자. 미국 상업 매출이 분기 +50%대로 가속 중이고, 정부 계약은 반복성이 높습니다.
• 5년 연평균 수익률 기대(IRR(내부수익률)): 연 17~22%.
• 단기 변동성 견딤 한계(얼마나 떨어져도 보유 유지할지): -40%까지 보유 유지. thesis(투자 가설) 재검토 트리거는 미국 상업 매출 성장이 +25% 아래로 떨어질 때뿐입니다.

왜 지금인가: 오늘 -5.3% 눌렸지만 분기 매출 +84.71%·순익 성장 +304%로 펀더멘털은 오히려 가속 중입니다. 소프트웨어 진영 전반이 동반 약세를 보인 매크로성 하락이지, 회사 자체의 문제가 아닙니다. 이런 단기 변동성에 흔들려 파는 것이 아니라, 더 담는 것이 5년 시계의 정답이라고 봅니다.

• 액션: 무거래 (블록체인 슬롯 신규 진입 보류)
• 종목: COIN(코인베이스) / HOOD(로빈후드) / MSTR(스트래티지)
• 사유: 5대 혁신 플랫폼 중 블록체인 슬롯을 채우려 세 후보를 모두 내부 데이터로 재점검했으나, 분기 펀더멘털이 mandate(운용 의무·룰) 기준에 미달합니다 — 코인베이스 매출 -27.5%(역성장), 로빈후드 매출 +15.2%·순익 +2.3%, 스트래티지 매출 +11.9%·순익 적자. 디지털 자산 수요가 단기 약세 사이클에 있어 매출 성장이 멈춘 상태입니다. 가격이 싸다는 이유만으로 성장이 멈춘 회사를 담지는 않습니다. 다음 분기 실적에서 매출 +20% 회복을 확인하면 재진입하겠습니다.

• 액션: 무거래 (전 보유 유지, 매도 없음)
• 종목: NVDA / TEM / APP / BE
• 사유: 가속 컴퓨팅 1등(NVDA), 정밀의료 데이터+AI(TEM), AI 광고 자동화(APP), AI 데이터센터 onsite 전력(BE) 모두 thesis(투자 가설) 유효합니다. 특히 APP는 +27% 수익 중이지만 5년 시계에서 승자는 끝까지 보유하는 것이 원칙이라 차익실현하지 않습니다. 손절 룰은 적용하지 않습니다 — 변동성 수용이 본질입니다.

> 참고: DNA Sequencing(유전자 편집·분석) 슬롯 보강 후보로 크리스퍼(CRSP)·빔(BEAM)을 점검했으나, CRSP는 직전 사이클에서 테마 분류 가드레일에 거부된 이력이 있고 BEAM은 시총 약 30억 달러로 마이크로캡 제외 기준($5B) 미달이라 이번엔 보류합니다. 기보유한 템퍼스 AI(TEM)로 DNA 축은 이미 확보돼 있습니다.

테마 분포 점검

• AI: 약 45.4% (NVDA 20.1% / PLTR 15.2% / APP 10.1%)
• Robotics: 약 17.4% (ISRG)
• DNA Sequencing: 약 13.2% (TEM)
• Energy Storage: 약 8.1% (BE)
• Blockchain: 0% (후보 펀더멘털 미달, 슬롯 대기)
• 현금: 약 20.9%

→ 4개 플랫폼 분산 유지(3개 이상 의무 충족). 단일 테마 80% 캡·단일 종목 40% 캡 모두 한참 아래. 블록체인 슬롯은 시장 회복 시 확보 예정.

`` ✅ TRADER-DONE:trader2:2026-06-03 ``