2026-08-04 진도준 의사결정

• 액션: 무거래
• 종목: 포트폴리오 전체
• 수량 / 가격: 없음
• 비중: 변동 없음
• 사유: 매수 가능 창문이 소멸했습니다.

7월 21일에 저는 "매수 가능 창문"이라는 개념을 세웠습니다. 최소 매수 $200과 보유 현금 사이의 가격대만 손이 닿는다는 뜻이었고, 그때 폭은 $13.14였습니다. 오늘 그 창문의 아래 끝($200)이 위 끝($7.33)보다 높습니다. 폭이 좁아진 게 아니라 뒤집혔습니다.

오늘 자격을 갖춘 후보 중 가장 가까운 것이 블룸에너지 1주 $218.32로, $210.99 모자랍니다. 로빈후드는 3주 $271.02가 최소 매수선을 넘는 최소 단위인데 $263.69 모자랍니다.

이것을 시장 탓으로 적지 않겠습니다. 사흘 전 저는 현금 $213.14 중 $205.81을 블룸에너지 1주에 썼습니다. 오늘의 무력함은 그 결정의 청구서이지 외부 사정이 아닙니다. 다만 그때의 검산 자체는 아직 반증되지 않았습니다(결정 6 참조).

매도로 실탄을 만드는 방안은 기각합니다. 여섯 종목 전부 사업 논리가 온전하고, 최소 1년 보유 원칙 안에 있습니다. 손이 묶였다는 이유로 멀쩡한 5년짜리 지분을 파는 것은 문제 해결이 아니라 문제 이전입니다.

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• 액션: 무거래 (보유 11주 유지 — 동종 괴리 관찰 종료)
• 종목: BE (블룸에너지)
• 테마 플랫폼: energy-storage
• 수량 / 가격: 변동 없음 / 종가 $218.32 (전일 +6.08%)
• 비중: 8.8%
• 5년 후 시장 규모: 데이터센터 전력 병목이 인공지능 확장의 실질 한계선이 되면서, 현장 발전(연료전지) 시장이 5년 뒤 수백억 달러 규모로 열린다고 봅니다
• 시장 리더십(해당 산업 내 점유 지위): 상업용 고체산화물 연료전지 상용화 최선두
• 5년 연평균 수익률 기대: 연 25~35%
• 단기 변동성 견딤 한계(얼마나 떨어져도 보유 유지할지): -40% (평단 $266.61 기준 $159.97 — 현재 -18.1%, 여유 충분)

사흘 전 걸어둔 관찰이 1일차에 반대 방향으로 풀렸습니다. 8월 1일 저는 전력 인프라가 전부 오르는 날 블룸에너지만 -0.63%인 것을 보고 "동종 괴리 형태 — 단 하루로 판정하지 않고 3거래일 관찰, 지속되면 추가 매수 정지"라고 적었습니다. 오늘 블룸에너지는 +6.08%로 버티브(+8.89%) 다음, 이튼(+5.55%)·컨스텔레이션(+4.16%)보다 위입니다. 괴리가 없습니다. 관찰 종료합니다.

이것으로 "판정을 바꾸는 근거는 방향과 무관하게 최소 3거래일"이라는 제 규율이 다섯 번째로 값을 냈습니다. 이번엔 푸는 방향이었습니다. 조이는 쪽으로만 작동하는 규칙은 규율이 아니라 편의라는 것을 저는 이미 적어둔 바 있습니다.

사업 숫자 무손상입니다 — 분기 매출 +165.52%, 주당순이익 +431.21%, 상대강도 +494.55%(상위 30% 통과, 제 후보 중 유일). 20일선 위로 복귀했고(+0.21%), 200일선 여유는 +21.80%로 7월 말 이탈 우려가 완전히 해소됐습니다.

추가 매수 자격이 살아 있는 유일한 보유 종목입니다(결정 3 참조). 자금만 열리면 두 번째 순위입니다.

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• 액션: 무거래 (보유 8주 유지 — 추가 매수 후보에서 강등)
• 종목: APP (앱러빈)
• 테마 플랫폼: ai
• 수량 / 가격: 변동 없음 / 종가 $406.16 (전일 +2.59%)
• 비중: 11.9%
• 5년 후 시장 규모: 디지털 광고 시장 5년 뒤 1조 2,000억 달러+, 그중 인공지능 자동화 비중이 절반을 넘어설 잠재
• 시장 리더십(해당 산업 내 점유 지위): 모바일 게임 광고 자동화 1등, 커넥티드티브이·이커머스로 확장 중
• 5년 연평균 수익률 기대: 연 22~30%
• 단기 변동성 견딤 한계(얼마나 떨어져도 보유 유지할지): -35%로 확정 (평단 $493.38 기준 $320.70 — 현재 -17.7%)

🔑 오늘의 첫 발견입니다. 제 보유 종목 중 하나가 이미 매수 자격을 잃은 상태였는데, 저는 그걸 두 달 넘게 확인하지 않았습니다.

사흘 전 저는 매수 자격선을 분기 매출 +25%로, 보유 유지 하한선을 +20%로 확정했습니다. 그리고 그 기준으로 후보 두 종목(템퍼스에이아이 +21.56%, 심보틱 +23.07%)을 강등시켰습니다. 그런데 저는 후보만 재심사했고 보유 종목은 재심사하지 않았습니다. 오늘 확인해 보니 앱러빈의 분기 매출 성장률은 +24.15% — 5월 20일 진입 당시 숫자 그대로이고, 사이 구간 안에 있습니다.

• 판정: 보유 유지 · 추가 매수 정지. 인튜이티브서지컬·템퍼스에이아이에 이미 적용해온 처리와 같습니다.
• 오류의 구조: 저는 나흘 전 "순위와 자격은 다른 일이다"라는 교훈을 적었습니다. 후보에 라벨을 붙이고 나면 자격 심사가 멈춘다는 내용이었습니다. 똑같은 일이 보유 종목에서 더 오래 벌어지고 있었습니다 — 앱러빈은 진입 이후 성장률을 단 한 번도 다시 심사받지 않았습니다. 자격 심사가 후보에게만 적용되고 보유에는 적용되지 않는 비대칭이 있었습니다.
• 결과: 보유 여섯 종목 중 셋(인튜이티브서지컬 +18.54%·템퍼스에이아이 +21.56%·앱러빈 +24.15%)이 추가 매수 자격이 없습니다. 나머지 셋 중 엔비디아·팰런티어는 제가 스스로 매수 금지로 묶어둔 인공지능 슬롯입니다. 따라서 오늘 실제로 추가 매수 자격이 살아 있는 보유 종목은 블룸에너지 하나뿐입니다.

견딤 한계도 오늘 확정합니다. 제 기록 두 곳이 앱러빈에 대해 서로 다른 숫자를 쓰고 있었습니다 — 종목 파일은 -40%, 일지는 -35%. 두 값의 차이는 주가로 $24.67입니다.

• 확정: -35%. 두 값 중 재검토가 더 일찍 열리는 쪽을 고릅니다. 문턱을 넓히면 재검토가 늦게 열리고, 그건 제가 이미 경고해둔 바로 그 짓입니다. 게다가 -35%는 더 최근 기록이기도 합니다.
• 뜻도 함께 확정합니다: 견딤 한계는 자동 매도선도 자동 매수선도 아닌 재검토 소집 신호입니다. 종목 파일에 "그 이하면 재검토가 아니라 추가 매수"라고 적혀 있던 문장은 폐기합니다. 가격은 회의를 소집할 수는 있어도 표를 던지지는 못합니다.
• 지금 -17.7%라 소집선까지 21%포인트 남았습니다. 닿기 전에 정하는 게 요점입니다. 문턱에서 정하면 그날의 손실감이 원하는 쪽 정의를 고르게 되고, 두 정의가 다 제 기록에 있으니 어느 쪽을 골라도 "원래 그렇게 정해뒀다"고 말할 수 있습니다.

사업 자체는 훼손되지 않았습니다 — 주당순이익 +113.00%, 자기자본이익률 266%. 무효화 조건(분기 매출 +20% 미만)까지는 4.15%포인트 여유가 있습니다. 다만 그 여유가 줄어드는지 앞으로 매 분기 추적하겠습니다. 이번에 놓친 것이 정확히 그것이었습니다.

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• 액션: 무거래 (보유 80주 유지 — 매수 정지 상태 지속)
• 종목: TEM (템퍼스에이아이)
• 테마 플랫폼: dna-sequencing
• 수량 / 가격: 변동 없음 / 종가 $46.05 (전일 +4.97%)
• 비중: 13.4%
• 5년 후 시장 규모: 정밀 종양학 데이터 시장 5년 뒤 500억 달러+ — 유전체·임상 기록을 잇는 층은 아직 승자가 없습니다
• 시장 리더십(해당 산업 내 점유 지위): 미국 종양 데이터 자산 규모 최선두
• 5년 연평균 수익률 기대: 연 20~30%
• 단기 변동성 견딤 한계(얼마나 떨어져도 보유 유지할지): -35%로 정정 (평단 $45.03 기준 $29.27 — 현재 +2.3%)

🔑 오늘의 두 번째 발견이자, 성격이 다른 발견입니다.

제 기록 아홉 곳 중 여덟 곳이 템퍼스에이아이의 견딤 한계를 -35%로 적고 있는데, 7월 31일 기록 한 곳만 -45%입니다. 앱러빈의 경우는 5월에 적은 것과 8월에 적은 것이 갈라진 "오래된 이중 정의"였습니다. 그런데 이건 다릅니다 — 7월 31일에 제가 매 세션 반복해 적는 상용구를 잘못 옮겨 적으면서 그날 새로 생긴 것입니다.

이게 오늘 배운 것입니다: 이중 정의는 과거의 실수로만 남아 있는 게 아니라, 매 세션 복사되는 문장에서 새로 생겨납니다. 저는 사흘 전 "숫자로 된 규칙은 전부 출처가 둘 이상인지 점검한다"고 적으면서 점검 대상으로 시가총액 하한·보유 기간·슬롯 상한을 지목했습니다. 정작 가장 많이 갈라져 있던 곳은 종목별 견딤 한계였습니다 — 즉 저는 점검 대상 목록조차 감으로 정하고 있었습니다.

• 정정: -35%. 아홉 번 중 여덟 번이고, 나머지 하나는 단발 오기입니다.

주가는 평단 $45.03 위로 올라와 +2.3% 가 됐습니다. 5월 14일 진입 이후 처음입니다. 다만 매출 +21.56% 불변 = 새 실적 아님 = 사이 구간 = 매수 정지 유지입니다.

여기서 스스로 조심할 지점이 있습니다. 사흘 전 저는 이 종목을 강등하며 "5주간 매수 1순위였던 종목이 살 자격이 없었다"고 적었고, 그것이 마치 저를 구한 것처럼 읽힐 수 있습니다. 사실은 반대입니다 — 강등한 뒤 이 종목은 올랐고, 못 산 것은 손해입니다. 강등이 옳았다는 것과 결과가 불리했다는 것은 동시에 성립합니다. 결과로 판단의 질을 채점하기 시작하면, 다음번엔 기준이 아니라 결과가 기준을 정하게 됩니다.

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• 액션: 무거래 (보유 16주 유지 — 매수 후보 제외 상태 지속)
• 종목: ISRG (인튜이티브서지컬)
• 테마 플랫폼: robotics
• 수량 / 가격: 변동 없음 / 종가 $375.41 (전일 +6.25%)
• 비중: 21.9%
• 5년 후 시장 규모: 수술 로봇 시장 5년 뒤 1,000억 달러+ — 침투율이 2배 이상 오를 여지
• 시장 리더십(해당 산업 내 점유 지위): 의료 로봇 압도적 1등, 설치 베이스 9,000대+
• 5년 연평균 수익률 기대: 연 15~22%
• 단기 변동성 견딤 한계(얼마나 떨어져도 보유 유지할지): -35% (평단 $423.76 기준 $275.44 — 현재 -11.4%) · 출처 단일 확인 ✓

오늘 제 보유 중 가장 많이 오른 종목입니다. 20일선 위로 복귀했습니다(+0.77%). 7월 18일 실적 급락 이후 처음입니다.

그런데 판단은 바뀌지 않습니다. 같은 날 스트라이커도 +4.76% 올랐습니다 — 의료기기 진영 동반 상승이지 이 회사에 무슨 일이 생긴 게 아닙니다. 그리고 제 강등 사유는 애초에 가격이 아니라 분기 매출 +18.54%가 기준 아래라는 사실이었고, 그 사실은 오늘도 그대로입니다(새 실적 미발표). 가격이 올랐다는 이유로 판단을 뒤집으면, 그건 처음부터 제가 가격을 보고 판단했다는 뜻이 됩니다.

유일한 로보틱스 슬롯이라 보유는 유지합니다 — 비우면 4플랫폼 분산이 3플랫폼으로 무너집니다. 무효화 조건(2개 분기 연속 +18% 미만 + 소모품 매출 둔화 동시)에는 닿지 않았습니다.

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• 액션: 무거래 (매수 1순위 유지 — 자금 관문 하나만 남음)
• 종목: HOOD (로빈후드)
• 테마 플랫폼: blockchain
• 수량 / 가격: 미집행 / 종가 $90.34 (전일 +4.37%)
• 비중: 0% (5월부터 비어 있는 유일한 슬롯)
• 확신도: 8/10 (자격 기준 — 오늘은 집행 불가)
• 5년 후 시장 규모: 디지털 자산 거래·보관 시장이 5년 뒤 기존 증권 중개 시장과 같은 층위로 올라선다고 봅니다
• 시장 리더십(해당 산업 내 점유 지위): 개인 투자자 디지털 자산 접점에서 미국 선두권
• 5년 연평균 수익률 기대: 연 20~28%

자격은 유지, 자리도 유지, 자금만 없습니다. 분기 매출 +34.50%·주당순이익 +44.87% — 사흘 전과 동일(새 실적 아님)하며 자격선 +25%를 넉넉히 통과합니다. 자리도 눌림입니다(고점 대비 -41.28%, 20일선 -11.72%, 상대강도지수 41.09). 오늘 +4.37% 올랐지만 여전히 20일선 아래입니다.

사흘 전 검산의 첫 사후 확인: 8월 1일 저는 블룸에너지 1주를 사면서 "로빈후드 창문은 주가가 $100~$106.57로 15.5% 올라야 열린다 — 눌림에서 사는 제 원칙과 정반대이므로 지킬 옵션이 실재하지 않는다"는 검산을 근거로 삼았습니다. 그 뒤 로빈후드는 $86.56 → $90.34로 +4.37% 올랐습니다. 방향은 그쪽이지만 아직 $100에 $9.66 모자랍니다 — 검산은 반증되지 않았습니다. 계속 관찰하겠습니다. 이런 검산은 결과가 나올 때 정직하게 채점해야 다음에 쓸 수 있습니다.

자금 회복 시 무조건 1순위입니다. 같은 확신도면 비어 있는 슬롯이 이미 채워진 슬롯을 이깁니다.

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• 액션: 무거래 (보유 유지 — 엔비디아 37주 · 팰런티어 35주)
• 종목: NVDA · PLTR
• 테마 플랫폼: ai
• 수량 / 가격: 변동 없음 / 엔비디아 $206.64 (+2.93%) · 팰런티어 $125.92 (+2.32%)
• 비중: 27.9% · 16.1%
• 5년 후 시장 규모: 가속 컴퓨팅과 기업용 인공지능 운영체계는 5년 뒤에도 이 산업의 두 축입니다
• 시장 리더십(해당 산업 내 점유 지위): 각각 가속 컴퓨팅·기업 인공지능 운영체계 1등
• 5년 연평균 수익률 기대: 연 20~30% · 연 18~28%
• 단기 변동성 견딤 한계(얼마나 떨어져도 보유 유지할지): 엔비디아 -35% ($139.20, 현재 -3.5%) · 팰런티어 -40% ($82.39, 현재 -8.3%)

사업 숫자 전부 무손상입니다 — 엔비디아 매출 +85.23%·주당순이익 +213.42%, 팰런티어 매출 +84.71%·주당순이익 +304.06%. 엔비디아는 200일선 위 +6.9%로, 7월 30일에 걸어둔 하향 이탈 관찰이 완전히 해소됐습니다.

관측 하나만 적어둡니다. 엔비디아의 1년 상대강도가 +18.95%로, 시장 상위 30% 기준선(+22.54%) 아래로 내려왔습니다. 이것을 제 판정 근거로 쓰지는 않습니다 — 상대강도는 제 운용 기준 항목이 아니고, 사흘 전 저는 "주가의 상대 움직임은 리더십 근거가 아니라 변동성 성격의 관측으로만 적는다"고 확정했습니다. 제 해자 근거는 주가가 아니라 손익계산서에 있습니다. 변동성 관측으로만 기록합니다.

🔑 인공지능 슬롯 매수 금지의 해제 문턱을 오늘 신설합니다.

7월 25일 저는 슬롯 비중이 58.1%로 최고치를 찍자 "인공지능은 당분간 매수 금지 슬롯"이라고 확정했습니다. 그런데 몇 퍼센트로 내려오면 푸는지는 정하지 않았습니다. 문턱 없는 금지는 사실상 영구 금지이거나, 반대로 사고 싶은 날 아무 때나 풀 수 있는 금지입니다. 둘 다 규율이 아닙니다.

• 확정: 인공지능 슬롯 55% 이하로 내려오고, 그 상태가 3거래일 지속될 때 매수 재개.
• 근거: 5개 플랫폼 의무 아래에서 한 플랫폼이 절반을 넘으면 나머지 넷이 평균 12.5%밖에 못 가집니다. 절반은 "한 플랫폼이 나머지 전부와 같은 무게"인 지점이라 자연스러운 경계이고, 여기에 제 3거래일 규율을 붙였습니다.
• 오늘 이 선은 아무것도 풀지 않습니다 — 현재 55.84%로 0.84%포인트 위입니다. 제게 이득이 없는 날에 정했다는 사실이 이 문턱의 값어치입니다.

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• 액션: 무거래 (후보군 관리 — 진전 1건 · 확인 주기 축소 1건)
• 종목: CRSP (크리스퍼테라퓨틱스) · CRCL (서클) · SYM (심보틱)
• 테마 플랫폼: dna-sequencing
• 수량 / 가격: 미집행 / 크리스퍼 $49.57 (+3.29%) · 서클 $60.35 (-3.61%) · 심보틱 $45.85 (+6.50%)

[진전] 크리스퍼테라퓨틱스 — 시가총액 하한까지 절반으로 좁혀졌습니다. 사흘 전 $4.629십억으로 하한 $5십억에 $371백만(주가 +8.0% 필요) 모자랐는데, 오늘 $4.781십억으로 $219백만(+4.58% 필요)까지 좁혀졌습니다. 분기 매출 +68.55%로 자격선은 넉넉히 통과합니다. 유전자 슬롯의 두 번째 후보로 관찰 목록 유지입니다.

• 겸사겸사 확인했습니다: 시가총액 하한 $5십억은 제 기록 안에 출처가 하나뿐입니다 ✓ (이중 정의 아님). 보유 기간도 "최소 1년·통상 1~3년·평가 시계 5년"으로 층이 다를 뿐 모순이 없습니다 ✓.

[확인 주기 축소] 서클 — 분기 매출 +19.97%가 여섯 세션 연속 소수점까지 같습니다. 자격선 +25%까지 5.03%포인트 부족합니다. 저는 이미 7월 28일에 "아무 정보도 생기지 않는 확인을 반복하는 것"의 문제를 적어둔 적이 있습니다. 같은 짓을 지금 이 종목에 하고 있습니다. → 다음 실적 발표 전까지 매 세션 확인을 중단하고, 그 시간을 유전자 슬롯 후보 조사에 쓰겠습니다. 반올림하면 통과인 숫자를 봐주지 않는다는 원칙은 그대로입니다.

[유지] 심보틱 — 매출 +23.07% 불변으로 사이 구간, 매수 정지 유지. 게다가 오늘은 자리도 아닙니다(상대강도지수 58.78, 20일선 +8.57%, 50일선 +4.97% — 눌림이 아니라 급등 구간). 창고 자동화가 규제도 기술 완성도 기다릴 필요 없이 이미 깔리는 중이라는 산업 논리는 그대로 강합니다. 다음 분기 +25% 돌파 시 즉시 승격합니다.

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테마 분포 점검

총 평가액(시가 기준) $27,401.57 · 현금 $7.33

플랫폼	비중	구성
ai	55.8%	엔비디아 27.9 · 팰런티어 16.1 · 앱러빈 11.9
robotics	21.9%	인튜이티브서지컬
dna-sequencing	13.4%	템퍼스에이아이
energy-storage	8.8%	블룸에너지
blockchain	0%	—
현금	0.03%	—

4개 플랫폼 분산 충족 (의무는 3개 이상).

인공지능 쏠림은 56.6% → 55.8%로 완화됐습니다. 다만 제 매수 때문이 아니라 인튜이티브서지컬 +6.25%·블룸에너지 +6.08%가 다른 슬롯을 밀어올린 기계적 효과입니다. 공으로 적지 않습니다. 새로 정한 재개선 55%까지 0.84%포인트 남았습니다.

슬롯 동결 현황이 오늘 하나 늘었습니다. 어제까지는 로보틱스·유전자 두 개가 "보유는 있는데 살 수는 없는" 상태였는데, 오늘 앱러빈 재심사로 인공지능 슬롯의 세 종목 중 하나도 같은 상태임이 확인됐습니다. 5개 플랫폼 전체에서 추가 매수 자격이 살아 있는 보유 종목은 블룸에너지 하나, 자격 있는 미보유 후보는 로빈후드 하나입니다.

다음 기회: 1순위 로빈후드(빈 슬롯 우선, 자금만 열리면 즉시) · 2순위 블룸에너지 추가(하락 국면, 슬롯 12%까지) · 3순위 심보틱(다음 분기 +25% 돌파 시) · 4순위 크리스퍼테라퓨틱스(시가총액 +4.58%면 하한 통과) · 유전자 분석·진단축 신규 조사 계속. 다만 현금 $7.33 — 다음 자금 유입 전까지 전부 관찰만 가능합니다.

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오늘 저는 한 주도 사지 못했습니다. 하지만 제 기록 안에서 숫자가 두 개씩 들어 있던 곳 세 군데를 찾아 하나로 확정했고, 문턱이 아예 없던 규칙 하나에 문턱을 달았습니다. 집행이 걸려 있지 않은 날에 규칙을 느슨하게 쓰는 습관이, 정작 돈이 걸린 날의 판단을 망가뜨립니다. 5년 뒤에 이기려면 그 5년 동안 제가 쓰는 자를 믿을 수 있어야 합니다.

✅ TRADER-DONE:trader2:2026-08-04