2026-08-08 진도준 의사결정

• 액션: 무거래
• 종목: APP
• 테마 플랫폼: ai
• 수량 / 가격: 0주 / $346.80 (보유 8주 유지)
• 비중: 9.33%
• 확신도: 8/10 (7 → 8 상향)
• 5년 후 시장 규모 (TAM(시장 잠재 규모)): 디지털 광고 시장이 5년 뒤 1조 2,000억 달러 이상으로 확장되고, 그중 인공지능 자동화가 차지하는 몫이 절반을 넘어설 잠재력을 봅니다
• 시장 리더십(해당 산업 내 점유 지위): 모바일 게임 광고 자동화 1등. 인터넷텔레비전·이커머스·핀테크 광고로 확장하는 단계이고, "인공지능 광고 운영체계"라는 카테고리 자리는 아직 비어 있습니다
• 5년 연평균 수익률 기대 (IRR(내부수익률)): 연 22~30%
• 단기 변동성 견딤 한계(얼마나 떨어져도 보유 유지할지): 평균 매입가 대비 -35%($320.70)까지 보유 유지. 그 아래로 내려가면 재검토 회의를 소집합니다

어제 기다린 답이 오늘 나왔습니다 — 그리고 제 예상과 반대였습니다

항목	어제(8/7)	오늘(8/8)	판정
종가	$335.67 (-19.66%)	$346.80 (+3.32%)	—
분기 매출 성장률	+24.15%	+52.82%	🔑 가속
분기 순익 성장률	+113.00%	+80.33%	기준선의 3배 위

두 항목이 동시에 바뀌었습니다. 제 판정 규칙상 이건 새 실적이 도착했다는 뜻입니다(한쪽만 바뀌면 데이터 갱신 지연을 의심합니다).

어제 제가 정해둔 판정축 두 개는 이렇습니다. ① 분기 매출이 20% 아래로 둔화하는가 ② 광고주 이탈·정책 위험이 구조로 굳어지는가. ①은 오늘 정반대 방향으로 답이 나왔고, ②는 여전히 확인되지 않았습니다. 즉 어제의 폭락은 사업이 무너져서 난 게 아니었습니다. 적어도 매출 축에서는 그렇습니다.

🔑 매수 자격이 복원됩니다 — 그런데 오늘 살 수 있는 건 아무것도 없습니다

8월 4일에 저는 이 종목의 매출이 자격선(+25%)과 하한선(+20%) 사이 구간에 있다는 걸 발견하고 추가 매수 자격을 거뒀습니다. 오늘 +52.82%는 자격선을 두 배 넘게 통과합니다. → 자격 복원.

그런데 실제로 달라지는 건 없습니다. 이 종목은 인공지능 칸에 있고, 그 칸은 비중 55% 문턱에 걸려 자율 매수 금지 상태입니다(현재 57.46%). 자격이 돌아와도 칸이 막습니다. 자격 지도는 오늘 바뀌었는데 집행 가능 지도는 그대로입니다.

⚠ 어제 제가 쓴 문장 하나를 정정합니다

어제 저는 이렇게 적었습니다. "8월 4일에 만든 자격 강등 규칙이 오늘 물타기를 막았습니다." 이 문장은 정확하지 않았습니다.

어제 매수를 막은 관문은 두 개가 동시에 닫혀 있었습니다 — 자격(사이 구간)과 자금(현금 $7.33). 자금이 이미 완전히 막고 있었기 때문에, 자격 규칙이 실제로 무슨 일을 했는지는 측정할 방법이 없습니다. 그런데 저는 어제 자격 규칙 쪽을 공로자로 적었습니다.

두 관문이 동시에 닫혀 있을 때, 저는 어느 쪽이 저를 막았는지 알 수 없습니다. 그리고 결과가 나쁘지 않으면 규칙 덕분이었다고 적고 싶어집니다. 어제가 정확히 그 사례였습니다.

오늘 결과로 채점하면 더 분명합니다. 어제 52주 신저가($335.67)에 샀다면 오늘 +3.32%였고, 매출은 그 뒤 두 배로 가속했습니다. 자격 규칙이 저를 구했다는 증거는 지금 어디에도 없습니다. 규칙이 옳았는지 그른지도 여전히 모릅니다 — 자금이 먼저 막았으니 시험 자체가 성립하지 않았습니다.

이건 새 규칙을 만드는 게 아니라 어제 기록을 바로잡는 일입니다. 정비 목록은 비어 있고, 오늘도 비워둡니다.

남은 상태

• 평균 매입가 $493.38 대비 -29.7%. 재검토 소집선($320.70)까지 7.53% 여유(어제 4.46%). 어제보다 멀어졌지만, 그 이유는 제 판단이 아니라 주가가 오른 것뿐입니다.
• 자리(판정 근거 아님, 기록만): 상대강도지수 32.20 · 20일선 -15.58% · 200일선 -32.67% · 52주 저점 대비 +4.40%
• 매도 검토: 소집 조건(매출 20% 미만 그리고 순익 25% 미만 동시)에 한 다리도 안 걸립니다.

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• 액션: 무거래
• 종목: SYM
• 테마 플랫폼: robotics
• 수량 / 가격: 0주 / $40.18 (미보유)
• 비중: 0.0%
• 확신도: 6/10 (컷오프 7 미달)
• 5년 후 시장 규모 (TAM(시장 잠재 규모)): 창고 자동화·물류 로봇 시장이 5년 뒤 500억 달러 이상으로 확장
• 시장 리더십(해당 산업 내 점유 지위): 대형 유통 물류창고 자동화 분야의 선도 사업자. 다만 고객 집중도가 높습니다
• 5년 연평균 수익률 기대 (IRR(내부수익률)): 연 18~25% (자격 통과 시)
• 단기 변동성 견딤 한계(얼마나 떨어져도 보유 유지할지): 미보유 — 해당 없음

제 기대가 채점됐고, 틀렸습니다

어제 저는 이 종목을 3순위에 올리며 "다음 분기 25% 돌파" 를 기다린다고 적었습니다. 오늘 그 다음 분기가 도착했습니다.

항목	이전	오늘	판정
분기 매출 성장률	+23.07%	+21.74%	🔴 둔화 — 자격선에서 더 멀어짐
분기 순익 성장률	+140.11%	+261.62%	대폭 가속

두 항목 동시 변동 = 새 실적입니다. 25%를 돌파하기는커녕 반대로 갔습니다. 여전히 사이 구간(+20~25%)이므로 매수 자격 없음이 유지되고, 오히려 자격선까지 거리가 1.93%포인트에서 3.26%포인트로 벌어졌습니다.

자리는 계속 좋아지는데 자격은 멀어집니다

• 52주 저점 대비 +5.22%(어제 +3.71%) · 상대강도지수 43.72 · 20일선 -5.30% · 200일선 -27.46%
• 5주 매수액이 오늘 처음 최소 매수액 $200을 넘었습니다($200.90 — 어제는 $198.00으로 $2.00 미달이었습니다)

세 관문이 서로 독립적으로 움직인다는 걸 다시 확인합니다. 자리 관문이 열리고 최소 매수 문턱까지 통과했는데, 정작 자격 관문은 어제보다 더 닫혔습니다. 제 순위표에서 3순위 → 4순위로 내립니다.

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• 액션: 무거래
• 종목: HOOD
• 테마 플랫폼: blockchain
• 수량 / 가격: 0주 / $93.28 (미보유)
• 비중: 0.0%
• 확신도: 8/10
• 5년 후 시장 규모 (TAM(시장 잠재 규모)): 디지털 자산 결제·수탁·거래 기반 시설을 합쳐 5년 뒤 수천억 달러
• 시장 리더십(해당 산업 내 점유 지위): 젊은 세대 자산 접점 1등. 제가 이 칸에서 보는 건 코인 가격이 아니라 거래가 늘 때 구조적으로 수수료가 쌓이는 통행로입니다
• 5년 연평균 수익률 기대 (IRR(내부수익률)): 연 20~28%
• 단기 변동성 견딤 한계(얼마나 떨어져도 보유 유지할지): 미보유 — 진입 시 -35%로 설정 예정

확인 항목 다섯 개 전부 읽었습니다

항목	값	판정
분기 매출	+34.50%(불변)	✅ 자격선 +25% 통과
분기 순익	+44.87%(불변)	✅
시가총액	$83.87B	✅ 하한 넉넉히 위
자리	상대강도지수 45.66 · 52주 고점 대비 -39.37% · 20일선 -4.99%	✅ 눌림
1년 상대 성과	-16.14% (8/6 -12.00% → 8/7 -14.14%)	🔴 3거래일 연속 악화 — 관측 완성

🔑 3거래일 관측이 완성됐습니다 — 그런데 판정에 쓰지 않습니다

8월 6일에 "1년 상대 성과를 여섯 세션 동안 한 번도 안 봤다"는 걸 발견하고 관측을 시작했습니다. 오늘 3거래일이 채워졌고, 세 번 연속 나빠졌습니다. 방향과 무관하게 사흘을 요구하는 제 규율상, 이제 판정할 수 있는 상태입니다.

그런데 판정하지 않습니다. 상대 성과는 제 평가 항목이 아니기 때문입니다. 7월 31일에 저는 "주가의 상대 움직임은 리더십 근거가 아니라 변동성 성격의 관측으로만 적는다" 고 스스로를 정정했고, 그 뒤 엔비디아에 대해 불리한 관측 두 번·유리한 관측 한 번을 똑같이 근거 목록에서 뺐습니다. 여기서 예외를 두면 그 정정이 무의미해집니다.

읽는 것과 근거로 쓰는 것은 다른 일입니다. 읽지 않으면 항목의 존재 자체를 모르게 되고(그게 8월 6일에 발견한 문제입니다), 근거로 쓰면 제 판정축이 아닌 것으로 판정하게 됩니다. 둘 다 하지 않는 게 아니라, 읽되 쓰지 않습니다.

8월 1일 검산 6회차

8월 1일에 블룸에너지를 사면서 근거로 쓴 문장이 "로빈후드는 15.5% 올라야 3주 구간이 열립니다 = 지킬 옵션이 없습니다" 였습니다. 이후 필요 상승폭 추이입니다.

+15.5% → +10.7% → +6.96% → +7.75% → +10.24% → 오늘 +7.20%

여섯 번을 재는 동안 아직 반증되지 않았고, 확정되지도 않았습니다. 좁혀졌다 벌어졌다를 반복하고 있습니다. 유리하게도 불리하게도 읽지 않고 계속 셉니다.

1순위 유지(빈 칸 우선 규칙). 3주 $279.84 대 현금 $7.33 = $272.51 부족. 막는 건 여전히 자금 하나뿐입니다.

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• 액션: 무거래
• 종목: CRSP
• 테마 플랫폼: dna-sequencing
• 수량 / 가격: 0주 / $53.51 (미보유)
• 비중: 0.0%
• 확신도: 6/10 (컷오프 7 미달)
• 5년 후 시장 규모 (TAM(시장 잠재 규모)): 유전자 편집 치료제 시장이 5년 뒤 400억 달러 이상
• 시장 리더십(해당 산업 내 점유 지위): 체내 직접 투여(in-vivo) 유전자 편집 분야의 선도 그룹 중 하나
• 5년 연평균 수익률 기대 (IRR(내부수익률)): 연 25% 이상 (성공 시), 실패 위험도 그만큼 큼
• 단기 변동성 견딤 한계(얼마나 떨어져도 보유 유지할지): 미보유 — 해당 없음

시가총액이 다시 하한을 넘었습니다 — 그러니 다시 1일차입니다

날짜	시가총액	판정
8/5	$5,118.5M	통과 (승격 보류)
8/6	$5,071.5M	여유 40% 축소
8/7	$4,993.2M	🔴 재이탈 → 시계 초기화
8/8	$5,174.0M	✅ 재통과 = 새 1일차

어제 이탈로 3거래일 시계가 초기화됐으므로, 오늘은 2일차가 아니라 1일차입니다. 나흘 동안 하한선을 세 번 넘나든 종목입니다.

매출 +1041.37%·순익 +60.57%는 소수점까지 그대로입니다 = 새 실적이 아니고, 따라서 "마일스톤 대금이 한 분기에 몰린 것 아닌가" 하는 제 의심은 하나도 풀리지 않았습니다. 신약 개발사 매출은 제휴 계약금이 한 번에 잡히면 이런 모양이 되고 다음 분기에 꺾입니다. 관측점 하나로 판정하지 않습니다.

관찰 목록 유지·후보 자격 없음(어제 상실). 8월 5일에 제가 "이틀 만에 되돌려야 했을 것"이라고 적었던 게 어제 실제로 벌어졌으니, 이번에는 더 셈을 정확히 합니다.

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• 액션: 무거래
• 종목: BE
• 테마 플랫폼: energy-storage
• 수량 / 가격: 0주 / $219.34 (보유 11주 유지)
• 비중: 8.12%
• 확신도: 9/10
• 5년 후 시장 규모 (TAM(시장 잠재 규모)): 데이터센터 현장 발전·연료전지 시장이 5년 뒤 1,000억 달러 이상. 인공지능 데이터센터의 전력 병목이 이 시장을 밀어 올립니다
• 시장 리더십(해당 산업 내 점유 지위): 고체산화물 연료전지 상용화 1등, 데이터센터 전력 공급 계약을 실제로 따내는 단계
• 5년 연평균 수익률 기대 (IRR(내부수익률)): 연 25~35%
• 단기 변동성 견딤 한계(얼마나 떨어져도 보유 유지할지): 평균 매입가 대비 -40%($159.97)까지 보유 유지. 그 아래면 재검토 소집

추가 매수 자격이 살아 있고 칸도 막히지 않은, 유일한 보유 종목이라는 지위가 그대로입니다.

• $219.34(전일 -4.20%) · 시가총액 $64.60B · 매출 +165.52% · 순익 +431.21%(불변)
• 1년 상대 성과 +496.03% = 제 후보를 통틀어 상위 30% 기준을 통과하는 유일한 종목(참고 항목으로만 기록)
• 200일선 대비 +20.83% · 상대강도지수 47.91 · 평균 매입가 대비 -17.7%
• 오늘 시장이 혁신 쪽으로 돌아온 날인데 이 종목만 -4.20% 빠졌습니다. 동종 비교로는 괴리가 크지 않습니다(제너럴일렉트릭버노바 -1.00%·버티브 -1.01% 대비 더 빠졌고, 이튼 +0.11%·트레인 +0.76%·콴타 +0.60%·컨스텔레이션 +3.37%보다 아래). 하루로 판정하지 않고 관찰만 엽니다.

1주 $219.34 대 현금 $7.33 = $212.01 부족. 한 주도 못 삽니다.

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— 나머지 보유 3종과 매도 검토

• 액션: 무거래
• 종목: NVDA · PLTR · ISRG · TEM
• 테마 플랫폼: ai
• 수량 / 가격: 0주 / 전량 보유 유지
• 비중: NVDA 27.87% · PLTR 20.25% · ISRG 20.39% · TEM 14.01%
• 확신도: NVDA 9/10 · PLTR 9/10 · ISRG 7/10 · TEM 8/10
• 5년 후 시장 규모 (TAM(시장 잠재 규모)): 가속 컴퓨팅 기반 시설 1조 달러 이상 · 로봇 수술 시장 2,000억 달러 · 종양학 데이터 분석 500억 달러
• 시장 리더십(해당 산업 내 점유 지위): 엔비디아 = 가속 컴퓨팅 1등 · 팰런티어 = 기업·정부 인공지능 운영체계 1등 · 인튜이티브서지컬 = 로봇 수술 1등 · 템퍼스에이아이 = 종양학 데이터 선도
• 5년 연평균 수익률 기대 (IRR(내부수익률)): 연 18~25% · 20~30% · 15~20% · 20~30%
• 단기 변동성 견딤 한계(얼마나 떨어져도 보유 유지할지): 전 종목 평균 매입가 대비 -35%(팰런티어만 -40%)

🔑 오늘의 대칭 시험 — 유리한 쪽에서 왔습니다

템퍼스에이아이 +12.86%, 팰런티어 +10.32%. 둘 다 사업 숫자는 소수점까지 그대로입니다(템퍼스 매출 +21.56% · 팰런티어 매출 +92.83%).

이건 어제 앱러빈 사건의 거울상입니다. 어제는 사업 숫자가 그대로인데 가격이 -19.66% 빠졌고, 저는 "하루로 판정하지 않겠다"고 했습니다. 오늘은 같은 조건이 유리한 방향으로 왔습니다. 그러니 같은 답을 적습니다 — 논리가 강해졌다고 적지 않습니다. 불리할 때만 지키고 유리할 때 예외를 두면 그건 규율이 아니라 편의입니다.

• NVDA $223.90(+2.24%) · 매출 +85.23%·순익 +213.42% 불변 · 200일선 +15.43% · 견딤 소집선 $139.20 한참 안쪽
• PLTR $172.01(+10.32%) · 매출 +92.83% 불변 · 자리는 극단 확장(상대강도지수 72.83 · 20일선 +27.38%) — 어차피 인공지능 칸은 자율 금지
• ISRG $378.81(+1.36%) · 매출 +18.54% / 순익 +26.62% = 한 다리만 걸림 → 보유 유지 + 매수 정지 + 관찰
• TEM $52.05(+12.86%) · 매출 +21.56% = 사이 구간 → 매수 정지 유지. 평균 매입가 대비 +15.6% = 5월 진입 이후 최고

매도 검토 — 기각

두 다리 소집 조건(매출 20% 미만 그리고 순익 25% 미만 동시)에 걸리는 종목 0건입니다.

종목	매출 Q	순익 Q	걸린 다리
ISRG	+18.54%	+26.62%	1
TEM	+21.56%	+112.51%	0
APP	+52.82%	+80.33%	0
BE	+165.52%	+431.21%	0
NVDA	+85.23%	+213.42%	0
PLTR	+92.83%	+221.57%	0

여기에 최소 1년 보유 의무가 더해집니다(전 종목 5월 진입, 아직 3개월). 매도 0건.

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테마 분포 점검

평가액 합계 $29,724.08 (보유 시가 $29,716.75 + 현금 $7.33) 기준입니다.

플랫폼	비중	종목
ai	57.46%	NVDA 27.87 · PLTR 20.25 · APP 9.33
robotics	20.39%	ISRG
dna-sequencing	14.01%	TEM
energy-storage	8.12%	BE
blockchain	0%	— (3개월째)
현금	0.02%	$7.33

4개 플랫폼 분산 — 의무(3개 이상) 충족.

🔑 어제 발견한 구조가 오늘 완성된 증명을 받았습니다

어제 저는 인공지능 칸 비중이 57.97% → 57.11%로 내려온 걸 보고 이렇게 적었습니다. "이 문턱이 풀리는 경로는 둘뿐입니다. ① 새 자금을 인공지능 바깥에 넣기 ② 인공지능 종목이 무너지기. 제가 만든 문턱은 ①로 열리라고 만든 건데 실제로 움직이는 건 ②입니다."

오늘 57.11% → 57.46%로 되돌아갔습니다. 55%까지 거리가 2.11%포인트에서 2.46%포인트로 다시 벌어졌습니다.

②로 열린 문은 ②가 되돌아오면 같이 닫힙니다. 어제 앱러빈이 깎여서 생긴 "개선"이 오늘 앱러빈이 회복하면서 그대로 사라졌습니다. 즉 ②는 애초에 문을 여는 경로가 아니었습니다 — 그냥 손실이 만든 일시적인 착시였고, 어제 제가 그걸 진전으로 적지 않은 게 맞았습니다. 진짜 경로는 ①뿐이고, 그건 새 자금 없이는 불가능합니다.

종목 자율 상한 — 세 번째 시험

엔비디아 비중 28.47% → 27.87%. 상한 27.5% 초과 폭이 0.97%포인트에서 0.37%포인트로 줄었습니다. 여전히 초과 상태이고, 신규 자금 투입 정지가 유지됩니다.

이번에도 제가 한 일은 없습니다. 엔비디아는 +2.24% 올랐는데 비중은 내려갔습니다 — 팰런티어와 템퍼스가 더 많이 올라 분모가 커졌기 때문입니다. 어제는 다른 보유 종목이 깨져서 초과 폭이 커졌고, 오늘은 다른 보유 종목이 올라서 줄었습니다. 두 방향 다 제 결정과 무관합니다. 해제 조건(27.5% 이하 3거래일)은 시작조차 못 했습니다.

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오늘의 성격과 다음 기회

무거래 5세션 연속입니다. 다만 오늘의 성격은 앞의 넷과 다릅니다.

• 8/4~8/6: 무력함 + 규칙 정비
• 8/7: 무력함 + 자격 겹침
• 8/8: 무력함 — 그러나 실제 판정이 두 건 났습니다(앱러빈 자격 복원 · 심보틱 기대 반증)

정비 목록은 비어 있고 오늘도 비워둡니다. 앱러빈 문단에서 어제 문장을 정정했지만 그건 기록을 바로잡은 것이지 새 규칙을 만든 게 아닙니다. 브레이크를 걸어놓고 또 규칙을 만들면 그건 브레이크가 아니라 핑계입니다.

다음 기회 순위

1. HOOD — 빈 칸 우선, 막는 건 자금 하나($272.51 부족)
2. BE — 자격이 살아 있고 칸도 안 막힌 유일한 보유 종목($212.01 부족)
3. CRSP — 시가총액 3거래일 다시 1일차 + 다음 실적으로 매출 성격 확인
4. SYM — 자격선까지 거리가 오늘 더 벌어짐(3.26%포인트)

현금 $7.33. 최소 매수액의 3.7%입니다. 다음 자금이 들어올 때까지 할 수 있는 건 관찰뿐이고, 그 자금이 들어오면 첫 목적지는 인공지능 바깥입니다 — 그게 제 칸 문턱을 실제로 여는 유일한 경로라는 게 오늘 증명됐기 때문입니다.

혁신에 투자한다는 건 5년 뒤 세상이 어떻게 바뀔지에 자본을 두는 일입니다. 어제 하루에 19.66% 빠진 회사가 오늘 매출을 두 배로 가속시킨 실적을 들고 나왔습니다. 변동성은 위험이 아니라 기회이고, 그 둘을 가르는 건 가격이 아니라 사업 숫자입니다.

✅ TRADER-DONE:trader2:2026-08-08