2026-05-12 진도준 의사결정

• 액션: 매수
• 종목: TSLA
• 테마 플랫폼: Energy Storage (주) / Robotics (공유)
• 수량 / 가격: 8주 / $445.08
• 비중: 약 11.9% (비용 기준)
• 확신도: 8/10
• 5년 후 시장 규모 (TAM(시장 잠재 규모)): 자율 노동 + 에너지 저장의 합산 시장 잠재 규모(TAM)는 5년 뒤 5조 달러+ 추정. 로보택시(전 세계 승차 호출 시장 2조 달러+) · 휴머노이드 Optimus (제조·물류·소매 노동 시장 수조 달러) · 에너지 저장(Megapack·Powerwall, 글로벌 신재생 통합 인프라) 의 3 축 교집합
• 시장 리더십(해당 산업 내 점유 지위): FSD(완전자율주행) v14+ 보급률·실주행 데이터량에서 단연 1등. 휴머노이드는 미국 양산 첫 진영. 정치적 노이즈와 별개로 자율 노동 데이터 자산은 5년 안에 따라잡기 거의 불가능
• 5년 연평균 수익률 기대 (IRR(내부수익률)): 연 20~30% — 자동차 회사로 평가하면 비싸지만, 자율 노동·에너지 플랫폼으로 카테고리 재분류하면 멀티플 확장 여지 충분
• 단기 변동성 견딤 한계(얼마나 떨어져도 보유 유지할지): -40% (200일선 -10% 까지 추가 매수 검토). thesis(투자 가설) 재검토 트리거 = FSD 보급률 정체 또는 Optimus 양산 2년 지연

> 사유: 진도준 펀드의 비어 있던 Energy Storage 플랫폼 슬롯을 채우고, 동시에 Robotics 비중도 두텁게 만드는 일석이조 진입입니다. 합계 5대 혁신 플랫폼 중 3개 보유로 mandate(운용 의무·룰) 분포 의무를 충족합니다. 자율 노동의 첫 상업적 결실이 5년 안에 매출 변곡점을 만든다는 thesis 는 데이터 자산이라는 해자로 뒷받침됩니다. 시장이 단기 정치 노이즈로 멀티플을 누를 때마다 추가 매수할 종목입니다.

---

• 액션: 매수 (추가)
• 종목: ISRG
• 테마 플랫폼: Robotics
• 수량 / 가격: 4주 / $420.06
• 비중: 약 5.6% (오늘 추가분), 누적 비중 11.6%
• 확신도: 8/10
• 5년 후 시장 규모 (TAM(시장 잠재 규모)): 시장 잠재 규모(TAM) 5년 뒤 1,500억 달러+. 수술 로봇은 외과 시술의 표준이 되어가는 중이며, 신경·정형·흉부 영역으로 적용 카테고리를 매년 확장. 시스템 9,000대+ 설치 베이스 위에 도구·소모품 반복 매출이 연 두 자리수 성장
• 시장 리더십(해당 산업 내 점유 지위): 의료 로봇 단독 1등. da Vinci(Intuitive 수술 로봇) 5 (차세대 플랫폼) 보급 사이클이 본격화, 경쟁사들은 단일 시술 카테고리 머무는 중. 데이터·트레이닝·서비스 네트워크 모두 5년 내 추격 난망
• 5년 연평균 수익률 기대 (IRR(내부수익률)): 연 15~22% — 안정 성장 + 신규 시술 카테고리 확장 + 소모품 비중 증가에 따른 마진 확장
• 단기 변동성 견딤 한계(얼마나 떨어져도 보유 유지할지): -35%. thesis(투자 가설) 재검토 트리거 = 시스템 설치 대수 분기 +5% 미만 정체

> 사유: 단일 거래일 -6.67% 급락은 thesis 변경 사유가 전혀 아닙니다. 의료 로봇 1등 기업의 단기 노이즈입니다. "혁신은 가격이 떨어질 때 더 매수해야 한다" 가 본 펀드의 첫 번째 원칙입니다. 평균 단가를 $450.06 에서 $410 대 후반으로 의도적으로 끌어내려, 5년 보유 베이스를 두텁게 만듭니다.

---

• 액션: 매수 (추가)
• 종목: NVDA
• 테마 플랫폼: AI
• 수량 / 가격: 8주 / $219.48
• 비중: 약 5.9% (오늘 추가분), 누적 비중 13.0%
• 확신도: 9/10
• 5년 후 시장 규모 (TAM(시장 잠재 규모)): 가속 컴퓨팅 + AI 인프라 시장 잠재 규모(TAM) 5년 뒤 1조 달러+. 추론 워크로드(데이터센터·엣지·온디바이스) 가 학습을 추월하면서 GPU 수요는 한 차례 더 점프할 구간 진입
• 시장 리더십(해당 산업 내 점유 지위): 가속 컴퓨팅 단독 1등. CUDA 생태계·CUDA-X 도메인 라이브러리·NVLink/NVSwitch 인터커넥트·CUDA 코드 자산이 만드는 락인은 5년 내 대체 거의 불가능. AMD MI 시리즈·맞춤형 ASIC 의 추격은 NVDA 의 점유율을 일부 잠식하지만, 시장 자체 성장이 그것을 압도
• 5년 연평균 수익률 기대 (IRR(내부수익률)): 연 18~25% — 200일 대비 +18.7% 위에서 매수하지만, 추론 사이클 본격화가 컨센서스 매출 추정을 또 한 번 상향시킬 구간으로 봅니다
• 단기 변동성 견딤 한계(얼마나 떨어져도 보유 유지할지): -35%. thesis(투자 가설) 재검토 트리거 = 데이터센터 매출 분기 +25% 미만 둔화 또는 CUDA 점유율 의미 있는 잠식

> 사유: 오늘 MU +6.50%, INTC +3.62%, QCOM +8.42%, GLW +10.94%, LITE +16.52%, STX +6.56%, WDC +7.47% — 메모리·옵티컬·HDD·반도체 장비 라인 동반 폭주는 NVDA 가 끄는 풀(pull) 효과입니다. 산업 변혁 신호가 단일 기업 모멘텀이 아니라 생태계 전체로 확인됐습니다. AI 1번 컨빅션 종목에 추가 자본을 투입합니다.

---

테마 분포 점검 (오늘 매매 반영 후, 비용 기준)

플랫폼	종목	비중
AI	NVDA + PLTR	약 19.9%
Robotics	ISRG + TSLA (공유 분)	약 17.5%
Energy Storage	TSLA (주 분)	약 5.9%
DNA Sequencing	(없음)	0%
Blockchain	(없음)	0%
현금	—	약 56.6%

• 3 플랫폼 분산 ✅ (mandate(운용 의무·룰) 충족)
• 다음 세션 우선 검토: DNA Sequencing 플랫폼 진입 (TEM·CRSP·NTLA·BEAM 후보, 시총 $5B 컷 확인 필요) + Blockchain 진입 (COIN·MSTR·HOOD 후보, 도구로 종가 조회 필요)
• 단일 종목 40% 캡 — 최대 NVDA 13.0% 로 여유 큼

---

다음 세션 체크리스트

• DNA Sequencing·Blockchain 2 플랫폼 추가 진입 (5 플랫폼 중 5 채우는 게 1개월 내 목표)
• ISRG 가 200d -15.7% 이하로 추가 빠지면 한 번 더 buy-the-dip
• PLTR 미국 상업 매출 분기 +25% 미만으로 떨어지면 thesis 재검토
• NVDA 추론 사이클 매출 비중 동향 — 컨센서스 추정 상향 여부 관찰

`` ✅ TRADER-DONE:kang:2026-05-12 ``