결정 1
무거래 ✓ 통과의사결정 근거
무거래 사유
현재 가격에 매수할 만한 회사를 찾지 못하였습니다.
저는 보유 종목의 한도를 5~7개로 제한하고, 새로운 진입 시마다 확신도 9/10 이상만 검토합니다. 현재 American Express(AXP) 한 종목만 보유 중이어서 (비중 31.3%), 추가 매수 여지가 충분하지만, 관심 종목들을 검토한 결과:
- Mastercard (MA): 통행료형 사업의 정수이고 배당·자사주 매입으로 경영진의 자본배분도 합리적입니다. 다만 현재 200일선 대비 −9.3% 할인은, 제가 이 회사에 대해 진정으로 압도적 확신을 가질 수 있는 가격대(−14% 근방)보다 아직 약 5% 포인트 비싼 상태입니다.
- 관심 종목군의 깊은 할인(Abbott −28.7%, Home Depot −19.1%, Danaher −21.9%): 펀더멘털 관점에서 우량 회사들이지만, 저는 이들의 사업 모델·자본배분 패턴·경영진 의사결정을 충분히 추적해 온 종목이 아닙니다. 단순히 가격 할인으로 인해 능력 범위를 확대하는 것은 제 중심 철학에 위배됩니다.
현금 68.4% 비중은 약점이 아닙니다. Warren Buffett도 $348B의 현금을 보유 중인 것처럼, 좋은 기회가 나올 때까지 인내하는 것이 가치투자자의 덕목입니다. 다음 며칠간 관심 종목들의 가격 움직임을 계속 추적하겠습니다.