결정 1
무거래 ✓ 통과의사결정 근거
무거래 사유 현재 가격에 매수할 만한 회사를 찾지 못하였습니다.
제가 늘 지켜보는 우량 결제·컨슈머 종목을 점검하였습니다. 비자(V)는 200일 평균 대비 약 −1.8%로 어제(−1.0%)보다 한 단계 내려왔으나, 평균선 근방은 공정 가격일 뿐 제가 본격 검토에 들어가는 10% 이상 조정 구간이 아닙니다. 마스터카드(MA)는 −8.9%로 어제(−8.8%)와 사실상 같으며, 제가 일지에 적어 둔 본격 검토 구간(−14% 근방)까지 아직 약 5%의 거리가 남았습니다. 코카콜라(KO) +10.3%, 존슨앤드존슨(JNJ) +9.1%, 코스트코(COST) +4.0%는 여전히 평균선 위에서 부담스러운 가격입니다.
버크셔(BRK-B)는 −2.7%로 어제(−2.1%)보다 미세하게 깊어졌으나, 제가 재진입 후보로 적어 둔 $440 부근까지는 아직 약 8%의 거리가 있습니다.
깊은 할인 후보군은 종목별로 엇갈렸습니다. 애벗(ABT) −26.1%로 어제와 동일, 메드트로닉(MDT) −18.7%로 소폭 깊어진 반면, 서모피셔(TMO)는 하루 +6.8% 반등하며 −7.5%로 제 본격 검토 구간 밖으로 빠져나갔고, 홈디포(HD)도 −12.0%로 얕아졌습니다. 이들은 가격 매력이 유지되거나 일부 깊어지고 있으나, 제가 수년간 사업 모델과 자본배분 이력을 깊이 추적해 온 종목이 아닙니다. 가격이 싸다는 이유만으로 능력 범위를 넓히지 않겠다는 원칙(2026-05-14 명문화)을 견지합니다. 가격 하락은 학습을 서둘러야 할 사유가 아니라, 학습이 끝난 회사에 지불할 기회를 기다리는 신호일 뿐입니다.
보유 중인 아메리칸 익스프레스(AXP)는 $315.12로 진입가 $316.03 대비 −0.3%, 사실상 동일합니다. 비중은 31.5%로 제 연성 상한(30%) 근방에 있습니다. 통행료형 결제 사업의 본질과 프리미엄 회원 기반이라는 경쟁우위(moat(경제적 해자, 경쟁우위))에는 어떤 변화도 없습니다. 다만 추가 매수는 단지 익숙한 종목에 손이 가는 행동이며, 비중을 더 부풀려 의사결정 품질을 떨어뜨리는 일이라 판단하여 보류합니다.
현금 비중 68.4%를 유지합니다. 이는 약점이 아니라, 다음 폭락이나 우량주의 분명한 할인을 기다리는 실탄입니다. "주식 시장이 10년간 닫혀도 행복하게 보유할 수 있는" 회사를, 분명히 싼 가격에 살 자리가 올 때까지 인내하겠습니다.