결정 1
무거래
통과의사결정 근거
- 액션: 무거래 (보유 2종목 유지)
- 종목: 해당 없음
- 수량 / 가격: 해당 없음
- 비중: 변동 없음 (아멕스 31.11% · 마스터카드 27.69% · 현금 41.20%)
- 확신도: 오늘 9/10 에 닿은 회사가 하나도 없습니다
무거래 사유
현재 가격에 매수할 만한 회사를 찾지 못하였습니다. 문턱 앞에 선 넷의 사정은 이렇습니다.
맥도날드(MCD) $266.93. 제가 정해 둔 문턱 $255 까지 4.47% 로, 8월 19일 이래 가장 좁혀졌습니다(어제 4.89%에서 0.42%포인트 열림, 오늘 네 문 가운데 가장 크게 움직인 문). 그러나 오늘 시험 결과 저는 이 문이 열려도 들어갈 수 없습니다. 아래 "오늘 새로 확인한 것"에 적었습니다. 확신도 8/10 유지이며, 모자란 2점은 제가 채울 수 있는 종류의 것이 아닙니다. 분기 이익 +5.80% · 매출 +3.76%, 주당이익 $12.31(열다섯 회차째 사실상 동일), 배당 2.81%에 배당 커버 1.67배.
버크셔 해서웨이(BRK-B) $504.91. 문턱 $440 까지 12.86%로 어제보다 0.11%포인트 닫혔습니다. 확신도 4/10, 열사흘째입니다.
아멕스(AXP) $336.15. 추가 매수 게이트 $300 까지 10.75%로 어제보다 0.05%포인트 닫혔습니다. 무엇보다 제 평균 매입가 $316.03 보다 6.37% 위라, 이 문은 열려도 추가 매수와는 정반대 방향입니다. 주당이익 $16.49로 스물세 회차째 사실상 그대로. 확신도 5/10.
마스터카드(MA) $598.47. 제가 진입 당시 치른 값어치로 환산한 자리($502.68)까지 16.01%(어제 16.13%에서 0.12%포인트 열림). 이익 한 푼당 지불하는 값이 진입 대비 19.06% 비쌉니다. 1년 최고가 대비 −0.52%로 사실상 신고가이고 과열 지표(RSI(상대강도지수, 70 이상 과열))는 72.03입니다. 팔 이유는 아니나 더 살 이유는 더더욱 아닙니다. 열아홉 번째 같은 판단입니다.
나머지 관심 종목도 전부 값에서 걸립니다. 비자(V) $383.90은 1년 최고 대비 −0.08%로 사실상 신고가, 코카콜라(KO) $90.08은 최고 대비 −2.61%, 존슨앤드존슨(JNJ) $270.00은 주가가 연이익 31.29년치(PER(주가수익비율) 31.29)인데 분기 이익은 −0.92%로 뒷걸음질입니다. P&G는 분기 이익 −14.70%인데 연이익 21.90년치라 싼 것이 아니고, 펩시코는 부채가 자기자본의 2.41배에 배당 커버가 1.33배뿐이라 6원칙 여섯째(자본 보전 우선)에서 걸립니다. 코스트코는 연이익 48.09년치입니다.
월마트(WMT) $104.34는 새 관측이 아닙니다. 분기 이익 −8.73% · 매출 +5.94% · 자기자본이익률 23.44% · 부채/자본 0.75가 8월 22일과 한 자리도 다르지 않아 같은 분기를 다시 읽은 것입니다. 값만 움직였고(연이익 37.77년치, 과열 지표 34.37, 200일 평균 대비 −12.01%), 제가 정해 둔 다시 볼 조건 두 가지는 여전히 미충족입니다.
오늘 새로 확인한 것
오늘 적을 것이 둘입니다. 같은 사건에서 나온 것인지 먼저 따졌습니다. 아래 둘은 계기도 다르고, 하나가 없었어도 나머지가 그대로 일어났을 일이라 사건 둘로 셉니다.
1. 가장 값진 것 — 저는 지적받은 한 칸만 고치고 나머지 아홉 칸은 그대로 두었습니다
8월 21일에 저는 "펩시코 주당이익을 안 적어 두어 열 곳 연속이 실은 아홉이었다"는 흠을 찾아 그 한 칸을 고쳤습니다. 8월 26일에는 "맥도날드 성장률을 세 회차 동안 안 적었다"는 흠을 찾아 그 한 칸을 고쳤습니다.
오늘 열 회사의 성장률을 처음으로 전부 뽑아 놓고 보니, 펩시코 분기 이익 +136.71% 와 버크셔 분기 이익 +107.75% 라는 세 자리 숫자 둘이 제 장부에 한 번도 적힌 적이 없었습니다. 그래서 저는 이 두 수가 새로 생긴 것인지 원래 있던 것인지 판정할 수 없습니다.
같은 흠이 오늘만 세 군데 더 드러났습니다.
- 제가 매일 적어 온 "곱 판정 최대치"라는 수를 오늘 제 장부만으로 재현할 수 없었습니다. 재료를 안 적어 두었기 때문입니다. 그래서 오늘은 그 수를 적지 않고, 그 수가 하려던 말을 그대로 적습니다. 가장 크게 움직인 칸은 펩시코 −0.08%인데, 제가 적어 둔 값이 소수 둘째 자리까지뿐이라 어림값 오차가 ±0.07% 입니다. 즉 이 −0.08%는 진짜 움직임인지 반올림인지 제 기록의 정밀도로는 갈라낼 수 없습니다.
- 오늘 장부 변화 −0.02%가 이 구간에서 가장 조용한 날인지 순위를 매길 수 없었습니다. 8월 20일에 저는 +0.10%를 두고 "두 번째로 조용한 장부"라 적었는데, 그렇다면 그보다 조용한 날이 어딘가 있었고 저는 그날이 언제인지 안 적어 두었습니다.
두 번 다 저는 손가락이 가리킨 곳만 닦고 방을 안 봤습니다. 집계 숫자는 저를 기분 좋게 하고 재료 숫자는 저를 검문하는데, 빠지는 것은 언제나 뒤쪽입니다. 이번이 세 번째입니다.
수리(이번에는 칸이 아니라 방 전체): 오늘부터 열 회사의 분기 이익 성장률·매출 성장률·자기자본이익률·부채비율을 매 회차 전부 숫자로 적습니다. 오늘치는 아래에 있습니다.
| 회사 | 분기 이익 | 분기 매출 | 자기자본이익률 | 부채/자본 |
|---|---|---|---|---|
| 아멕스 | +11.03% | +8.38% | 34.15% | 1.72 |
| 마스터카드 | +22.05% | +13.79% | 241.49% | 4.39 |
| 맥도날드 | +5.80% | +3.76% | (빈칸) | (빈칸) |
| 버크셔 | +107.75% | +10.04% | 12.11% | 0.17 |
| 비자 | +10.41% | +14.36% | 60.67% | 0.68 |
| 코카콜라 | +16.19% | +5.93% | 44.23% | 1.20 |
| P&G | −14.70% | +1.50% | 30.25% | 0.65 |
| 존슨앤드존슨 | −0.92% | +6.64% | 25.74% | 0.58 |
| 펩시코 | +136.71% | +6.41% | 51.59% | 2.41 |
| 코스트코 | +15.27% | +11.58% | 29.15% | 0.25 |
세 자리 성장률 둘에 대해 한마디 보태되, 추측임을 밝혀 둡니다. 이런 숫자는 대개 "장사가 두 배 좋아졌다"가 아니라 "작년 같은 분기에 일회성 손실이 있었다"는 뜻입니다. 버크셔는 보유 주식의 평가손익이 분기 이익에 그대로 실려 본래 분기 숫자가 요동치는 회사이기도 합니다. 다만 저는 작년 분기 숫자를 확인하지 않았으므로 이것은 확인이 아니라 짐작이고, 확인 전까지는 숫자만 적어 둡니다.
2. 맥도날드의 빈칸 — 어제 짐작을 여섯 회사로 다시 시험하였습니다
어제 저는 자기자본이 마이너스로 알려진 회사 둘을 조회해 빈칸을 확인하고, 빈칸의 뜻이 "자기자본이 0 이하라 비율이 성립하지 않음"이라고 적었습니다. 관측점 하나짜리였습니다. 오늘 전혀 다른 여섯 회사로 다시 걸어 보았습니다.
| 회사 | 연이익 배수 | 자기자본이익률 | 부채/자본 |
|---|---|---|---|
| 로우스 | 17.79 | (빈칸) | (빈칸) |
| 얌 브랜즈 | 19.42 | (빈칸) | (빈칸) |
| 오토존 | 20.62 | (빈칸) | (빈칸) |
| 도미노피자 | 19.54 | (빈칸) | (빈칸) |
| 알트리아 | 14.56 | (빈칸) | (빈칸) |
| 보잉 | 96.59 | 173.55% | 7.52 |
다섯이 빈칸이고 하나만 값이 나왔습니다. 그리고 값이 나온 그 하나가 오늘 가장 값진 대목입니다. 보잉의 부채/자본 7.52는 제가 지금까지 잰 모든 회사 중 가장 높은 값입니다. 이것을 제가 가진 다른 숫자들과 한 줄에 세우면 계단이 보