這是一款將價值、品質、動能等多種因子以動態方式結合，投資於美國以外已開發市場股票的被動型多因子 ETF。採用基本面加權，並依據市場環境調整各因子的權重。

適合希望以多因子策略投資海外已開發市場股票，並追求與單一因子不同的風險與收益特性的投資人。

由 PIMCO 管理的被動型（指數追蹤）ETF。

以價值、品質、動能等多種因子結合方式投資美國以外已開發市場股票，並以基本面加權為基礎，依市場環境動態調整各因子的權重。採取不依賴單一因子、分散配置多種因子的規則化策略，追求相應的風險與收益特性。

• 多因子的動態結合
• 基於基本面加權的海外曝險

管理資產規模（AUM）為 $464.3M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.39%。

與海外基本面／因子 ETF 如 FNDF、GSIE 相比，動態因子調整方式與成分股構成是主要的比較重點。

海外股票會隨全球風險偏好、美元強弱、各國景氣及風格輪動而呈現不同資金流向，多因子策略試圖透過分散多種因子，緩和相較於單一因子的風格輪動影響。採動態調整結構，績效可能與市場平均產生差異。

多因子商品會依市場風險偏好與風格輪動而出現資金流入流出，在市場對因子分散關注度提高的階段，資金可能流向相關商品群。各國景氣與貨幣變數也會造成績效差異，需一併留意。

多種因子的動態分散為其優勢，而因子同步低迷、追蹤差異及匯率則是需要考量的因素。

若希望取得更廣泛的海外已開發市場曝險，可考慮 EFA、VEA 等直接替代品；若希望以較低的費用率投資海外已開發市場，IEFA 等商品也是比較對象。表中所示的 FNDF、GSIE、IGF 三檔商品，分別屬於海外基本面／因子股票與全球基礎建設類別，篩選標準與曝險各不相同。本檔 ETF 的差異化重點在於以動態方式結合多種因子的海外多因子曝險。

投資 MFDX 前應檢查的重點：多因子分散固然具吸引力，但因子同步低迷、追蹤差異及匯率風險仍須事先確認。建議同時與更廣泛的海外市場或單一因子商品進行比較。

在多種因子同步低迷環境下的相對弱勢、追蹤差異及匯率波動，是影響長期績效的主要變數；規則化策略在不同時期的績效可能與市場平均產生落差。海外比重較高，貨幣與地區風險也會同步作用。

本檔 ETF 適合希望以多因子策略投資海外已開發市場股票的投資人。若優先考量廣泛分散與低成本，可比較 EFA、VEA 等商品；若希望取得動態多因子曝險，則可將本檔商品一併納入比較後再作選擇。