2026年3月18日美国股市综述

3月18日美国股市在美联储(Fed)维持利率不变的决定、鲍威尔主席关于通胀担忧的发言,以及以色列空袭伊朗气田的消息共同作用下大幅下挫。道琼斯指数重挫1.63%,收于46,225.15点,刷新2026年以来收盘最低纪录,RSI跌至29.37进入超卖区间。标普500下跌1.36%,收于6,624.70点;纳斯达克下跌1.46%,收于22,152.42点。VIX恐慌指数飙升10.55%至24.73,恐惧与贪婪指数从前一日的21进一步降至19,极端恐惧情绪进一步加剧。鲍威尔主席在新闻发布会上表示"我们尚不清楚冲击将如何演变",但同时否认滞胀担忧,称滞胀只是"一个1970年代的说法,并非当前美国面临的局面"。然而市场将重心放在通胀上行风险上,呈现股债同步下跌的典型滞胀恐慌格局。

当日所有板块无一例外以下跌收盘。仅有能源板块($XLE,-0.14%)几乎持平抗跌,这得益于以色列空袭伊朗气田以及德黑兰对卡塔尔燃料枢纽的打击,推动油价进一步飙升。与此同时,必需消费品($XLP,-2.43%)与非必需消费品($XLY,-2.31%)跌幅居前,医疗保健($XLV,-1.67%)也因艾伯维($ABBV,-5.20%)的重挫而表现疲软。金融($XLF,-1.19%)的RSI降至33.24,逼近超卖水平;科技($XLK,-1.13%)也因SAP($SAP,-3.34%)、Adobe($ADBE,-3.23%)等软件股走弱而下跌。罗素2000($IWM,-1.61%)同样大幅下挫,显示抛压已蔓延至中小盘股。

最值得警惕的是股债同步下跌。长期债($TLT,-0.57%)、中期债($IEF,-0.46%)、短期债($SHY,-0.18%)全线下跌,说明避险资产也未能发挥作用。这是油价上涨引发的通胀担忧削弱了降息预期,从而给债券价格带来下行压力的结果。

大宗商品市场上,原油(USO,+2.38%)与天然气(UNG,+3.85%)在中东冲突升级下继续走强,小麦(WEAT,+2.65%)与玉米(CORN,+1.64%)等农产品也因粮食通胀担忧而同步上涨。然而贵金属与工业金属则大幅下挫,黄金(GLD,-3.16%)、白银(SLV,-4.13%)、铜(CPER,-4.43%)、铂金(PPLT,-4.45%)均录得3~4%区间的跌幅。美元走强及降息预期回落触发贵金属抛售,作为传统避险资产的黄金也未能幸免,预示着流动性紧缩的担忧。

上涨个股极为有限。Arista Networks($ANET,+2.25%)与英特尔($INTC,+2.20%)从前一日的跌势中反弹,GE Vernova($GEV,+1.68%)与AMD($AMD,+1.60%)在科技股中表现出差异化强势。黑石($BX,+1.37%)作为大型另类投资管理公司受益于波动加剧的市场环境。能源股中,道达尔能源($TTE,+1.00%)与壳牌($SHEL,+0.85%)因油价走强小幅上涨。

下跌个股范围广泛。安费诺($APH,-5.41%)成为市值居前个股中跌幅最大的标的,艾伯维($ABBV,-5.20%)作为大型制药股罕见地大幅下挫。菲利普莫里斯($PM,-3.87%)、麦当劳($MCD,-3.24%)等传统防御性股票也大幅下跌,反映市场无差别的抛售态势。万事达($MA,-3.57%)与SAP($SAP,-3.34%)同样表现疲弱,星巴克($SBUX,-5.03%)与康卡斯特($CMCSA,-5.02%)则凸显了消费与媒体板块的深度弱势。另一方面,美光($MU)尽管公布了业绩超预期与爆炸性指引,但仍受盘中抛压影响,以几乎持平(+0.01%)收盘,直观地反映了市场整体避险情绪之强烈。

道指RSI跌至29.37进入超卖区间,这是自2024年10月以来首次出现,暗示市场整体存在技术性见底的可能。新进入RSI超卖区的个股包括家得宝($HD)、劳氏($LOW)、耐克($NKE)等大型消费股,而苹果($AAPL)、台积电($TSM)、Meta($META)、Visa($V)、可口可乐($KO)等市值最大的标的则继续累积于随机指标超卖区(K<20)。

能源板块的过热程度已到极致。在30个RSI超买个股中,能源股占25个,创历史最大集中度;在布林带上轨突破的个股中,能源股也占据18席。但值得关注的是,特朗普总统已启动琼斯法案豁免以试图压低国内能源价格,且沙特阿拉伯已恢复经霍尔木兹海峡绕行出口的半数石油出口量,部分供应端缓解信号已经显现。

恐惧与贪婪指数19为年内最低,股债金同步下跌的流动性紧缩格局警示短期存在进一步下行风险。但道指RSI 29.37的极端超卖以及超大盘股的随机指标超卖累积,已为美联储政策明朗化或中东局势缓和时的剧烈技术性反弹积蓄了势能。