该基金追踪MSCI日本小型股指数，按市值加权持有日本股市的小型企业群体，属于被动型ETF，常作为以大型股为主的日本敞口的补充工具。

适合希望在日股内部获得与大型股差异化的分散型小型股敞口的长期投资者。

由贝莱德（iShares）管理，采用被动（指数追踪）运作方式。

该基金按市值权重持有MSCI日本小型股指数成分股，追踪日本小型企业群体的整体表现。由于个股权重较低，特征在于广泛分散；再平衡依照指数规则定期执行。

• 对日本小型股进行广泛分散
• 提供大型股ETF无法覆盖的日本内需与中型企业敞口

资产管理规模（AUM）为$238.6M，总费率（Expense Ratio）为每年0.50%。

相较于同属日本大型股敞口的EWJ，该基金聚焦小型股领域，敞口性质有所不同，特征在于分散度更广。

该基金同时受到日本股市整体走势及日元汇率的影响，由于小型股的特性，在部分时段其波动性会高于大型股。近期趋势随日本国内需景气与全球风险偏好波动。

随着日本市场分散配置需求的延续，资金持续流入流出，作为补充大型股核心敞口的需求，构成资金流向的一环。在风险偏好转变的阶段，小型股资金的波动幅度相对更大。

广泛的小型股分散是其主要优势，而汇率敞口和小型股波动性则是其劣势所在。

下表所示的EWJ为同属日本市场但以大型股为核心的敞口，与以小型股为核心的SCJ本基金敞口性质互为直接对比对象。BBJP·FLJP为费率更低的广义日本ETF。另一方面，配置于日本邻近市场韩国的EWY，以及采用日元货币对冲的DXJ，共同考察可在汇率与地区层面拓宽选择空间。

投资SCJ前需检查的要点。鉴于其日本小型股分散敞口的特性，建议在买入前预先确认运营成本、日元汇率、小型股波动性及交易流动性是否与自身投资目标相符。

日元汇率波动及小型股特有的波动性是短期收益率的主要变量。在日本国内需景气放缓阶段，小型股可能比大型股承受更大的调整。

在日本市场内部希望获得与大型股差异化的小型股分散敞口时，该基金是合适之选。若需货币对冲，可考虑DXJ；若优先配置大型股核心敞口，可同时参考EWJ。