PUI ETF 是什么？收益·费率·成分股·替代 ETF 全解析
景顺 Dorsey Wright 公用事业动量 ETF（PUI）是一只精选相对强度较高的公用事业股票的板块 ETF。前景与分红，以及与宽基公用事业 ETF XLU、VPU 的选股方式及费率差异，是核心选择标准。
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追踪 Dorsey Wright 公用事业技术领袖指数，从公用事业板块中精选相对强度较高的股票纳入持仓。其绝大部分总资产投资于指数成分股。
适合希望通过动量策略参与公用事业板块、希望获得防御性板块敞口的投资者。
由景顺（Invesco）管理，采用被动（指数追踪）运作方式。
景顺 Dorsey Wright 公用事业动量 ETF 如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 追踪指数 | Dorsey Wright 公用事业技术领袖指数 |
| 运作方式 | 被动（指数追踪） |
| 再平衡频率 | 每季度一次 |
| 分红频率 | 季度分红 |
| 管理人 | 景顺（Invesco） |
| 总费率 | 0.60% |
在公用事业板块股票中，通过技术动量方式精选相对强度较高的标的纳入持仓。再平衡按季度进行，组合调整依据动量信号而非市值加权，这是其与一般公用事业 ETF 的区别所在。
- 基于技术动量的选股方式
- 集中暴露于公用事业板块
景顺 Dorsey Wright 公用事业动量 ETF 规模与成本（AUM·管理费）
管理资产（AUM）规模为 $48.0M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.60%。
景顺 Dorsey Wright 公用事业动量 ETF 表现与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间公用事业板块受利率环境与电力需求走向影响，受动量策略特性所限，随着成分股调整，其表现可能与宽基公用事业指数出现分化。近期走势与板块整体方向同步。
防御性板块需求与利率预期主导资金流向；市场波动期，资金有时会流入公用事业等防御性板块。数据中心电力需求增长也是提升板块关注度的因素。
景顺 Dorsey Wright 公用事业动量 ETF 优势与劣势
基于动量的公用事业精选是优势，而板块集中与相对较高的费率是劣势。
💪 核心优势
⚠️ 需要注意
景顺 Dorsey Wright 公用事业动量 ETF 替代 ETF 与相关产品
下表所列的景顺 Dorsey Wright 动量系列（PTF·PRN·PTH·PSL·PYZ）是将同一动量方法论应用于不同板块的姊妹 ETF。若希望更广泛地覆盖公用事业板块，市值加权方式的 XLU·VPU·IDU 等被视为直接替代品，它们不采用动量选股，而是以低费率追踪整个板块。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 PTF | Invesco Dorsey Wright Technology Momentum ETF | $93.47 | +4.2% | $493.5M | 0.60% | - | +18.6% |
 PRN | Invesco Dorsey Wright Industrials Momentum ETF | $190.46 | +3.2% | $289.8M | 0.60% | - | +8.2% |
 PTH | Invesco Dorsey Wright Healthcare Momentum ETF | $59.92 | +4.3% | $286.6M | 0.60% | 2.55% | +26.9% |
 PSL | Invesco Dorsey Wright Consumer Staples Momentum ETF | $115.97 | +2.3% | $80.5M | 0.60% | 0.69% | +16.0% |
 SMOM | Symmetry Panoramic Sector Momentum ETF | $28.82 | +2.0% | $71.4M | 0.63% | 0.15% | +13.4% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GEV | GE Vernova Inc | 0.05% | $829.34 | +7.1% | $219.5B | 21.8 | 0.24% |
| CEG | Constellation Energy Corp | 0.04% | $276.09 | +10.5% | $97.8B | 22.1 | 0.61% |
| OKE | Oneok Inc | 0.08% | $85.98 | +0.9% | $54.2B | 13.4 | 4.94% |
| ATO | Atmos Energy Corp | 0.04% | $173.35 | +0.1% | $29.3B | 20.6 | 2.48% |
 NI | NiSource Inc | 0.04% | $45.06 | +2.1% | $21.6B | 23.0 | 2.67% |
| DUK | Duke Energy Corp | 0.04% | $128.10 | +0.3% | $99.9B | 18.7 | 3.4% |
| SRE | Sempra | 0.04% | $78.77 | +0.8% | $51.5B | 16.9 | 3.35% |
| WEC | WEC Energy Group Inc | 0.04% | $117.15 | +1.1% | $38.5B | 21.3 | 3.25% |
 EVRG | Evergy Inc | 0.04% | $87.99 | +0.5% | $20.6B | 19.5 | 3.15% |
景顺 Dorsey Wright 公用事业动量 ETF 投资者检查清单
投资 PUI 前需要确认的要点。虽然是公用事业板块 ETF，但动量式的选股方式与成本、利率敏感度、板块集中度都建议事先一并核查。
| 检查项 | 确认内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 💵 费率 | 长期持有时累计成本影响 | 需确认 |
| 📊 选股方式 | 了解动量方式与市值加权的差异 | 基于动量 |
| 📈 利率敏感度 | 公用事业板块对利率的反应 | 较为敏感 |
| 💱 汇率 | 换算本币后收益率的影响 | 未做汇率对冲 |
单一公用事业板块集中与利率敏感是主要风险因素。受动量策略特性影响，成分股更换较为频繁，可能导致表现与宽基指数拉开差距。
对于希望通过动量方式参与公用事业板块的投资者而言，是合适的选择。若希望以低成本覆盖整个板块，可考虑 XLU、VPU 等宽基 ETF；若偏好动量选股，则可考虑 PUI。
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本文信息截至 2026年7月2日。
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