这是一只广泛持有美国以外发达国家市场大盘与中盘价值股的 ETF。它采用规则化方式运作，在被低估的标的中，对盈利能力较好的企业给予更高权重，并分散配置于日本、欧洲等多个发达国家。

适合希望通过价值因子分散投资于美国以外发达国家市场的长期投资者。

由 Dimensional 采用主动（积极管理）方式运作的 ETF。

在美国以外发达国家标的中，对处于低估区间且盈利能力指标良好的企业给予更高权重，采用规则化策略。并非简单复制指数，而是结合价值与盈利能力因子进行选股，并兼顾税后收益进行运作。

• 结合价值与盈利能力因子的规则化筛选
• 兼顾税务效率的运作方式

管理资产（AUM）规模为 $22.1B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.27%。

与简单的市值加权发达国家 ETF 不同，其配置偏向价值因子，因此在不同市场环境下的跟踪表现也会有所差异。

其表现受发达国家价值股整体走势、汇率以及与美国相对估值变化的影响。价值风格在不同市场环境下与成长股的业绩差距可能扩大，因此趋势在不同时期存在差异。

资金流向取决于分散美国集中风险的需求以及对价值风格的偏好。美元走强或走弱的阶段会影响海外资产估值，使资金流入流出方向出现波动。

其优势在于结合价值与盈利能力因子的规则化运作以及较低的费率，而劣势则在于受价值风格特性影响，在不同市场环境下业绩会出现较大波动。

表中列示的 DFEV、AVES 等产品聚焦新兴市场价值股，地区敞口不同；而 AVIV 以及 SFGV 等产品共享价值因子，但在管理人及费率结构上存在差异。此外，作为广泛覆盖美国以外发达国家整体的低费率核心 ETF，还有 VEA、IEFA 等产品；作为直接聚焦价值风格的替代品，EFV 也可一并考察。

投资 DFIV 前需要确认的要点。作为一只海外价值风格 ETF，建议提前确认费率成本、汇率敞口以及价值风格特有的业绩波动，并结合自身投资组合中的海外比重进行综合考量。

价值风格的波动以及汇率变动是短期业绩的主要影响因素。在成长股强势阶段，可能弱于市场平均；而作为海外资产，货币波动风险也会同时发挥作用。

这是一只适合希望通过分散投资布局美国以外发达国家价值股的长期投资者的选择。若看重成本与广泛分散，可比较 VEA、IEFA 等核心产品；若优先考虑价值因子敞口，建议将 DFIV 或 EFV 等价值 ETF 放在一起对比考量。