这是一只主动型ETF，在美国以外的发达市场和新兴市场股票中，主动筛选内在价值相对被低估的价值股进行投资。基于价值投资理念，从长期视角精选个股并持有。

适合希望通过全球价值投资方式对美国以外海外股票进行长期投资的投资者。

这是一只由Brandes管理、采用主动（积极管理）运作方式的ETF。

在美国以外的发达及新兴市场股票中，依据价值投资理念，主动筛选内在价值相对被低估的价值股。相比短期波动，更注重长期价值来精选个股；并非简单跟踪指数，而是通过积极筛选在海外价值股中追求超额收益。

• 海外被低估价值股筛选
• 长期视角的价值投资运作

管理资产（AUM）为$549.5M，总费率（Expense Ratio）为每年0.70%。

与覆盖范围广泛的海外股票ETF VEA·IEFA相比，价值投资方式和个股筛选是主要的比较要点。

海外股票的表现会因全球风险偏好、美元强弱、各国经济及风格轮动而呈现不同走势；价值投资策略在价值股占优阶段往往表现强劲，而在成长股集中阶段则表现疲软。由于采用主动筛选结构，其业绩与市场平均水平可能出现差异。

海外价值股的资金流入流出会随风格轮动、风险偏好及汇率波动而变化，在市场对价值投资关注度上升的阶段，资金也会流入相关产品群。各经济体状况和货币变量也会导致业绩差异，这一点也需要留意。

海外价值股筛选和地区分散是其优势；而成长股集中阶段的相对疲软、对管理能力的依赖以及汇率风险是需要考虑的因素。

若希望系统性地获取海外价值因子敞口，EFV·IVLU等是直接替代品；若希望扩大对美国以外全球股票的敞口，ACWX等产品也是比较对象。表中所示的VEA·IEFA·EFA三只产品均为市值加权的海外股票ETF，与价值投资筛选方式存在差异。本ETF的核心差异化在于其主动筛选海外被低估价值股的价值投资运作。

投资BINV前需要核查的要点。海外价值投资具有吸引力，但成长股集中阶段的相对疲软、对管理能力的依赖以及汇率风险都需要提前确认。同时建议与覆盖范围广泛的海外及价值类产品进行比较。

成长股集中阶段的相对疲软、对管理能力的依赖以及汇率波动，是长期业绩的主要变量；主动价值策略在不同时期可能与市场平均水平产生差距。海外占比较高，货币和地区风险也会共同产生影响。

本产品是适合以全球价值投资方式投资美国以外海外股票的长期投资者的候选标的。若优先考虑低成本的市值加权海外敞口，可选择VEA·IEFA等产品；若信赖海外价值投资筛选，则可与本产品一起比较后再做决定。