Relatório Mensal do Mercado de Ações dos EUA – Junho de 2026

Desempenho dos Índices

Em junho, o mercado acionário dos EUA apresentou resultados bastante divergentes entre os índices. Os índices com maior peso em grandes ações de tecnologia ficaram estagnados, enquanto os índices centrados em small caps e em ações cíclicas e de valor lideraram os ganhos. | Item | Símbolo | Início do Mês | Final do Mês | Retorno Mensal | YTD |

|---|---|---|---|---|---|

| S&P 500 | SPY | 755,36 | 746,77 | -1,14% | +9,51% |

| Nasdaq 100 | QQQ | 737,04 | 735,89 | -0,16% | +19,79% |

| Dow Jones | DIA | 509,85 | 522,39 | +2,46% | +8,70% |

| Russell 2000 | IWM | 288,37 | 300,45 | +4,19% | +22,05% |

| Títulos do Tesouro de 10 anos | IEF | 93,91 | 94,57 | +0,70% | -1,65% |

| Índice de Medo (VIX) | ^VIX | média 18,05 · máxima 22,48 | | | |

| Dólar (ETF) | UUP | 27,77 | 28,41 | +2,30% | +5,11% |

| Ouro | GLD | 409,86 | 368,38 | -10,12% | -7,05% |

| Petróleo | USO | 135,65 | 106,44 | -21,53% | +53,90% |

O índice de small caps Russell 2000 (símbolo do ETF: IWM) subiu 4,19% e ficou em primeiro lugar no ranking mensal de alta, enquanto o Dow Jones (DIA) também avançou 2,46%. Por outro lado, o S&P 500 (SPY) recuou 1,14% e o Nasdaq 100 (QQQ) ficou praticamente estável. A rotação setorial — fluxo de capital que migra entre setores e tamanhos de empresas — foi o tema central de junho: o dinheiro saiu das grandes ações de tecnologia, que haviam comandado o mercado no ano passado, e foi para small caps e ações cíclicas, antes negligenciadas. A mudança mais dramática veio das commodities. O petróleo internacional (ETF de petróleo: USO) desabou 21,53%, e o ouro (GLD) também caiu 10,12%. O petróleo havia disparado em meados de junho com a escalada das tensões geopolíticas em torno do Irã, mas no fim do mês o acordo de cessar-fogo entre EUA e Irã e a reabertura do Estreito de Ormuz fizeram o prêmio de guerra se dissipar rapidamente. O ouro também caiu, à medida que o capital que havia buscado ativos seguros se retirou. Em sentido oposto, o dólar (ETF de força do dólar: UUP) subiu 2,30%, e o índice de volatilidade (VIX, que costuma ficar entre 14 e 16) chegou a saltar para 22,48 no intradiário, fechando o mês com média de 18,05, mostrando uma alternância entre tensão e alívio ao longo do mês. > ※ As séries originais do índice do dólar (DX-Y.NYB) e do VIX não possuem dados de junho devido a atrasos na coleta; por isso, o dólar foi substituído pelo ETF de força do dólar (UUP) e o índice de medo foi calculado com base nos preços de fechamento diários do mercado. ## 🔄 Rotação Setorial

O retorno dos 11 setores em junho mostrou uma divisão clara: força em ações defensivas e de valor, fraqueza em ações de crescimento. | Ranking | Setor | ETF Representativo | Retorno em Junho | Ranking em Maio |

|---|---|---|---|---|

| 1 | Industriais | XLI | +7,95% | 7 |

| 2 | Saúde | XLV | +6,83% | 2 |

| 3 | Financeiros | XLF | +4,65% | 8 |

| 4 | Utilidades | XLU | +3,28% | 11 |

| 5 | Imobiliário | XLRE | +0,71% | 6 |

| 6 | Consumo Essencial | XLP | +0,68% | 9 |

| 7 | Materiais | XLB | +0,36% | 4 |

| 8 | Tecnologia | XLK | -0,94% | 1 |

| 9 | Consumo Discricionário | XLY | -2,01% | 3 |

| 10 | Energia | XLE | -6,87% | 10 |

| 11 | Comunicações | XLC | -7,19% | 5 |

O setor de tecnologia (XLK), líder em maio, caiu para a 8ª posição, enquanto o de comunicações (XLC), que estava em 5º, foi para o último lugar — um símbolo da rotação de junho. Em contrapartida, industriais (XLI) saltaram da 7ª para a 1ª posição, e utilidades (XLU) subiram da 11ª para a 4ª. Com a retomada das expectativas de corte de juros, setores sensíveis às taxas, como utilidades e imobiliário, ganharam força, enquanto a perspectiva de melhora na atividade econômica impulsionou industriais e financeiros. O setor de energia (XLE) permaneceu na parte de baixo da tabela, cedendo 6,87% com a derrocada do petróleo. ## 📊 Indicadores Econômicos × Reação do Mercado

Em junho, indicadores econômicos de máxima importância (três estrelas) sacudiram o mercado. Os dados de emprego e inflação do início do mês travaram um cabo de guerra em torno das expectativas de corte de juros. | Data | Indicador | Estimativa | Efetivo | Surpresa | S&P no Dia | S&P no Dia Seguinte | Variação do VIX |

|---|---|---|---|---|---|---|---|

| 6/5 | Emprego Não Agrícola (NFP) | 85 mil | 172 mil | +87 mil | -2,58% | +0,23% | +5,85 |

| 6/10 | Inflação ao Consumidor (CPI, a/a) | 4,2% | 4,2% | 0,0 p.p. | -1,58% | +1,70% | +2,73 |

| 6/18 | Decisão de Juros do FOMC | 3,75% | 3,75% | mantida | +0,78% | -0,31% | -1,97 |

| 6/25 | PIB Preliminar · Inflação PCE | 1,6% · 4,1% | 2,1% · 4,1% | +0,5 p.p. · 0,0 p.p. | +0,14% | -0,72% | +0,16 |

Em 5 de junho, o relatório de emprego não agrícola de maio mostrou 172 mil vagas, mais que o dobro da estimativa de 85 mil — e mesmo assim o mercado caiu 2,58%. O motivo: se o mercado de trabalho estiver forte demais, o Fed (banco central dos EUA) pode adiar os cortes de juros. Naquele dia, o VIX disparou 5,85 pontos. Em 10 de junho, o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) veio em linha com a estimativa, com alta de 4,2% na variação anual, mas o nível ainda elevado levou o S&P 500 a cair 1,58% no dia. No entanto, com a alta do núcleo de inflação no mês ficando ligeiramente abaixo do esperado, o índice recuperou 1,70% no dia seguinte, devolvendo parte das perdas. O que mudou o humor do mercado foi a reunião do FOMC (Comitê Federal de Mercado Aberto, responsável pelas decisões de juros nos EUA) em 18 de junho. Ao manter a taxa básica em 3,75%, o Fed dissipou a incerteza: o S&P 500 subiu 0,78% e o VIX caiu 1,97 ponto. Em 25 de junho, a leitura preliminar do PIB veio acima do esperado, em 2,1%, aliviando preocupações com a economia, mas o indicador PCE, divulgado na mesma data, permaneceu elevado em 4,1%, limitando a oscilação do índice a uma variação modesta. ## 🚀 TOP Movers

Entre as ações de grande capitalização (valor de mercado acima de US$ 20 bilhões), os movimentos de junho foram marcados por uma divisão clara: força no hardware de inteligência artificial e fraqueza no software. Top 10 Altas

Top 10 Baixas

Empresas de equipamentos e materiais para semicondutores (AMAT, LRCX, MKSI, ENTG, TER) e fabricantes de chips para IA (ALAB, MRVL, GLW) dominaram o topo do ranking. O investimento em data centers para IA cresceu mais rápido do que o esperado, ampliando as expectativas de demanda por hardware. Já Oracle (ORCL), Adobe (ADBE) e Accenture (ACN) viram suas ações despencarem mesmo com resultados acima das estimativas, evidenciando um processo de reavaliação (downgrade de valuation) sobre ações de software cujas expectativas já estavam precificadas em patamares muito altos. Moderna (MRNA) se tornou um caso representativo de alta por notícias positivas sobre vacinas, enquanto Strategy (MSTR) representou o movimento oposto, pressionado pela fraqueza do Bitcoin. ## 💰 Resumo da Temporada de Resultados

Junho é um período entre temporadas de balanços, mas, das 174 empresas que reportaram, 67,8% superaram as estimativas de lucro por ação (EPS), mostrando uma resiliência geral nos lucros corporativos. 31,0% ficaram abaixo do esperado. O destaque foi o resultado da Micron (MU) em 24 de junho, com um lucro por ação 24% acima das estimativas — uma grande surpresa que reacendeu as expectativas de um superciclo de memórias. A Broadcom (AVGO) também superou as estimativas em 5%, reforçando a força do setor de semicondutores para IA. No entanto, junho ficou marcado por um fenômeno peculiar: mesmo vencendo as expectativas, os preços das ações caíam. Oracle (ORCL, surpresa de +11,6%), Adobe (ADBE) e Accenture (ACN) superaram as projeções, mas viram suas ações recuarem mais de 20%. Isso mostra que o mercado já havia precificado expectativas tão altas que bons resultados não eram suficientes para sustentar novas altas. ## 📝 Avaliação Mensal

Junho foi um mês em que, mais importante do que a oscilação superficial dos índices, foi a grande migração de capital occurring nos bastidores. Olhando apenas para os índices, foi um mês aparentemente comum: o S&P 500 caiu pouco mais de 1% e o Nasdaq ficou estável. Mas, olhando mais de perto, houve uma intensa rotação de capital entre setores, empresas e classes de ativos. O tema do início do mês foram os juros. Em 5 de junho, o relatório de emprego de maio veio com o dobro da estimativa, gerando uma queda forte do mercado devido ao receio paradoxal de que uma economia forte demais pudesse adiar os cortes de juros. Em 10 de junho, o CPI também se manteve elevado em 4,2%, somando mais ansiedade. Foi um típico cenário de alerta contra a inflação, em que boas notícias se transformavam em más notícias. O humor mudou em meados de junho. Em 18 de junho, ao manter a taxa básica em 3,75%, o Fed dissipou a incerteza e o mercado respirou aliviado. Mais do que a decisão em si, o alívio de que não haveria piora foi o combustível da alta. A geopolítica foi outro eixo central de junho. As tensões no Oriente Médio em torno do Irã fizeram o petróleo disparar, mas, no fim do mês, EUA e Irã concordaram em suspender as ações militares e reabrir o Estreito de Ormuz, fazendo o prêmio de guerra evaporar rapidamente. Com isso, o petróleo despencou 21% no mês, e o ouro, ativo de segurança, recuou 10%. A volatilidade criada pela geopolítica amplificou tanto as altas quanto as baixas. A tendência mais marcante foi a divergência dentro do tema de investimento em inteligência artificial. No fim de junho, as ações de memória e semicondutores, que vinham liderando o mercado, dispararam com a surpresa positiva do resultado da Micron, mas, dias depois, preocupações com excesso de oferta de capacidade computacional para IA provocaram uma reversão de dois dígitos em apenas um dia. Empresas de equipamentos e materiais para semicondutores saltaram entre 30% e 58% no mês, enquanto gigantes de software como Oracle, Palantir e Adobe caíram entre 25% e 41%, mesmo com bons resultados. A máxima de que "tudo ligado a IA sobe" perdeu força, e o mercado começou a separar o joio do trigo, avaliando quem realmente consegue monetizar o tema. No âmbito dos índices, a rotação das grandes ações de tecnologia para small caps e ações cíclicas e de valor foi bastante evidente. O índice de small caps Russell 2000 subiu mais de 4%, liderando o ranking mensal, e setores como industriais, financeiros e utilities dominaram o topo. Isso pode ser interpretado como um sinal de ampliação da base do mercado — um "broadening" —, com o interesse saindo gradualmente de um punhado de grandes ações de tecnologia, que concentravam o mercado no ano passado e no primeiro semestre deste ano. Do lado dos balanços, 67,8% das empresas que reportaram em junho superaram as estimativas, mostrando uma saúde corporativa robusta. No entanto, casos como Oracle e Adobe, em que boas notícias nos resultados não impediram quedas nas ações, indicam que o nível de exigência do mercado já está bastante elevado. Em resumo, junho foi um mês de índices silenciosos e bastidores ruidosos. Enquanto duas variáveis externas — juros e geopolítica — elevaram a volatilidade, dentro do mercado ocorreram simultaneamente duas mudanças estruturais: a seleção criteriosa dentro do tema de IA e a rotação das grandes ações para small caps e ações de valor. Depois de um primeiro semestre forte, a questão-chave para o próximo capítulo será se essa rotação continuará no segundo semestre. ## 🔮 Pontos de Atenção para o Próximo Mês

Julho é um mês decisivo, com indicadores de emprego e inflação colidindo com o início da temporada de resultados do 2º trimestre. Primeiro, o relatório de emprego de junho será divulgado em 2 de julho, antecipado em um dia devido ao feriado do Dia da Independência, seguido pela divulgação do CPI de junho em 10 e 14 de julho. Como o CPI de junho veio elevado em 4,2%, a desaceleração da inflação será determinante para as expectativas de corte de juros. Em 20 de julho, será divulgado o PCE — indicador de inflação preferido pelo Fed —, e em 30 de julho está prevista a decisão de juros do FOMC de julho, colocando a política monetária mais uma vez à prova. Além disso, a temporada de resultados do 2º trimestre começa em meados de julho, liderada pelos grandes bancos, permitindo verificar se a divergência entre hardware e software de IA observada em junho irá se repetir. ## 🔗 Conteúdos Relacionados

Principais resumos do mercado em junho

• 5 de junho — Surpresa no emprego e queda acentuada
• 10 de junho — Divulgação do CPI em 4,2%
• 18 de junho — Manutenção dos juros pelo FOMC
• 25 de junho — Divulgação do PIB e do PCE
• 30 de junho — Encerramento do 2º trimestre

Principais balanços de junho

• Balanço da Micron
• Balanço da Broadcom
• Balanço da Oracle
• Balanço da Nike

Mesmo mês no ano anterior

• Revisão do mercado de junho de 2025