2026年3月20日美國股市摘要

3月20日(週五)美國股市因伊朗戰爭長期化及荷莫茲海峽封鎖所引發的能源供給中斷疑慮而承壓,主要指數全面收跌。那斯達克綜合指數以-2.01%的跌幅領跌,S&P 500下跌1.51%,道瓊指數下滑0.96%。三大指數均延續連續四周下跌的低迷走勢。VIX恐慌指數飆升8.29%至27.17,反映市場不安情緒升溫;恐慌貪婪指數則跌至14,深入極度恐慌(Extreme Fear)區間。報導指出川普總統表示不希望與伊朗達成停火(WSJ),使衝突提前結束的預期徹底消散,油價急漲更引發通膨再起 → 升息可能性的連鎖利空。

強勢類股: 能源($XLE,-0.04%)幾乎是唯一的防禦性類股。荷莫茲海峽封鎖導致的供給中斷將油價推升至2022年7月以來的最高水準(Reuters),能源企業因而受惠。$USO(原油ETF)上漲3.48%,能源類股RSI攀升至75.79,進入過熱區間。金融($XLF,+0.24%)亦在銀行股反彈帶動下小幅上漲。

弱勢類股: 科技($XLK,-2.27%)遭受最沉重的打擊。升息預期對成長股估值形成壓力,半導體ETF SOXX亦下跌2.26%。非必需消費($XLY,-1.79%)與工業($XLI,-1.46%)同樣在經濟放緩疑慮下大幅下挫。羅素2000($IWM,-2.18%)成為主要基準指數中首個進入修正區間的指數(CNBC)。

債券: 油價飆漲引發的通膨疑慮亦拖累債市同步下挫。長債$TLT(-1.90%)跌幅最大,中天期債$IEF(-0.90%)與短天期債$SHY(-0.22%)依序下跌。有分析指出,債市對2026年降息的預期已完全翻轉(Bloomberg)。

原物料: 僅原油($USO,+3.48%)上漲,其餘原物料普遍走弱。白銀($SLV,-6.35%)與銅($CPER,-4.06%)更是重挫,黃金($GLD,-3.06%)亦大幅下跌。即使處於戰爭環境,避險資產黃金仍下挫,主因應為美元轉強(Bloomberg)與追繳保證金帶來的流動性賣壓交互作用所致。

強勢個股: AT&T($T,+2.13%)憑藉通訊類股的防禦特性,成為市值前100大個股中漲幅最高者。ARM Holdings($ARM,+1.95%)在半導體類股中逆勢上漲,表現獨樹一幟。金融股方面,摩根士丹利($MS,+1.84%)與富國銀行($WFC,+1.58%)在監管鬆綁預期(WSJ)激勵下反彈。能源大型股艾克森美孚($XOM,+0.95%)與康菲石油($COP,+0.71%)亦隨油價反彈而上揚。

弱勢個股: 英特爾($INTC,-5.00%)跌幅居前,引領科技股拋售潮。SAP($SAP,-4.98%)與美光($MU,-4.81%)均重挫逾4%。Shopify($SHOP,-4.57%)、甲骨文($ORCL,-3.76%)、Arista Networks($ANET,-3.70%)、ASML($ASML,-3.60%)、IBM($IBM,-3.43%)等科技與半導體大型股接連下跌。Vistra($VST)雖屬公用事業類股,卻暴跌12.76%,疑反映能源轉型相關的不確定性。

技術指標顯示極度超賣訊號已廣泛浮現。RSI超跌個股達30檔,分布於工業、消費、醫療保健等多元類股。蘋果($AAPL)、微軟($MSFT)、台積電($TSM)、Meta($META)等大型股均落入隨機指標超跌區,顯示市場整體短期跌勢已過度。反觀RSI超買個股30檔中,多數集中於能源類股,意味能源股亦存在短期回調的可能性。

金融股(JPM、MS、WFC等)與部分能源股出現MACD黃金交叉,釋出該類股轉強訊號;然而微軟($MSFT)、博通($AVGO)、特斯拉($TSLA)等大型科技股則出現MACD死亡交叉,警示科技股仍有進一步下行風險。

> 詳細技術分析請參閱3月20日技術訊號報告。

戰爭長期化引發油價上漲 → 通膨再起 → 升息疑慮的惡性循環,正強力壓抑市場。然而恐慌貪婪指數處於14的極度恐慌水準,加上廣泛的超賣訊號,歷史上往往是技術性反彈的前兆。下週伊朗戰事的演變以及沙烏地阿拉伯替代供給管道的建立進度(MarketWatch),將成為決定市場方向的關鍵變數。

2026年3月20日美國股市摘要

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