由景順（VanEck）管理的被動型 ETF，追蹤 MVIS 全球半導體 25 指數。採市值加權方式，集中持有 AI、記憶體、晶圓代工等半導體價值�中的全球主要企業。

適合希望集中曝險於 AI、記憶體、晶圓代工等半導體價值鏈的主題投資人，以及希望在資產配置中額外加入半導體比重的長期投資人。

由景順（VanEck）管理的被動型（指數追蹤）ETF。

以市值加權方式，集中持有納入 MVIS 全球半導體 25 指數的主要半導體企業。由於權值股比重極高，AI、記憶體、晶圓代工週期成為短期績效的關鍵，並具備此結構性特徵；除美國企業外，亦納入部分台灣、韓國、荷蘭等全球半導體企業。

• 對全球半導體 25 進行集中曝險
• 直接追蹤 AI、記憶體、晶�代工價值鏈
• 景順（VanEck）系列中的代表性半導體主題 ETF

管理資產（AUM）規模為 $57.7B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.35%。

表中顯示的 SHLD、IHAK、FDTX、CHPX、BCTK 為國防、資安、AI 半導體、科技主題的變化型，曝險結構有所不同；與同為半導體主題 ETF 的 SOXX（iShares 半導體）相比，在全球半導體比重與成分股權重上有所差異。

� 景順半導體 ETF 的績效與資金流向

在 AI、記憶體、晶圓代工動能強勁的時期，相較於核心 ETF 呈現極為顯著的上漲走勢；在半導體景氣循環放緩時期，則出現波動性大幅擴大的表現。

屬於 AI、記憶體、晶圓代工動能強勁時，資金流入急速升溫的巨型主題 ETF 族群。資產配置中額外加入半導體比重的需求，也成為資金流入的助力。

全球半導體集中曝險與直接追蹤 AI 價值鏈為主要優勢；但單一主題集中帶來的波動、權值股過度集中，以及匯率曝險為事前必須考量的因素。

同類半導體主題 ETF 的直接替代品為 iShares SOXX，兩者追蹤指數與成分股權重配置不同。表中顯示的 SHLD、IHAK、FDTX、CHPX、BCTK 為國防、資安、AI 半導體、科技主題的變化型，曝險結構不同。此外，若希望取得廣泛科技與成長曝險，可一併評估 QQQ、QQQM；若追求 IT 產業集中曝險，XLK、VGT 等變化型亦可一併考量。

整理 SMH 投資前的檢核重點。全球半導體集中曝險與 AI 價值鏈追�為其優勢，但主題集中波動、權值股過度集中、匯率影響等項目，於買進前宜再行確認，並同步檢視持有比重與分散策略。

主題集中波動、權值股過度集中，以及匯率變動為短期波動性的主要來源。在半導體景氣循環放緩時期，相較於核心 ETF 跌幅可能非常顯著，故有必要同步檢視持有比重與分散策略。

若希望直接曝險於半導體價值鏈，SMH 被視為標準化的選擇。偏好美國半導體集中曝險者適合 SOXX；希望廣泛曝險於 IT 產業則適合 XLK、VGT；希望取得科技與成長的廣泛曝險則適合 QQQ、QQQM。

全球半導體集中曝險與直接追蹤 AI 價值鏈為主要優勢；但單一主題集中帶來的波動、權值股過度集中，以及匯率曝險為事前必須考量的因素。

同類半導體主題 ETF 的直接替代品為 iShares SOXX，兩者追蹤指數與成分股權重配置不同。表中顯示的 SHLD、IHAK、FDTX、CHPX、BCTK 為國防、資安、AI 半導體、科技主題的變化型，曝險結構不同。此外，若希望取得廣泛科技與成長曝險，可一併評估 QQQ、QQQM；若追求 IT 產業集中曝險，XLK、VGT 等變化型亦可一併考量。

整理 SMH 投資前的檢核重點。全球半導體集中曝險與 AI 價值鏈追�為其優勢，但主題集中波動、權值股過度集中、匯率影響等項目，於買進前宜再行確認，並同步檢視持有比重與分散策略。

主題集中波動、權值股過度集中，以及匯率變動為短期波動性的主要來源。在半導體景氣循環放緩時期，相較於核心 ETF 跌幅可能非常顯著，故有必要同步檢視持有比重與分散策略。

若希望直接曝險於半導體價值鏈，SMH 被視為標準化的選擇。偏好美國半導體集中曝險者適合 SOXX；希望廣泛曝險於 IT 產業則適合 XLK、VGT；希望取得科技與成長的廣泛曝險則適合 QQQ、QQQM。