這是一檔透過基本面指數方法論，分散投資於已開發國家（不含美國）小型企業的被動式 ETF。成分股的篩選與加權以營收・現金流・股息等財務基本面指標的 5 年平均為基準，並透過季度再平衡，以紀律化的方式削減被高估的股票、增加被低估的股票。

適合希望在美國以外已開發國家小型股中取得分散曝險，同時追求以財務指標為基礎的價值股特性的長期投資人。

由嘉信資產管理（Schwab Asset Management）於 2013 年發行的被動式（指數追蹤）ETF。

採用基本面指數方式，以營收・現金流・股息及庫藏股買回的 5 年平均財務指標為基準，取代市值來篩選成分股並決定權重。此方式反映企業的經濟規模，並在定期再平衡過程中，自然降低相對被高估股票的權重、提高被低估股票的權重，具有反向操作的特性。

• 以財務指標為基礎的加權，相較市值方式強化價值股與低 PBR 曝險
• 透過季度再平衡，建立系統化的反向納入與剔除流程

管理資產規模（AUM）為 $3.1B，總內扣費用率（Expense Ratio）為每年 0.39%。

與同屬嘉信基本面系列、相似的基本面指數 ETF FNDF（已開發國家大型股）・FNDE（新興市場）相同，本檔負責小型股類別。

海外小型股在美元強勢期間往往表現相对疲弱，而在美元走弱・全球景氣復甦階段則較有機會超額表現。受基本面指數方式特性影響，相較單純的市值追蹤，本檔對景氣循環股與價值股的權重較高，因此依據利率環境與景氣循環的不同，相對績效也會有所差異。

海外已開發國家小型股類別相較美國大型股，投資人關注度偏低，但基於分散投資目的或降低美國集中度的需求，資金仍持續穩定流入。隨著基本面指數方式知名度的提升，以及在價值股偏好的時機，資金流入的傾向也較為明顯。

基本面指數方式紀律化的運作與廣泛的分散是優勢所在，而匯率曝險與流動性限制則是需注意的事項。

表中顯示的 FNDF 屬於同一嘉信基本面系列的已開發國家大型股版本，若希望由小型股轉為大型・中型股曝險，可作為直接替代。GSIE 為高盛的已開發國家小型股 ETF，是可比較的對象；GUNR・GNR 為全球天然資源 ETF，產業屬性不同。純粹以市值方式運作的已開發國家小型股 ETF，另有 SCHC・SCZ・DLS・GWX 等替代選擇，建議確認費用與指數方法論差異後再做選擇。

FNDC 是以基本面指數方式投資海外已開發國家小型股的 ETF。分散效果與價值股特性為優勢，但匯率・小型股流動性・方法論的理解則是投資前必須確認的事項。

受海外小型股特性影響，存在匯率・流動性・景氣循環的複合風險。在美元強勢及全球景氣衰退期間，損失可能擴大；在價值股偏好較弱的市場環境中，相對報酬可能低於市值方式 ETF。

本檔適合希望以基本面指數方式參與海外已開發國家小型股的投資人。若偏好市值方式或以流動性為優先，可考慮 SCHC・DLS 等替代；若以大型股為主要配置方向，則建議一併檢視 FNDF。