这是一只被动型单一国家 ETF，跟踪由越南本地市场上市的代表性企业构成的指数，分散投资于金融、房地产、原材料占比较高的越南市场。

适合看好越南新兴市场成长、愿意承担单一国家集中度与汇率风险的国家分散型投资者。

由领航（Vanguard）管理的被动（指数跟踪）型 ETF。

按市值权重跟踪越南本地市场上市的代表性企业所构成的指数，并对单一成份股权重设有上限。越南市场金融、房地产与原材料占比较大，因此这些板块及越南经济走势对业绩有较大影响。

• 分散覆盖越南本地市场整体
• 反映金融·房地产主导的新兴市场特征

资产管理规模（AUM）为 $465.9M，总费率为每年 0.66%。

与覆盖广泛的新兴市场 ETF 不同，该产品集中于单一国家，受越南经济、房地产及越南盾汇率影响较大。

越南股市对本国经济、出口、外资资金及越南盾汇率反应敏感。在制造业出口和外商直接投资预期高涨的阶段表现强劲，但在房地产市场低迷或风险规避情绪升温时，波动可能显著放大。

在越南成长前景看好、新兴市场风险偏好上升的阶段，资金倾向于流入越南 ETF；而当越南盾走弱或风险规避情绪强化时，资金也可能快速流出。

其优势在于可获取越南成长敞口，劣势在于单一国家集中、板块偏重以及汇率与流动性风险。

表中所示的 EWT、EWZ、INDA 等是投资于台湾、巴西、印度等其他新兴市场的 ETF。若希望更广泛地布局新兴市场，可同时比较代表新兴市场的 VWO、覆盖广泛新兴市场的 IEMG、新兴市场 EEM 等产品。这些产品在地区构成、成份股范围及费率上存在差异，应根据自身投资偏好进行选择。

投资 VNM 之前需检查的重点。作为越南单一国家 ETF，事前同时确认单一国家集中度、板块偏重、汇率与流动性风险以及费率水平非常重要。

由于集中于单一国家，其表现受越南经济、房地产市场及政策显著影响；金融·房地产板块偏重，一旦相关板块表现不佳，波动可能放大。以本币投资的投资者还需同时承担越南盾汇率波动及当地市场流动性风险。

对于看好越南新兴市场成长、愿意承担波动的国家分散型投资者而言，这是一只合适的被动型 ETF。若希望更广泛地分散新兴市场风险，可选择覆盖广泛的新兴市场 ETF；若希望集中布局越南，则 VNM 是合适的选择。