这是一只追踪由高股息股票、REITs、优先股、母子公司（MLP）、高收益债券等多类资产中高分红成分构成的指数的被动型收益 ETF，将多种收益类资产打包在一只产品中，以追求较高的分配收益。

适合希望一次性分散投资多种收益资产、同时追求较高分配收益的收益型投资者。

该 ETF 由第一信托（First Trust）管理，采用被动（指数追踪）的运作方式。

该 ETF 追踪由高股息股票、REITs、优先股、母子公司（MLP）、高收益债券等多类资产中的高分红成分按一定权重组合而成的指数，将多种收益资产分散在一只产品中以追求较高的分配收益，但其结构上也同时面临各类资产的利率、信用及经济周期风险。

• 多类收益资产分散
• 单一产品追求高分红

资产管理规模（AUM）为 $419.0M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.71%。

与单一收益资产 ETF 或其他多资产收益 ETF 如 INCM、IYLD 相比，资产构成与分配水平是主要的比较点。

多资产收益产品的表现同时受利率、信用、资产价格和风险偏好驱动；在风险偏好改善时往往表现强劲，而在避险情绪升温时则趋于疲软。由于 REITs、母子公司（MLP）和高收益债券的占比较高，该类 ETF 对利率和经济周期环境较为敏感。

多资产收益的资金流向随利率前景、风险偏好和分红需求而变化；当通过单一产品获得分散收益的需求上升时，资金也会流入相关产品群。投资者还需关注各类资产环境差异导致的业绩分化。

多类收益资产的分散与较高的分配率是其优势，而利率与信用敏感度、宏观经济风险以及各类资产同步下跌的风险是需要考虑的因素。

若希望通过封闭基金组合实现收益分散，可直接关注 PCEF 等替代产品；若希望通过股债资产配置分散风险，AOR 等产品也可作为比较对象。若希望在全球多资产层面进行分散，GAL 等产品也可一并考察。表中列出的 INCM、IYLD、FPEI 三只产品，分别聚焦收益主题、多资产收益和优先股策略，在资产构成上各有差异。将多种收益资产类别打包在单一产品中的分散结构，是本 ETF 的差异化标准。

投资 MDIV 之前需要关注的要点：多资产分散与较高的分红吸引力十足，但利率与信用敏感度、宏观经济风险以及各类资产同步下跌的可能性需提前确认。同时建议与单一收益类和多资产收益类产品进行对比研究。

利率与信用环境恶化、经济下行以及避险环境下各类资产同步下跌，是影响短期业绩的主要变量；若多种高分红资产同时走弱，分散效果可能被削弱。较高的分配收益意味着相应较高的风险。

对于希望一次性分散投资多种收益资产的收益型投资者而言，本产品是合适的候选。若希望通过资产配置分散风险，可将 AOR、GAL 等产品一并比较；若希望将多种收益资产打包获取高分红，则可重点关注本产品，综合比较后作出选择。