DEM 是一只股息加权 ETF，从新兴市场股票中筛选出股息收益率最高的成分股，并按年度派息金额贡献度（而非市值）进行加权。它追踪 WisdomTree 新兴市场高股息指数，主要纳入中国国有银行、沙特能源企业以及中国台湾半导体高股息股。

适合希望配置新兴市场高股息收益与价值股，同时希望与以科技成长股为主的市值加权新兴市场 ETF 形成差异化的收益型投资者。

由 WisdomTree 于 2007 年推出，采用被动（指数追踪）运作方式。

从新兴市场全部派息股票池中筛选出股息收益率最高的成分股，并按年度股息贡献度比例进行加权。由于排除了成长股，金融、能源、原材料等传统高股息行业占比较高。

• 采用股息加权方式，相比市值加权新兴市场 ETF，可排除科技·平台型成长股，并聚焦于高股息价值股
• 相比 DVYE·EDIV 等新兴市场股息 ETF，通过股息收益率最高筛选机制追求更高的收益水平
• 自 2007 年设立以来具有长期业绩记录，可用于验证新兴市场高股息策略的成效

管理资产（AUM）为 $4.0B 规模，总费率（Expense Ratio）为每年 0.63%。

DEM 通常与 DFEM、DGS、DVYE、EDIV、FDEM 等新兴市场 ETF 进行比较。DFEM 是 Dimensional 运作的新兴市场核心股票 ETF，采用多因子策略。DGS 是 WisdomTree 的新兴市场小盘股息 ETF，小盘股比重高于 DEM。DVYE 是 iShares 的新兴市场股息 ETF，EDIV 是 State Street 的同类产品。FDEM 是 Fidelity 的新兴市场多因子 ETF。DEM 的差异化之处在于同时应用高股息收益率筛选与股息加权。

随着新兴市场内中国国有银行、沙特能源企业扩大派息，收益型投资者对高股息新兴市场 ETF 的关注度持续，加之市场对新兴市场价值股相对科技成长股的重新定价预期，也对需求构成支撑。

当资金从以科技成长股为主的新兴市场 ETF 轮动至价值·股息导向时，往往会流入 DEM·DVYE·EDIV 等新兴市场高股息 ETF。

DEM 是一只结合新兴市场高股息收益率与股息加权价值股特征的 ETF，适合追求区别于科技成长股型新兴市场指数的高收益新兴市场敞口的投资者。

若希望以低成本广泛投资新兴市场，可比较 DFEM 或 FDEM。如需聚焦新兴市场股息方向的替代品，亦可比较 DVYE（iShares）与 EDIV（State Street）。若希望配置新兴市场小盘高股息股，WisdomTree 的 DGS 较为适合。

DEM 是一只面向追求新兴市场高股息收益与价值股特征的股息加权 ETF。建议将中国国有银行占比与费率与 DFEM·DVYE 进行比较后，再决定是否纳入组合。

由于集中于中国国企，监管·地缘政治风险较大；高股息筛选排除成长股，在新兴市场科技行情中可能表现落后。新兴市场多货币汇率波动以及较高的费率同样会影响长期收益。

DEM 为追求新兴市场高股息收益的投资者提供了以股息加权价值策略差异化配置新兴市场的途径。建议与 DFEM·DVYE 进行比较，在确认股息收益率·成长敞口·成本三方面平衡后，明确其在投资组合中的定位。