BCHI ETF是一款主动型ETF，从除中国以外的新兴市场股票中寻找与世界供应链变化相关的投资标的。GMO将国家配置、行业主题与个股分析相结合来构建投资组合。

该产品可能适合希望同时审视降低中国权重的新兴市场敞口与供应链重构主题的长期投资者。

由GMO管理的主动（积极管理）型ETF。

� 如何投资GMO超越中国ETF（GMO）？

GMO在审视各国人口结构、成本竞争力、基础设施、宏观环境、贸易流向及估值后，筛选行业与主题并挑选个股。因此，与单纯的指数跟踪相比，管理判断的影响可能更为显著。

• 除中国以外的新兴市场敞口
• 国家配置与主题及个股筛选相结合

管理资产（AUM）规模为$12.8M，总费率（Expense Ratio）为每年0.65%。

即使在同类产品之间，流动性与费率也可能存在差异。BCHI ETF不同于宽基指数产品，其结构融合了供应链重构主题与管理判断，因此除交易条件与成本外，还应一并关注国家敞口的变化。

业绩表现可能因供应链转移相关预期、新兴市场股票整体的风险偏好以及本地货币走势而有所不同。当特定国家或行业状况发生变化时，精选投资组合的波动性可能与宽基新兴市场产品呈现出差异。

该产品的资金流向可能受到除中国以外敞口的需求、新兴市场整体的投资情绪以及对主动管理评价的影响。当市场不确定性上升时，各国监管与流动性状况、汇率变化可能同时反映在买卖决策中。

该产品的特色是围绕供应链变化、聚焦中国以外新兴市场的精选策略，但由于主动管理与国家层面的变量，业绩差异可能较大。

表中提及的IEMG ETF提供广泛的新兴市场敞口，VWO ETF作为先锋领航的新兴市场产品可作为比较对象。EEM ETF是iShares的新兴市场配置工具，AVEM ETF是另一个新兴市场股票的可比标的。EMXC ETF在排除中国这一点上，可与BCHI ETF在投资范围上的共性进行探讨。但需要注意的是，BCHI ETF是主动型产品，精选与供应链变化相关的国家、行业及个股，因此比较时应综合考察国家敞口、管理方式与费率结构。

投资前需要审视"排除中国"这一投资范围是否符合自身的新兴市场配置目标。BCHI ETF采取针对个别国家与行业的主动管理方式，因此在与其他宽基指数产品比较时，应一并检查管理方式、成本与交易条件。

新兴市场相关股票可能因当地经济与政策、监管、流动性、货币环境而出现较大价格波动。BCHI ETF排除中国并精选与供应链变化相关的领域，因此可能面临与宽基新兴市场产品不同的国家及行业风险。

GMO超越中国ETF（GMO）是一款主动型ETF，适合在希望降低中国权重的同时寻找与供应链重构相关的新兴市场机会时加以考量。但仍应在确认BCHI ETF的精选策略是否符合投资目标，以及与可比产品在成本和国家敞口上的差异是否可接受之后，再作出投资判断。