这是一只分散投资于能源、金属、农产品等多种大宗商品期货，并采用较长期限期货合约的被动型 ETF。它不持有近月合约，而是配置长期合约，从而在降低因合约展期所产生的展期成本的同时，保留对大宗商品价格波动的敞口。

适合希望在大宗商品领域进行广泛分散投资、降低展期成本并寻求通胀对冲的投资者。

由 abrdn 管理的被动型（指数跟踪）ETF。

分散投资于能源、金属、农产品等多种大宗商品期货，但不使用近月合约，而是采用到期日较长的长期合约。长期合约通常位于期货曲线升水较为平缓的区间，可在合约展期时降低相关成本，并使其结构充分暴露于大宗商品价格周期与通胀走势之中。

• 通过长期合约期货缓解展期成本
• 分散配置多种大宗商品

资产管理规模（AUM）为 $445.9M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.30%。

相对于以近月合约为核心的大宗商品 ETF 如 PDBC·BCI，其主要比较点在于长期合约的使用以及对展期成本的缓解。

大宗商品价格受全球经济、供需关系、地缘政治变量以及美元强弱等因素影响，通常在通胀走高阶段表现强劲，在经济放缓阶段则相对承压。得益于长期合约的使用，相较近月合约，其展期成本负担有所缓解。

大宗商品类产品的资金流入流出会因通胀预期、经济周期以及供应环境而变化；在通胀对冲需求上升的阶段，资金往往会流入相关品类。投资者也需关注不同大宗商品周期与期货曲线对业绩产生的显著影响。

通过长期合约缓解展期成本以及对大宗商品的分散配置是其优势，而大宗商品的高波动性、价格反应的滞后性以及不分配股息的特点则是需要考量的因素。

如果希望以近月合约为核心获取大宗商品的分散敞口，DBC·GSG 等可作为直接替代品；若追求更广泛的大宗商品策略，COMT 等产品也值得比较。下表中的 PDBC·BCI·CMDT 三只产品虽然同样投资于分散的大宗商品，但差异在于它们均以近月合约为主或采用主动管理。该 ETF 的差异化定位在于通过长期合约期货缓解展期成本。

投资 BCD 前需要重点核查的事项：缓解展期成本与大宗商品分散是其吸引力所在，但大宗商品的波动性、价格反应滞后以及无股息属性均需事先确认。同时，建议与近月合约大宗商品产品进行对比研究。

大宗商品价格的剧烈波动与经济放缓是影响短期业绩的主要变量；由于以长期合约为核心，对现货价格剧变的反应可能慢于近月合约。在大宗商品周期放缓阶段，可能会出现亏损。

该产品适合希望在大宗商品领域进行分散投资、同时降低展期成本的投资者。若倾向于以近月合约为核心的大宗商品配置，可考虑 DBC·GSG 等产品；若希望借助长期合约缓解展期成本，则可将本产品纳入对比后再做选择。