AVES ETF 究竟是什么？——收益率、费率、成分股及替代 ETF 全解析
一只投资于新兴市场价值股及高盈利企业的主动型 ETF。通过系统化的精细选股，力争实现超越市场的超额收益。
订阅这只 ETF 是什么？
以 MSCI 新兴市场价值指数为基准，系统性地从新兴市场大盘股到小盘股的全领域中筛选出价值指标和盈利能力优异的股票进行持有。
该产品适合在押注新兴市场长期增长的同时，通过价值投资原则来锁定投资组合下行风险底线的投资者。
由 Avantis Investors（阿旺提斯投资）于 2021 年发行的主动管理型 ETF。
如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 基准指数 | MSCI EM Value IMI |
| 运作方式 | 主动管理（系统化） |
| 成分股数量 | 约 1,800 只以上 |
| 分红周期 | 半年分红 |
| 总费率 | 0.36% |
优先考虑账面价值低廉的企业，但同时对盈利能力出色的企业赋予更高的权重。通过这种方式，排除单纯便宜的"价值陷阱"股，主要配置那些有望实现实质性基本面改善的标的。
- 价值与盈利相结合的多因子投资策略
- 广泛覆盖中小盘股，分散效果最大化
规模与成本
管理资产规模（AUM）为 $1.5B，总费率为每年 0.36%。
相较于同类性质的 DFEV，其费率略低；与同一家管理公司的发达国家价值 ETF AVIV 组合搭配，可轻松构建全球价值股投资组合。
业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间近期全球资金轮动至价值股，新兴市场的低估值吸引力凸显，该 ETF 表现稳健，尤其是金融和科技板块内优质价值股的反弹带来了积极影响。
随着市场对其较低费率和系统化主动管理方式的信任度不断提升，希望提高新兴市场资产配置比例的投资者持续扩大买入，资金流入呈稳步增长趋势。
优势与劣势
以低成本主动方式布局新兴市场价值股是其主要特色，但需留意新兴市场固有的波动性及汇率风险。
💪 核心优势
⚠️ 注意事项
替代 ETF 与相关产品
下表所列的 DFEV 是规模远超同类、久负盛名的老牌强者，而 DFIV 则是聚焦于发达国家价值股的产品。作为 AVES 的互补产品，可考虑追踪整体新兴市场的 VWO 或 IEMG；若追求更激进的收益，将专业投资新兴市场中小盘股的 ETF 或专注特定国家（如 MCHI、EPI）的产品进行组合配置，也是行之有效的策略。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 DFIV | Dimensional International Value ETF | $56.06 | -0.6% | $22.1B | 0.27% | 2.78% | +20.9% |
 DFEV | Dimensional Emerging Markets Value ETF | $39.25 | -0.8% | $2.2B | 0.43% | 2.27% | +16.7% |
 AVIV | Avantis International Large Cap Value ETF | $78.78 | -0.8% | $2.1B | 0.25% | 2.88% | +15.9% |
 SFGV | Sequoia Global Value ETF | $35.91 | -0.7% | $1.2B | 0.33% | 2.24% | +16.0% |
 DSTX | Distillate International Fundamental Stability & Value ETF | $35.16 | -0.7% | $72.6M | 0.55% | 3.05% | +14.0% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 MYMK | State Street My2031 Municipal Bond ETF | 0.06% | $24.65 | +0.0% | $0.0M | - | 2.61% |
 MYMI | State Street My2029 Municipal Bond ETF | 0.02% | $24.26 | +0.1% | $0.0M | - | 2.82% |
| ASX | ASE Technology Holding CoLtd ADR | 0.04% | $39.05 | -0.3% | $86.2B | 36.8 | 1.66% |
| VALE | Vale SA ADR | 0.03% | $10.98 | -3.2% | $44.7B | 78.4 | 8.95% |
| SHG | Shinhan Financial Group Co Ltd ADR | 0.01% | $63.28 | -1.6% | $29.3B | 8.1 | 3.6% |
投资者检查清单
投资 AVES 之前需要确认的核心要点。应综合考量新兴市场价值股这一资产类别的特性，以及 Avantis 独特的投资理念后做出判断。
| 检查项目 | 确认内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 💵 费率水平 | 在新兴市场主动 ETF 中的成本竞争力 | 较低水平 |
| 🌍 各国权重 | 中国、韩国、台湾等主要市场的敞口 | 已实现多元化 |
| 📈 盈利指标 | 持有成分股的平均净资产收益率（ROE）水平 | 良好 |
| 💱 汇率敞口 | 新兴市场货币兑美元的价值变动影响 | 需进一步确认 |
新兴市场相较发达国家透明度较低、波动性较大，因此不宜过度执着于短期业绩，而应从长期资产配置的角度进行布局更为理想。
对于希望抢先把握被低估新兴市场企业反弹机会的投资者而言，AVES 是能够以较低成本享受专业选股服务的有效工具。
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