米国のコミュニケーションサービスセクターを代表する指数に連動するセクターETFで、インターネット・メディア・通信関連の大型・中型・小型企業を幅広く組み入れています。

コミュニケーションサービスセクターへの集中エクスポージャーを求める、セクターローテーション・長期投資家に適しています。

バンガードが運用するパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

指数内の構成銘柄を時価総額ウェイトで保有する完全複製方式を採用しており、規制上の制約がある場合に限り、サンプリング方式を補完的に適用します。大型のインターネット・メディア企業から中小型の通信企業まで幅広く組み入れます。

• セクター内の大型・中型・小型株を包括する幅広い構成
• 低水準の信託報酬によるコアセクターETF

運用資産（AUM）は$5.5Bの規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年率0.09%です。

同一セクターに連動するXLC・FCOMと比較すると、構成方式と報酬構造に違いがあり、流動性の規模もそれぞれ異なります。

大型インターネット・メディア企業の業績や広告市場の動向に連動して変動する動きを見せており、金利や成長株のセンチメント変化に敏感に反応する傾向があります。

セクターローテーション局面では資金の流出入が活発な傾向があり、成長株選好が強い局面では流入が、防御的な局面では相対的に流出が現れることもあります。

低水準の信託報酬と幅広いセクター分散が強みであり、少数の大型銘柄のウェイトが高く個別銘柄リスクにさらされる点が欠点です。

表に示すXLC・FCOMの2商品は、同じコミュニケーションサービスセクターに連動する類似ETFであり、運用会社・報酬構造に違いがあります。XTL商品は通信サブセクターにより集中した構成となっています。このほかにも、同セクターへの別のアプローチとして、iシェアーズのIXP、通信業種により集中したIYZ、インターネット企業中心のFDNなどもあわせて検討できます。隣接する成長セクターとしては、テクノロジーセクターETFであるVGT・XLK商品も比較対象となり得ます。

VOXへの投資前に確認すべきポイントです。セクター集中型ETFであるため、少数の大型銘柄への集中度と、セクター特有の規制・広告市場リスクを事前に確認する必要があります。

少数の大型インターネット・メディア企業のウェイトが高いため、個別銘柄の業績や規制問題にともなうボラティリティが拡大する可能性があります。セクター集中という特性上、広範な市場ETFよりも価格変動幅が大きくなる場合があります。

コミュニケーションサービスセクターに低コストで幅広くエクスポージャーを得られるコアセクターETFと評価されます。類似ETFであるXLC・FCOMとの信託報酬・流動性の比較を踏まえたうえで選択することが望ましいでしょう。