這是一檔主動管理型的商品，投資於美國政府及政府機構所發行的高信用評等極短期債券。憑藉債券專業投機團隊的能力，靈活因應利率環境變化，以追求高於市場平均的現金收益率為目標。

適合希望將閒置資金安全存放、同時獲取定期利息收入的保守型投資人，以及需要在投資組合中調整現金部位比例的投資人。

由 Pimco 於 2023 年發行的主動（積極管理）型 ETF。

透過系統性地配置剩餘到期極短的美國國債及政府機構債券、附買回協議（Repo）等，建構投資組合。透過主動管理掌握收益率曲線變化，並以比單純指數追蹤更有效率的資產到期管理，兼顧收益性與穩定性。

• 資深投研團隊積極進行資產配置
• 以美國政府擔保資產為主的保守型投資組合

管理資產規模（AUM）為 $928.7M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.14%。

與單純追蹤國債指數的 SGOV 或 BIL 不同，其差異化特色在於經理人會依據市場狀況調整到期日和標的。

在高利率環境維持期間，作為創造穩定現金流的有效工具而備受矚目。即使在利率波動較大的市場環境下，憑藉極短的存續期間，仍能將價格波動降至最低，維持穩健的績效表現。

尋找類似貨幣市場基金等安全資產替代方案的穩健型資金持續流入。特別是機構投資人為提升短期資金運用效率而採用此產品的案例增加，使資產規模逐漸站穩腳步。

其特色在於以美國政府資產為基礎的高度穩定性，以及主動管理的效率性，但絕對收益率相對較低。

表格中顯示的 VGUS 與 SPTU 分別是 Vanguard 與 State Street 所提供的類似極短期政府債券 ETF。若希望以更低的成本取得純粹的國債曝險，SGOV 或 BIL 是很好的替代選擇。如果願意承擔略高的風險以追求更高報酬，混合公司債操作的 JPST 或 ICSH 也是值得一併考慮的選項。

BILZ 為希望在不明朗的市場環境中安全保護資產的投資人提供了一個有效的選擇。投資前請仔細確認以下要點。

即便是政府擔保資產，在市場遭受劇烈衝擊時，仍可能產生微幅的價格波動。此外，當通貨膨脹率超過利率收益率時，實質資產價值可能會下降，須特別留意。

這是一檔適合同時追求穩定利息收益與本金保全的保守型投資人之商品。可作為規避股市波動、運用閒置資金的避風港之一。