NTSX ETF 是什么产品？—— 收益率、费率、成分股及替代 ETF 全面解析
这是一只通过结合股票与债券期货来最大化资本效率的 ETF。它致力于以较少的资本实现更高的资产配置效果。
订阅这只 ETF 是什么？
该 ETF 采用的策略是,将高比例的美国大盘股与中长期的美国国债期货相结合。通过最大化资本效率,为闲置资金提供投资于其他资产的机会。
它非常适合那些希望在保持核心投资组合的同时,获得额外资产配置空间的精明投资者。
这是由 WisdomTree(睿树)于 2018 年推出的采用主动(积极管理)运作方式的 ETF。
如何进行投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 策略类型 | 资本高效型资产配置 |
| 运作方式 | 主动(结合期货) |
| 再平衡频率 | 每季度一次 |
| 分红频率 | 季度分红 |
| 总费率 | 0.20% |
通过高比例的股票现货与债券期货敞口,实现高效的杠杆效应。债券部分利用国债期货来锁定中期久期,股票部分则按市值加权的方式进行配置。
- 利用期货实现高资本效率
- 与实物持有债券相比,具有更有利的税收结构
规模与成本
管理资产规模(AUM)为 $1.3B,总费率(Expense Ratio)为每年 0.20%。
与传统的资产配置 ETF CGBL 相比,它通过运用杠杆具有更高的风险敞口;与 ALLW 等全天候策略相比,股票占比更高,因此呈现出更为激进的特性。
业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间在股债同涨的市场环境下,由于杠杆效应,其表现优于一般混合型基金;但在加息周期中,债券部分可能会出现亏损。
随着投资者对资本高效型投资的关注度不断提升,该 ETF 持续呈现资金净流入态势,寻求投资组合多元化的机构及个人投资者需求正在增加。
优势与劣势
它能够以较低的成本同时实现股票与债券的投资效果,但由于杠杆的运用,在市场剧烈波动时可能会出现较大的波动性。
💪 核心优势
⚠️ 需要注意的事项
替代 ETF 及相关产品
下表中所列的 CGBL 是无杠杆的传统方式;ALLW 或 RLY 则将投资分散到更为复杂的资产中。如果您追求更具攻击性的债券杠杆,可以考虑 UBT;若希望寻找股票与黄金相结合的资本高效型产品,则可以考虑 GDE。此外,专注于防范黑天鹅风险的 SWAN 也可作为互补产品。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 CGBL | Capital Group Core Balanced ETF | $36.56 | +0.4% | $7.9B | 0.33% | 1.97% | +6.0% |
 IALT | iShares Systematic Alternatives Active ETF | $28.70 | +0.0% | $7.8B | 0.99% | 0.28% | - |
 ALLW | State Street Bridgewater All Weather ETF | $28.85 | -0.3% | $1.8B | 0.85% | 4.45% | +1.2% |
 DRSK | Aptus Defined Risk ETF | $27.30 | -0.3% | $1.4B | 0.79% | 4.01% | -6.0% |
 RLY | State Street Multi-Asset Real Return ETF | $36.27 | -0.1% | $1.4B | 0.50% | 2.96% | +17.7% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| NVDA | NVIDIA Corp | 0.14% | $186.64 | +2.8% | $4.50T | 23.6 | 0.42% |
| AAPL | Apple Inc | 0.12% | $342.37 | -0.5% | $4.98T | 38.1 | 0.34% |
| GOOG | Alphabet Inc | 0.06% | $283.93 | +0.8% | $3.48T | 14.8 | 0.31% |
| GOOGL | Alphabet Inc | 0.06% | $284.78 | +0.8% | $3.48T | 14.9 | 0.31% |
| MSFT | Microsoft Corp | 0.08% | $530.61 | -1.0% | $3.94T | 27.7 | 0.73% |
| AMZN | Amazon.com Inc | 0.07% | $259.30 | -0.3% | $2.80T | 21.0 | - |
投资者检查清单
在考虑投资 NTSX 时,需要重点核查以下要点。必须明确认识到,它并非单纯的股票型 ETF,而是一只含有杠杆的复合型产品。
| 检查项目 | 核实内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 💵 费率水平 | 确认费率相对于杠杆策略的合理性 | 处于稳定水平 |
| 📈 杠杆倍数 | 确认整体敞口及保证金管理情况 | 需定期检查 |
| 🔗 资产相关性 | 确认股票与债券价格走势的同步性 | 需要核实 |
| 📅 再平衡 | 确认是否维持季度目标权重 | 已确认 |
在利率与股价同时剧烈变动或朝同一方向波动的市场环境下,需充分注意由于杠杆效应所引发的超出预期的较大波动。
对于致力于最大化投资组合效率的经验丰富投资者而言,它是一项极具价值的创新型投资工具,可作为核心资产使用,并能够提升资产配置策略的完善程度。
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