主要投资于优先股和收益型证券的主动管理型 ETF。其绝大部分净资产配置于优先股及收益型证券，由管理团队主动筛选标的，追求当期收益与总回报兼得。

适合重视稳定收益与分配收益，同时希望在优先股领域进行分散投资的投资者。

由努文（Nuveen）采用主动（积极管理）方式运作的 ETF。

组合以优先股和收益型证券为主，管理团队结合信用与利率环境主动筛选标的。由于并非被动跟踪指数的运作方式，持仓构成可能与同类平均水平存在差异，并致力于以月度为单位进行分配。

• 以优先股为核心的主动管理
• 致力于月度分配的派息结构

管理资产（AUM）为 $163.2M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.56%。

相对于被动型优先股 ETF PFF，存在主动管理带来的费率差异，但拥有标的筛选的灵活性。

优先股对利率和信用利差敏感，价格走势往往与债券类资产相近。随着利率方向变动，价格会出现波动，近期也呈现出与利率环境联动的波动特征。

在收益需求稳健时，资金倾向于流入优先股类别；当市场形成降息预期时，对债券类收益资产的关注度也会上升。资金流向可能因信用环境而有所不同。

月度分配导向与主动标的筛选是其优势，而利率·信用敏感度以及主动管理带来的费率负担则是其劣势。

在同一优先股类别中，表中所示的 PFF、FPE、PFLD 等属于分散投资于优先股的被动或低成本型 ETF，可作为比较对象。除表中产品外，主动型优先股 ETF 如 PFFA，聚焦浮动利率优先股的 VRP 等也可一并考察。广泛对比收益属性相近的类别有助于作出投资决策。

投资 NPFI 前的检查要点。该资产虽属收益类，但需事先确认其利率·信用敏感度及主动管理费率。还应综合审视派息结构与持仓资产属性。

在利率上行与信用利差扩大的阶段，优先股价格可能出现走弱。受主动管理特性影响，运作业绩可能与基准有所不同，派息率也会随市场环境而波动。

该 ETF 适合追求稳定收益与优先股分散投资的投资者。若将低成本置于优先位置，可考虑 PFF 这类被动型优先股 ETF；若更看重主动筛选与月度派息，则可考虑 NPFI。