Man Active Emerging Markets Alternative ETF以新兴市场发行人的股票及股票关联证券为主,追求资本增值。它并非简单跟踪基准指数,而是通过量化方式考察企业的成长潜力、盈利质量、估值水平和行业环境,并结合投资判断进行管理。

这只产品适合希望长期布局新兴市场,同时理解并能够承受主动管理以及多头与空头敞口特点(有别于指数跟踪型产品)的投资者。

这是一只由Man Group管理的主动(积极管理)型ETF。

基金管理人利用量化模型筛选出其认为具备长期价值创造潜力的新兴市场企业,并综合考虑风险与交易成本来构建持仓。由于可以使用多头与空头敞口以及衍生品,其收益路径和风险因素可能与指数跟踪型新兴市场产品不同。

• 量化分析与管理团队审查相结合
• 同时运用多头与空头敞口的结构

资产管理规模(AUM)为$11.2M,总费用率(Expense Ratio)为每年0.85%。

作为新上市产品,建议在下单前确认成交量、买卖价差、净资产规模,以及净值与市场价格之间的差异。

新兴市场股票的表现可能因各地区经济状况、汇率、大宗商品、政策变化和地缘政治变量而出现分化。MEMA ETF采用主动筛选以及多头与空头仓位,因此需要留意,其走势未必与宽基指数完全一致。

新兴市场的投资需求受美元走势、全球增长预期、风险偏好和各国资本市场条件的影响。MEMA ETF的运作历史不长,因此与其关注资金流入流出本身,不如同时确认交易流动性、买卖价差、净值与市场价格之差,以及运作披露信息的积累程度。

基于量化的主动策略以及多头与空头敞口是其差异化所在,但新兴市场风险、衍生品风险和较短的运作历史需要另行关注。

表中的IEMG ETF提供对宽基新兴市场指数的敞口,可作为比较基准;VWO ETF可在对比重视低成本的长期核心产品时参考。EEM ETF可用于比较包含交易便利性在内的使用方式,AVEM ETF可用于比较系统化筛选思路,EMXC ETF则可用于比较剔除中国权重后的新兴市场敞口。MEMA ETF可同时使用多头与空头敞口,因此其风险结构可能与这些指数型产品不同。

投资之前,不仅要关注新兴市场整体的方向,还应检查主动模型相对于指数会以何种方式形成不同的敞口。尤其是衍生品的使用、多头与空头仓位,以及新产品的交易条件,是有别于一般长期核心产品的确认事项。

新兴市场资产可能对汇率波动、政策变化、市场流动性下降和地缘政治变量较为敏感。如果再叠加衍生品和合成空头敞口,损益的变动可能与基础股票市场不同,而在市场承压时,交易条件也可能恶化。

相比单纯跟踪新兴市场指数,若投资者希望获得基于量化的主动筛选和双向管理,Man Active Emerging Markets Alternative ETF可以成为考察对象。不过,由于它没有分红记录且运作历史不长,需要结合投资目的,对成本、交易条件和风险敞口进行比较。