JEMA ETF 究竟是什么？——收益率·费率·成分股·替代 ETF 全解析
通过多因子模型与精细化研究，筛选新兴市场中的潜力企业进行投资的低成本主动型 ETF。
订阅这只 ETF 是什么？
以 MSCI Emerging Markets Index 为基准，投资于新兴市场的大型及中型股，并通过调整国家与行业权重，力求取得相对市场的稳定回报。
适合希望在分散投资于新兴市场的同时，相较于单纯指数追踪，更追求专业经理选股效果的投资人。
由摩根大通（JPMorgan）于 2021 年推出的主动管理型 ETF。
如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 追踪指数 | MSCI Emerging Markets Index（参考） |
| 运作方式 | 主动型（多因子策略） |
| 再平衡周期 | 不定期（弹性管理） |
| 分红周期 | 半年分红 |
| 总费率 | 0.33% |
通过自主研发的量化模型对个股进行排序，并结合自下而上的研究构建最终投资组合。分散持有500余只股票，以管控单一公司风险的同时保持灵活的应对能力。
- 尽管为主动管理，费率仍可与被动型 ETF 竞争
- 依托摩根大通的全球网络，具备强大的新兴市场研究能力
规模与成本
管理资产（AUM）规模为 $1.6B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.33%。
与表中所示 IEMG·VWO 等大型被动型 ETF 相比，JEMA 的特点在于以相近的成本提供主动选股服务。此外，其运作理念也与 AVEM 等其他因子型 ETF 有所不同。
业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间随全球供应链重组与新兴市场经济成长趋势呈现波动，尤其是台湾与韩国半导体企业等技术股权重较高，因此对景气变化反应较为敏感。
由于新兴市场内部选股的重要性日益凸显，可观察到资金流入以 JEMA 为代表的低成本主动型产品，同时也被机构投资人用作资产配置工具。
优势与劣势
可以低成本享受新兴市场主动策略，但也需考虑新兴市场特有的地缘政治风险与汇率波动。
💪 核心优势
⚠️ 注意事项
替代 ETF 与相关产品
表中的 IEMG 与 VWO 是以低成本全面覆盖新兴市场市场的标准被动工具。如果希望投资剔除中国后的新兴市场，可一并考察 EMXC；若希望采取更积极的价值股筛选，则可参考 AVEM。另一方面，若需要同时覆盖发达市场的全球敞口，VT 等产品也是可行的替代选项。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 IEMG | iShares Core MSCI Emerging Markets ETF | $72.20 | +2.1% | $139.4B | 0.09% | 2.49% | +6.9% |
 VWO | Vanguard FTSE Emerging Markets ETF | $55.29 | +1.9% | $115.4B | 0.06% | 2.2% | +1.3% |
 EEM | iShares MSCI Emerging Markets ETF | $59.33 | +2.2% | $27.0B | 0.72% | 1.88% | +8.4% |
 AVEM | Avantis Emerging Markets Equity ETF | $83.28 | +1.7% | $25.7B | 0.33% | 2.89% | +8.5% |
 EMXC | IShares MSCI Emerging Markets ex China ETF | $85.27 | +2.8% | $23.7B | 0.25% | 2.26% | +19.9% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 FIVE | Five Below Inc | - | $240.30 | -0.4% | $13.2B | 21.6 | - |
| TSM | Taiwan Semiconductor Manufacturing ADR | 0.28% | $375.44 | +6.3% | $1.95T | 24.2 | 1.12% |
| SKHY | SK Hynix Inc ADR | 0.05% | $127.34 | +2.8% | $928.1B | 8.3 | 1.97% |
| BABA | Alibaba Group Holding Ltd ADR | 0.03% | $109.45 | +1.3% | $272.3B | 25.8 | 1.02% |
| NTES | NetEase Inc ADR | 0.01% | $129.45 | +2.3% | $82.4B | 18.0 | 2.47% |
| ASX | ASE Technology Holding CoLtd ADR | 0.01% | $31.63 | +6.4% | $69.8B | 29.8 | 2.05% |
| PBR-A | Petroleo Brasileiro SA Petrobras ADR | 0.01% | $16.40 | -2.0% | $44.7B | 4.2 | 9.05% |
 PASW | Ping An Biomedical Co Ltd | 0.01% | $1.31 | -17.6% | $3.7M | - | - |
投资者检查清单
这是在投资 JEMA 前需事先确认的主要检查点。请充分了解新兴市场高成长性所伴随的波动风险，并评估其是否符合自身的投资偏好。
| 检查点 | 确认内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 💵 费率水平 | 确认相较同类主动 ETF 的成本效益 | 较低 |
| 📊 地区分布 | 确认台湾、韩国等特定国家集中度 | 适当 |
| 📈 因子协同 | 量化模型的业绩贡献度与策略有效性 | 维持中 |
新兴市场股票的波动性高于发达市场，特别是在全球流动性收紧或加息周期中，可能因资金外流而承受较大的下跌压力。
对于希望以低成本、主动方式投资新兴市场的投资者而言，这是一个合适的解决方案。它适合作為追求收益的进攻性配置资产，以增强投资组合的回报。
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