IMTM ETF：这是一款怎样的产品？— 收益率、费率、成分股及替代ETF全面解析
由贝莱德iShares管理的发达市场（美国除外）动量因子ETF，通过双重回溯风险调整方法筛选发达市场动量股。
订阅这款ETF是什么？
IMTM是一只因子ETF，选取美国以外的发达市场大盘股和中盘股中，将12个月及6个月收益率分别除以波动率后所得双重回溯动量评分最高的股票。该ETF将总市值与动量评分结合进行加权，并通过每半年（5月、11月）再平衡来调整动量敞口。
适合希望分散投资于美国以外发达市场动量因子的投资者，以及希望获得比IDMO更广泛发达市场动量敞口（包括韩国市场）的投资者。
这是一只由贝莱德iShares(BlackRock iShares)于2015年推出的被动（指数跟踪）管理ETF。
如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 管理公司 | 贝莱德iShares(BlackRock iShares) |
| 跟踪指数 | MSCI World ex USA Momentum Index |
| 总费率 | 0.30% |
| 成分股数量 | 约330只 |
| 动量计算 | 12个月及6个月双重回溯风险调整评分 |
| 再平衡 | 每半年（5月、11月） |
该ETF将分别由12个月及6个月收益率除以波动率得到的风险调整双重回溯动量评分与总市值结合后进行加权。它从包括韩国在内的发达市场整体中选出约330只股票，相较IDMO可提供更广泛的分散配置。
- 采用双重回溯（12个月及6个月）风险调整动量，相较IDMO的单次回溯方式，可进行多层次动量衡量
- 覆盖包括韩国在内的发达市场整体，相较IDMO（排除韩国）可实现更广泛的区域分散
- 约330只成分股，个股集中度低于IDMO（约204只成分股）
规模与成本
管理资产(AUM)为 $4.2B，总费率(Expense Ratio)为每年 0.30%。
在国际动量ETF类别中，IMTM可与IDMO、PIZ、UIVM、UEVM、PIE等进行比较。IDMO是由景顺管理的发达市场动量ETF，该产品排除韩国市场，费率略低，且成分股数量更少。PIZ采用多因子动量策略，方法论与IMTM和IDMO不同，费率也更高。UIVM和UEVM是新兴市场价值与动量复合因子产品，与以发达市场动量为主的IMTM有所不同。PIE是一只新兴市场动量ETF。对于希望广泛获得包括韩国在内的发达市场动量敞口的投资者而言，IMTM是相较IDMO更具差异化的选择。
表现与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间随着美国以外发达市场中欧洲和日本企业的业绩动量受到关注，投资者对IMTM等国际动量因子ETF的兴趣正在升温；同时，发达市场价值股走强也往往带动动量因子需求增加。
在美国市场高度集中的投资组合强调国际分散配置时期，资金往往会与IDMO和PIZ一同流入IMTM，使其成为发达市场动量主题中IDMO的替代选择。
替代ETF及相关产品
如果希望投资发达市场动量因子，可将IMTM与IDMO（排除韩国市场、股票集中度较高、成本较低）进行比较。如果偏好采用不同方法论的发达市场动量策略，也可以考虑PIZ。如果希望投资新兴市场动量因子，可选择PIE；对于新兴市场价值与动量复合因子策略，UIVM和UEVM可作为替代选择。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 IDMO | Invesco S&P International Developed Momentum ETF | $58.73 | -0.4% | $4.2B | 0.25% | 2.39% | +13.1% |
 PIZ | Invesco Dorsey Wright Developed Markets Momentum ETF | $49.85 | -0.7% | $610.5M | 0.80% | 1.87% | +5.8% |
 UIVM | VictoryShares International Value Momentum ETF | $72.91 | -0.4% | $331.4M | 0.35% | 4.33% | +20.0% |
 PIE | Invesco Dorsey Wright Emerging Markets Momentum ETF | $33.27 | -0.2% | $262.6M | 0.90% | 2.23% | +40.2% |
 UEVM | VictoryShares Emerging Markets Value Momentum ETF | $57.89 | -0.5% | $242.8M | 0.45% | 3.16% | +4.4% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ASML | ASML Holding NV | 0.09% | $1647.12 | +0.3% | $634.8B | 40.6 | 0.64% |
| HSBC | HSBC Holdings plc ADR | 0.06% | $92.96 | -1.7% | $318.6B | 13.3 | 4.48% |
| RY | Royal Bank Of Canada | 0.05% | $196.30 | -0.8% | $272.2B | 17.1 | 2.52% |
 BSAC | Banco Santander Chile SA ADR | 0.02% | $32.62 | -0.2% | $15.4B | 12.5 | 4.59% |
| TD | Toronto Dominion Bank | 0.04% | $120.06 | -0.3% | $202.8B | 17.8 | 2.65% |
| NVS | Novartis AG ADR | 0.02% | $150.20 | -0.3% | $274.9B | 22.7 | 2.89% |
投资者检查要点
IMTM面向希望获得美国以外发达市场动量因子敞口的投资者。比较IMTM与IDMO的策略结构后，应明确其在投资组合中的国际因子配置角色。
| 检查要点 | 确认内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 🌍 确认国际动量投资目标 | 在美国市场高度集中的投资组合中，明确其与IDMO和PIZ共同发挥发达市场动量因子补充配置的作用 | 设定国际因子配置目标 |
| 🇰🇷 确认是否包含韩国市场 | IDMO排除韩国市场，而IMTM包含韩国市场，因此应根据投资组合标准判断是否配置韩国市场敞口 | 确认地区构成差异 |
| 💸 比较IDMO成本 | 比较IDMO与本产品的总费率及方法论差异，并据此判断成本效益 | 0.30% |
| 🔄 了解每半年再平衡安排 | 该产品于5月和11月进行每半年再平衡，与IDMO（3月和9月）的周期不同，应注意监控因子漂移 | 定期检查因子敞口 |
市场方向转变时，动量因子可能迅速表现不佳，多重货币敞口也会使汇率波动影响收益率。IMTM的费率略高于IDMO，且在每半年再平衡周期之间可能出现因子漂移。
IMTM是一只分散投资于包括韩国在内的发达市场整体双重回溯动量因子的ETF。投资者应了解其与IDMO在韩国市场敞口、股票分散配置和方法论方面的差异，明确其在投资组合中的国际因子配置角色后再进行配置。
订阅免责声明： 本内容仅供参考，不构成投资建议。所有投资责任由投资者本人承担。
本文信息截至 2026年9月3日。
今日 5 只 AI 精选，全部免费公开