ILF ETF 是什么产品？——收益率·费率·成分股·替代 ETF 全面解析
跟踪标普拉丁美洲 40 指数，投资于以巴西·墨西哥为核心的中南美大盘股 40 只成分股的 iShares 地区 ETF
订阅这只 ETF 是什么？
跟踪标普拉丁美洲 40 指数，按市值加权方式纳入巴西·墨西哥·智利·哥伦比亚·秘鲁五国的大盘股 40 只成分股。其中巴西与墨西哥两国合计占据绝大部分权重。
适合从新兴市场分散投资的角度希望单独配置中南美地区，或希望投资与大宗商品周期联动的中南美增长主题的投资者。
由 iShares（贝莱德）于 2001 年发行，采用被动（指数跟踪）管理方式。
如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 跟踪指数 | 标普拉丁美洲 40 指数 |
| 管理方式 | 被动（指数跟踪） |
| 主要国家 | 以巴西·墨西哥为核心（5 个国家） |
| 分红周期 | 半年分红 |
| 总费率 | 0.47% |
按市值加权方式纳入中南美 5 国大盘股 40 只成分股。巴西的能源·金融企业以及墨西哥的电信·消费类企业在组合中占据主导地位，受大宗商品价格和本币汇率影响显著。
- 单一产品覆盖中南美 5 国——相比按国家单独投资更为便捷
- 大宗商品出口国高度集中，暴露于全球商品周期
规模与成本
管理资产（AUM）规模为 $3.4B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.47%。
40 只成分股的高度集中组合使个别股票影响较大，本币汇率波动对以美元计价的收益率影响显著。
业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间全球大宗商品价格走强以及中南美主要国家货币走势直接反映在收益率中，巴西雷亚尔和墨西哥比索的汇率波动成为影响美元换算收益的主要变量。
在美国美元强势预期减弱以及市场对中南美大宗商品出口受益的预期下，新兴市场资金流入趋势中，对中南美集中配置型 ETF 的关注度持续，巴西·墨西哥企业盈利改善预期也对投资情绪构成支撑。
优势与劣势
作为单一的中南美产品，地区集中投资的便利性是显著优势，但汇率·政治风险以及对大宗商品价格的依赖性是主要劣势。
💪 核心优势
⚠️ 需注意的风险
替代 ETF 与相关产品
表中列出的 EZU·VPL·AIA·IPAC 属于欧洲·亚太地区 ETF，并非 ILF 的直接可比对象。若希望单独配置巴西，可选择 EWZ；若希望单独配置墨西哥，可选择 EWW，两者均为直接替代品。若希望分散投资包括中南美在内的整体新兴市场，EEM 或 VWO 是覆盖范围更广的选择。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 EZU | iShares MSCI EMU ETF | $65.16 | -1.6% | $9.2B | 0.50% | 2.83% | +4.4% |
 VPL | Vanguard FTSE Pacific ETF | $108.71 | -2.3% | $8.6B | 0.07% | 2.23% | +19.0% |
 AIA | iShares Asia 50 ETF | $126.95 | -3.5% | $4.7B | 0.50% | 0.99% | +29.1% |
 BDYN | iShares Dynamic Equity Active ETF | $27.10 | -2.3% | $3.2B | 0.39% | 0.32% | +6.8% |
 CGNG | Capital Group New Geography Equity ETF | $33.16 | -2.9% | $3.1B | 0.64% | 0.65% | +4.2% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| VALE | Vale SA ADR | 0.17% | $11.39 | +1.9% | $46.4B | 24.0 | 8.62% |
| NU | Nu Holdings Ltd | 0.17% | $11.61 | -3.6% | $56.1B | 15.8 | - |
| ITUB | Itau Unibanco Holding SA ADR | 0.14% | $7.13 | -3.3% | $38.5B | 9.3 | 8.22% |
| PBR-A | Petroleo Brasileiro SA Petrobras ADR | 0.22% | $19.41 | -0.1% | $52.9B | 4.9 | 7.65% |
投资者检查清单
ILF 是一只通过一只产品即可投资中南美 5 国大盘股 40 只成分股的 iShares 地区 ETF。大宗商品出口国的特征以及本币敞口是影响收益率的核心变量，构成与全球商品周期联动的投资组合。
| 检查项 | 确认内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 🌎 国家权重确认 | 了解巴西·墨西哥的集中度以及其他 3 国的权重 | 两国权重集中 |
| 💱 汇率风险认知 | 理解本币（雷亚尔·比索）贬值对美元收益的影响 | 未进行汇率对冲 |
| ⚡ 与大宗商品联动性 | 把握全球大宗商品价格周期与组合的相关性 | 与大宗商品高度联动 |
| 📋 政治风险 | 需持续监测中南美各国政治动荡与监管变化 | 建议定期核查 |
本币贬值可能显著拉低以美元计价的收益率，中南美特有的政治动荡与资源国有化风险持续存在。在大宗商品价格下行周期中，整个组合表现可能走弱。
ILF 是希望进行中南美地区配置的投资者的便捷单一产品。在承受汇率·政治风险的同时，可作为捕捉大宗商品周期上行阶段的卫星配置工具加以运用。
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