这是一只杠杆ETF,旨在追踪MSCI新兴市场指数单日收益的三倍。它以24个新兴市场国家的大中型股票为基础,通过互换等衍生品构建三倍敞口。

该产品适合希望押注新兴市场短期方向的积极型交易者,不建议长期投资者持有。

这是一只由Direxion管理的被动(指数追踪)型ETF。

当MSCI新兴市场指数单日上涨时,该ETF力求获得涨幅三倍的收益;下跌时则承担三倍的损失。它并不直接持有指数成分股,而是通过互换等衍生品获得敞口,杠杆在每个交易日收盘后重置,因此持有多日后,复利路径依赖效应会不断累积。

• 对新兴市场指数的单日三倍杠杆敞口
• 基于衍生品的每日重置结构

资产管理规模(AUM)为$129.4M,总费用率(Expense Ratio)为每年1.09%。

由于具有单日杠杆特性,与单纯追踪同一指数的非杠杆ETF不同,其长期收益可能大幅偏离指数的三倍。

随着新兴市场股市的方向与波动变化,该ETF的涨跌幅度远大于基础指数,在横盘行情中,每日重置造成的价值损耗往往不断累积。趋势明确时收益被放大,而在波动剧烈的阶段,损失同样被放大。

短线交易需求主导资金流向,新兴市场风险偏好上升时资金流入增加,避险阶段则往往迅速流出。美元走强或新兴市场货币走弱的环境可能对投资情绪构成压力。

其优势在于可在新兴市场短期上涨时博取放大的收益,劣势则是每日重置带来的复利风险以及较高的费用。

同属每日杠杆类别的产品中,有表中所示的TQQQ、SOXL、QLD、SSO、SPXL等追踪美国指数或板块的三倍、两倍产品,它们只是追踪标的不同,在每日重置结构和高费用特征上是共通的。若想押注相反方向,可将同为Direxion旗下的新兴市场三倍反向产品EDZ视为配对产品;若想降低杠杆强度,两倍产品EET也是一个选择。若想不使用杠杆而分散投资新兴市场,核心ETF如EEM、VWO等非杠杆产品则是替代方案。

以下是投资该ETF前应核查的关键事项。杠杆ETF的风险性质与普通ETF大不相同,因此事先充分了解持有期限与产品结构十分重要。

受每日杠杆重置带来的复利效应影响,持有多日后损失可能迅速扩大,新兴市场特有的波动和汇率变动又增加了风险。在波动较大的阶段,即使指数原地不动,其价值也可能减少。

该ETF是为希望对新兴市场短期方向进行放大押注的积极型交易者准备的工具。如果目的是长期投资,EEM、VWO等非杠杆新兴市场ETF更为合适。