该ETF是一只被动型产品，追踪的指数由中国股票中剔除政府持股较高的国有企业后，由民营企业组成的指数构成。剔除国有企业后，可更集中地敞口于中国民营经济的增长。

该产品在降低国有企业权重、投资中国民营企业的同时，需要承受单一国家集中带来的波动，适合追求这一风险特征的投资者。

该ETF由WisdomTree运营，采用被动（指数追踪）管理方式。

该ETF追踪的指数从中国股票中剔除政府持股比例较高的国有企业，仅保留民营企业构成的标的。在降低国有企业权重的同时，更聚焦于民营经济增长，并通过分散配置多个行业的中国民营企业，提供对中国单一国家的敞口。

• 剔除国有企业，聚焦民营企业
• 敞口于中国民营经济增长

资产管理规模（AUM）为$377.1M，总费率（Expense Ratio）为每年0.32%。

相对于一般中国ETF如MCHI·FXI，主要的对比点在于剔除国有企业的标准以及成分股构成。

中国股票对中国经济与政策、监管环境、全球风险偏好的变化反应敏感，由于政策不确定性较大，往往呈现较大的波动行情。由于剔除了国有企业，其行业构成与业绩可能与一般中国指数有所差异。

中国股票的资金流入流出随全球风险偏好和中国政策、监管消息大幅波动；在民营经济增长预期上升的阶段，资金也会转向相关产品。同时需注意，中国监管与政策变化也会导致业绩出现明显差异。

对中国民营经济的敞口是其优势，单一国家集中、政策与监管风险、汇率则是需要考虑的因素。

如果希望聚焦中国互联网与科技企业，可直接关注KWEB等替代品；若要敞口于内地A股，则可对比ASHR等产品。若希望广泛覆盖整个中国市场，也可以一并考察GXC等产品。表中列出的MCHI·FXI·INDA中，前两只产品是包含国有企业的普通中国ETF，剩下的一只产品投资于印度，敞口国家不同。该ETF的差异化定位在于聚焦剔除国有企业的中国民营企业。

以下为投资CXSE前需要核查的要点。对中国民营经济的敞口固然具有吸引力，但单一国家集中、政策与监管风险、汇率等因素仍需提前确认。最好同时对比普通中国产品与内地A股产品。

中国政策与监管变化、经济放缓、人民币汇率是短期业绩的主要变量；由于单一国家集中，波动性可能高于全球新兴市场分散型产品。地缘政治变量与外部政策环境也可能产生影响。

对于希望降低国有企业权重、投资中国民营企业的投资者来说，这是一个合适的候选标的。如果希望聚焦中国互联网或内地A股，可以对比KWEB·ASHR等产品；如果希望获取剔除国有企业的民营敞口，则可将该产品一并比较后作出选择。