这是一只广泛投资于美国以外发达国家市场股票的主动管理型 ETF。它覆盖多个国家、行业及不同市值的企业，但会综合考虑价值、盈利与规模等因素调整权重。

适合希望以美国以外的发达国家股票扩大分散配置、同时相较于单纯指数追踪更偏好基于因子的主动权重调整的长期投资者。

该 ETF 由 Avantis Investors 管理，采用主动（积极管理）运作方式。

该基金广泛持有美国以外的发达市场企业，并通过评估估值、盈利及规模等因子，对预期回报较高的个股增加权重，对预期回报较低的个股则降低权重或剔除。在保留被动型低成本、分散优势的同时，结合了主动选股机制。

• 融合指数型低费率、分散优势与主动选股的运作结构
• 将价值、盈利及小盘因子纳入权重调整考量

管理资产（AUM）规模为 $19.4B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.23%。

相较于按市值加权的单纯指数 ETF VEA 与 IEFA，由于加入了主动权重调整，费率略高，但仍维持着广泛的分散配置与较低成本的整体基调。

其业绩受美国以外发达市场走势及汇率波动影响，由于因子化权重调整的特性，在不同市场环境下与单纯指数 ETF 之间可能出现业绩差异。收益率会随市场环境而波动。

在海外分散需求以及降低美股集中度的资产配置趋势下，发达市场股票 ETF 普遍录得资金流入。投资者对主动型 ETF 的关注度上升，也对该类别的市场环境产生影响。

优势在于以较低的费率提供主动选股；劣势则在于费率高于单纯指数 ETF，且因子策略并不总能转化为超额回报。

表中所示的 VEA、IEFA、EFA 是同属美国以外发达市场类别的代表性低费率指数 ETF，采用单纯市值加权方式追踪市场。VXUS、VT 则在发达市场基础上纳入新兴市场，提供更广泛的全球敞口。另一方面，同一发行人的因子型产品中，包含新兴市场的 AVDV 以及聚焦新兴市场的 AVEM 也可一并纳入考量。

投资 AVDE 前的检查要点。该 ETF 作为美国以外发达市场分散配置的核心资产具有较高实用价值，但由于主动因子运作方式、成本结构及汇率敞口与单纯指数 ETF 不同，事前应进行充分确认。

因子策略的业绩波动、汇率以及海外市场变量是造成短期波动的主要因素。需认识到因子化运作在某些市场环境下可能跑输单纯指数。

对于希望以美国以外发达国家股票作为核心分散配置的长期投资者而言，AVDE 是值得考虑的选择。若优先追求单纯低成本的指数敞口，则 VEA、IEFA 更适合；若希望获得基于因子的主动选股，则 AVDE 是更合适的标的。