�️ 什么是 Alger 35 ETF？

这是一只不追踪指数、由管理团队亲自精选个股的主动型 ETF，集中投资于其认为正处于积极变化阶段的少数核心股票，构建以科技企业为主、偏向成长的投资组合。

适合希望通过管理团队的选股能力而非指数跟踪来获取收益，并能够承受集中型组合波动性的成长型投资者。

由 Alger 管理的主动型 ETF。

管理人通过基本面研究，筛选出其认为正经历积极动态变化的企业，并集中投资于少数标的。以受益于技术发展与革新的企业为核心，构建非分散型组合，且采用不每日公开持仓的不透明主动管理结构。

• 少数标的集中型主动管理
• 聚焦科技成长企业

管理资产（AUM）规模为 $492.0M，总费率为每年 0.56%。

与指数型 ETF 不同，其业绩取决于管理团队的选股结果，且由于结构不透明，持仓公开的频率也有所不同。

由于科技和成长股占比较高，在市场风险偏好上升阶段往往表现强劲，而在利率或业绩担忧浮现时则可能出现较大波动。受集中型组合特性影响，单只个股的表现在业绩中占据较大权重。

随着主动型 ETF 需求扩大，市场对精选型产品的关注度持续上升，资金流入流出会随成长股环境的变化而波动。集中型策略的吸引力因市场环境不同而有所差异。

管理团队的积极精选以及对科技成长的聚焦是主要优势，但少数标的的集中度和主动管理带来的成本则是需要警惕的风险因素。

在表格所列的可比 ETF 中，创新主题主动管理产品 ARKK、因子轮动产品 DYNF 与主题轮动产品 THRO 同样具备主动管理属性，但在费率和管理方式上各有差异。如果希望以更低成本获得同样的成长股大盘敞口，可关注费率更低的指数型核心 ETF QQQ；若偏好主动型创新主题，可考虑 ARKW；若希望进行主动型大盘成长股管理，则可将 FBCG 一并纳入备选名单。

投资 ATFV 之前需要核查以下要点。作为主动型集中成长 ETF，建议事先了解其费率、集中度与管理策略，并充分认识到其业绩结构与指数型 ETF 存在差异。

少数标的的集中持仓以及对科技成长股的偏重，是引发波动的主要因素。由于业绩取决于管理团队的选股结果，相对指数型产品而言，其跟踪偏差可能更大。

对于那些不追求指数跟踪、而是希望通过管理团队的积极选股以及科技成长集中布局来获取回报的投资者而言，这只主动型 ETF 值得纳入考量。综合考虑费率与集中度风险，它更适合作为辅助或卫星配置进行配置。